通常把蓝筹股称之为大象，而把大盘蓝筹股的行情称之为大象跳舞。有一种担心，认为大象翩翩起舞可能会踩到老鼠，其实这种担心是多余的，随着制度变迁与理念变迁，大象跳舞将不再笨拙，舞姿反而会越来越美。
业绩预期引发估值增长
    2006年中期业绩报表给人眼前一亮，即使是最乐观的分析师也没有预期到中期业绩能够在宏观调控的不利因素下出现跳跃性的增长。而且从增长态势看，这一趋势还将影响到2006年的全年业绩。与以往业绩提升不同之处在于，本轮上市公司盈利能力的增加属于多点开花，完全有别于前两年集中于少数行业的情况。
    在10月上市公司将公布三季度的季报，在拥有了四分之三时间的公司财务数据的情况下，对于上市公司全年的业绩已经能够大概掌握，尤其是对于一些经营能力稳定均衡的大型蓝筹类的上市公司，这种盈利能力的明确预期将使得投资者具有更明确的投资取向，引发在明确预期下的重新估值行情。
    根据Gordon’s提出的简单资产定价模型的简化变形：Pt/Et=K/(r-g)
    其中：Pt为股票价格
    Et为股票每股盈利
    k为分红时的派现率
    r为投资股票的预期收益率（含无风险利率与股权风险溢价）
    g为每股盈利的固定增长率
    由公式可见，上市公司股票的市盈率水平与分红派现率和每股盈利的固定增长率成正比，与预期收益率成反比，在分红派现率与预期收益率不变的背景下，每股盈利的固定增长率的提高可以赋予股票更高的市盈率估值，这就是目前市场在产生了新的明确盈利增长预期背景下，对上市公司市盈率的重新排列，也可以解释为何在年关交接之际，往往存在业绩浪提前的原因。
国际比较导致估值重审
    随着IPO的重启，众多的H股公司回归A股市场，同样也存在A股上市公司到香港联交所上市，同一家公司多地上市能够让市场重新审视估值方法的合理性和估值结论的正确性。
    在与国际比较方面，最具可比性的是H股定价比较，其中尤以银行股的定价比较最为突出，同时在香港联交所与上海证券交易所上市的中国银行、招商银行无一例外的相对港股折价。除了行业因素外，市值因素也非常明显，在A股与H股存在正价差的公司中，大盘股占据了主要的比重。相信随着国内外证券市场交流的增多，强势资金与强势理念将主导市场，这种非正常的国际比较将逐步消失，其中大盘蓝筹股将起到表率作用。
股指期货将推动流动溢价
    四季度股指期货推出的预期已经越来越明显，而且将给证券市场带来深刻与长远的影响，对股市规模的推进作用和对大盘蓝筹股的流动性溢价作用将会逐步显现，成为影响未来阶段性行情的关键因素。
    在成熟市场，指数样本股，特别是股指期货标的指数的样本股受到投资者的普遍关注，在流动性方面具有明显的优势，是大型机构投资者追逐的主要品种，进而获得流动性估值溢价。而在我国恰恰相反，大市值股票的流动性明显小于小市值的股票，这一方面与长期定位为封闭市场的历史原因有关，另一方面与我国只能做多的交易制度有关，随着引进以QFII为主的国外机构投资者和发展以基金为主的国内机构投资者的进程推进，封闭的国内证券市场正在向国际投资者逐步开放，更为完善的投资理念正在被投资者所认同，投资群体和投资理念的转变将会对大盘蓝筹股进行重新估值，而股指期货这种交易方式的推出将加快这个进程。
融资融券彰显资源稀缺
    2006年8月中国证监会发布《融资融券交易试点实施细则》，《细则》对我国融资融券交易制度设计中的标的证券、可充抵保证金证券范围及其折算率、保证金比例、维持担保比例、单只证券融资或融券额度上限等做了具体规定。
    根据《细则》的规定，流通股本与流通市值、换手率与涨跌偏离值、波动幅度的要求，满足融资融券条件的公司明显偏重于大盘蓝筹股，作为立足于长远发展的券商而言，逐步减少风险收入，增加中间收入是大势所趋，融资融券业务的推出将逐步成为券商未来收入的重要组成部分，这也意味着符合条件的股票，特别是大盘蓝筹股中的优质蓝筹股将成为稀缺资源，进而彰显其真实的价值。
    所以说，无论是从估值的角度还是从流动性的角度分析，在年底冲关之际，能够引领大盘的品种非大盘蓝筹股莫属，其中具有估值优势，被机构投资者所认同的优质蓝筹股更加值得关注。