女人敏锐的观察能力、天生的协调能力和耐心细致的沟通能力成就了王晓滨今天的高能资本,这个已经被市场认可的本土投资银行
1997年,王晓滨从厦门大学经济学院毕业,师从中国财政理论泰斗邓子基教授和厦大经济学院院长邱华炳教授,成为中国第一位专职研究投行业务的女博士。
1998年,王晓滨创办了厦门市资本运营顾问有限公司,这也就是高能资本的前身。直到今天,人们也很难将长发披肩,清秀文雅的王晓滨博士和投行人士联系在一 起。在很多人的概念中,投行人士一般都是面容憔悴、行色匆匆,而王晓滨竟然是如此的优雅。
然而,很快人们就会发现,在通常被认为是男性主宰的投资领域,这位知识女性则展现了她硬朗理性的一面。
AIM一战
在去年9月8日,王晓滨给她的北京公司下了任务,要求他们每年至少完成10单外资并购项目。她这样理解:“一个行业的发展必须要有一个完善的法律体系来支撑,我们觉得并购新规的出台,对外资并购包括境外上市,是一个很好的推动。”
2006年初,高能资本成功运作了中国生物柴油国际控股有限公司在英国伦敦交易所AIM市场上市。
中国生物柴油国际控股有限公司是当时中国唯一一家投入生物柴油商业化生产运营的企业。经过几年的发展,公司觉得已经完全有能力去上市,2005年10月,公司管理层找到王晓滨,希望实现上市融资。在接下来的时间里,高能资本经过4个多月的前期准备,最终选择了伦敦的AIM市场(英国的中小企业板)。
对于没有选择香港或者上海深圳,王晓滨自有她的理解,之所以选择AIM市场,是因为当时生物柴油概念在亚洲并不被投资人所熟悉。所以在亚洲上市企业承担的风险系数远远大于西方,况且,生物柴油属于高科技领域范畴,在欧洲,生物柴油产业化已有十几年的历史了,投资者对这个产业非常熟悉和认可。
四个月的时间准备的很充分,接下来的工作就好做多了,从路演到IPO,仅仅用了一个多星期的时间,等到中国生物柴油在AIM揭牌的时候,公司股票的市盈率超过了20倍,共融资1.2亿元人民币,2006年6月上市后的市值超过7亿元人民币,获得资金支持的公司也一跃成为中国生物柴油产业的龙头。
这次作战,王晓滨给她的业务团队打了80分。8年的时间,像中国生物柴油这样的案子他们已经做了数十个,不仅在A股、H股、新加坡、美国都有成功的案例,而且在融资上市方面也积累了相当多的经验。
王晓滨现现在还有两个特殊的身份:厦门市政府金融顾问,保定市政府经济顾问。很多和她打过交道的人都评价说:说话办事有系统,结构清晰,目标明确,直达要点。
投资并购成本
2006年8月8日,国家六部委推出了《关于外国投资者并购境内企业的规定》。当众多本土机构担心并购新规出台,可能影响其业务扩张时,王晓滨却觉得这是目前一个很好的机会。不过有点遗憾的是,“海外市场可能要放弃了,我们手上曾经就有两个海外上市的案子,原来希望能抢在8月8日该规定实施前递交申请,但后来发现不可能了。”
“新规出台预示着透明度要求更高,海外上市就不能做了,但红筹照样可以做。”熟悉海外并购规则的王晓滨也知道资本市场的瞬息万变,“以不变应万变”这个规则不适应资本市场,要适应,首先就要改变自身。这也是她2007年的主要任务。
在已实施的《关于外国投资者并购境内企业的规定》中规定,外国投资者以股权并购境内公司,境内公司或其股东应当聘请在中国注册登记的中介机构担任顾问(以下称“并购顾问”)。这种说法本身就是一种对顾问公司的认可,做财务顾问,协助上市公司进行IPO,这是国内投行业发展的一个主要手段。
另外,在现阶段的资本市场上,跨境换股已经成为一种可能或者趋势,这使得中国企业直接在境外买壳上市成为可能。“国内公司可以不用绕道SPV,直接和壳公司换股操作,虽然需要证监会批准,但是毕竟拓展了一个渠道。”王晓滨淡淡的笑容后面是对这种方式的认可。
在程序上,新规的重点是限制外资并购,但并不限制FDI(外商直接投资)。国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌解读新规时说,“从投行角度来说,我们可以做中国企业融资。在IPO(首次公开发行)以前,照样可先引入25%以上外资,变成中外合资有限公司,也可以直接上市。”而这也正是王晓滨今后的打算。
实际上,近年来高能资本的直接投资收益已经超过了投行业务。从07年开始,王晓滨希望开始转型:在公司的业务中,投行和投资的业务收入能各占50%。在去年,王晓滨在北京成立了高能天汇投资有限公司,投行和投资业务共同发展是她一贯的想法,这也有利于在本土环境中投行业务的发展。
在这种情况下,王晓滨十分看重国内A股市场,虽也有一张证券投资咨询资格牌照在手,但她清楚地认识到,相比于国内的券商,A股市场的投行业务不是高能资本的强项,这也是下一步要加强的地方。她很清晰的知道:高能资本的优势在于国际资本、国际资源和多年打造的熟知国际投行业务的专业团队,多年来与国际资本市场乃至各国交易所密切而良好的合作关系。
教育机会
王晓滨有不同于寻常的教育背景。
20年前,王晓滨在厦门大学学习计算机专业,但那时候并没有考虑以后会向金融方向发展,成为纵横国内外资本市场的投资银行家。
她自己本科学的是计算机软件,硕士攻读的是厦大心理学,这完全是出于对人工智能的兴趣,“别人是为了研究人去研究心理学,我是为了计算机去研究的心理学”。但王晓滨毕业后的选择却让很多人大跌眼镜,她去了一家酒店工作。这家叫做厦门悦华酒店的地方绝没有想到会培养出来一个投资银行家。特殊的教育背景和知识结构,让她在职场如鱼得水,很快担任了酒店香港代表处首席代表、海外营业总监,负责香港及全球市场的策划和营销。
不久,王晓滨担任了厦门悦华酒店副董事长,全面负责公司的投融资业务。这也成为她接触国内、国际资本市场的起点。
由于曾经担任过做厦门悦华香港代表处首席代表的职务,王晓滨对香港的资本市场可谓是轻车熟路,这也就是高能资本之所以一直偏居在厦门,既与其早年在香港、新加坡开展业务的便利有关,也是一种谨慎的选择。
高能并没有盲目地扩张,高能资本给企业提供的是一个完整的投资银行产品链的服务。从私募、并购到IPO(首次公开募集),包括企业债等间接融资,企业都可以根据自己的需要来选择不同的产品和市场。
投资界通常被认为是男性的世界,但王晓滨的存在说明,女人敏锐的观察能力、天生的协调能力和耐心细致的沟通能力使她在工作中更显优势,也更容易获得企业的信任。