中金公司
   能源价格改革降低通胀水平

本次能源价格调整将一定程度抑制对于高耗能行业的消费、出口与投资，使得今年经济增速下降约0.2 个百分点。我们将今年经济增速预期由10.5%下调至10.3%，明年经济增速由9.5~10%下调至9.5%。

本次能源价格调整将推高下半年CPI 约0.9 个百分点，使得下半年CPI 平均达7%；我们将全年CPI 预测上调至7~7.5%。但这次调整将降低明年通胀率（相比于无能源价格调整），我们将明年CPI 预测由8.6%下调至8.2%。

长江证券
   A股曙光初现

此次成品油包括电力价格的调整，虽然考虑到稳定CPI的因素并没有完全理顺当前的价格传导机制，但是基础生产资料调整的方向依然是正确的，这种正确是基于更加市场化的定价方式必定有利于通过价格波动来寻求供需之间的平衡点，但这种通过提升价格、压制终端需求、油价回落的过程也意味着宏观经济调整新阶段的开始。

从价格管制到价格调整机制的顺畅，虽然在一定阶段内影响中国目前所处高耗能式增长模式从而带动经济增长的回落，但是就虚拟经济而言，真正的通胀下降趋势我们也在离的越来越近，而更为关键的是，价格传导机制的完善为我们迈入工业化的转型提供了最为核心的推动力量，中国虚拟经济再次繁荣的标的也可以由原有的生产要素重估向产业升级方向转化，可以说，我们离黎明又迈进了一大步。

光大证券
   油电价格上调意义重大

尽管油价、电力价格的提高有助于中国经济的长期健康发展，加快中国产业结构的升级和经济增长方式的转变。但在PPI 仍处于8.3 和CPI 处于7.7 这么高的水平下，提价将加剧中国通货膨胀的压力。

预计下半年PPI 可能会奔两位数以上，CPI 在下半年创出新高的可能性加大。为避免物价的上涨失控，下半年货币政策进一步从紧的概率在加大（三季度将继续上调准备金率，并且启动加息的可能性在加大）。

因此我们认为，宏观经济面临硬着陆的风险在加大，面临过冬的境地，我们把下半年的经济增长调到10 以下。中国经济增速的下降将使发达国家在通胀问题上面临的压力将减少，有利于西方经济体经济的平稳着陆。

国泰君安
   调价利好A股市场

此次调价虽然短期刺激了通胀，抑制了不合理需求的增长，提高了中下游的成本，但从长期来看，有利于抑制通胀预期，促进经济转型和防止油荒和电荒的出现。而且更关键的是理顺了工业产品价格，有利于提高工业企业的总体利润的增长，考虑到上市公司的代表性，总体上市公司的业绩将得到更大提升。

因此我们认为无论从短期还是长期来看，能源提价利好企业盈利。此外，此次能源上调将舒缓投资者对未来宏观经济和通胀的担心，有利于A 股市场的上涨。