本期的封面文章讨论英特尔、联想、盛大等企业的战略困境。我们关心的是，企业为什么陷入困境？它们如何突破困境？战略分析的特点是，简化到几个关键战略因素，并进行理性和逻辑分析。不过，我们都必须意识到，仅仅有理性和逻辑分析是不够的。中海油CEO傅成玉最近在讨论中国企业走出去战略时指出，小港里的船只只有走出去才能真正感受大海和风浪。
    不能只有理性和逻辑，首先是指，要警惕“理性的暴政”。理性的战略分析，固然能帮助我们预测风险，但是，我们始终要记住的是，那些杰出的企业家、那些杰出的人突破可能性的界限——是他们定义这个世界的可能性，而不是理性分析定义这个世界的可能性。在联想收购IBM PC之前，没有人认为这是可能的；同样地，现在我们或许看不清联想的前景，但他们正在浓雾中探索。
    其次，理性分析，实际上也是对风险的评估，但是，做理性分析的人往往是厌恶风险的，而优秀的企业家往往会根据自己的情况决定能够承担、愿意承担多大的风险。傅成玉最近承认，中海油放弃收购优尼科，是因为如果收购成功后需要面对的美国政策风险不在公司控制范围之内。事后看这是正确的决策，任何决策都是风险的权衡，最终是那些行动的人决定自己能够承受什么样的风险。
    第三，完全的理性分析通常不能解决时间的问题——有的时候，承担较大的风险是因为那是为时间付出的成本。李东生说：“曾经有许多人问我，如果给我再做一次选择，我会不会做TTE和TCT这两个国际并购重组项目，我的回答是肯定会做。”当前TCL因为TTE的亏损业绩受到影响，这可能是不得不付的成本，因为等到掌握了所有的国际化能力再试图收购，可能就永远错过了收购汤姆逊电视机业务的时机。
    理性分析，可以帮助我们理解可能性、理解风险，帮助我们决策，但真正的可能性是由行动者定义的。