中信证券
   成品油提价促炼油业务减亏

在国际原油价格飙升的背景下，中国的炼油企业亏损严重，为了保障国内的油品供给，单靠企业自身是无法保证的，政府通过调价和财政补贴来改善企业的盈利也改善目前油品的市场供给情况。

按照1000元每吨的提价幅度，大约可以抵消15~17美元/桶的国际原油价格上涨的成本压力，对炼油行业的减亏作用非常明显。这一提价效应对2008年下半年的业绩改善将起到明显作用，作用周期为6个月。

国泰君安
   电力行业受益价格调整

电价调整本身无疑将促使发电行业利润水平由上半年的谷底出现大幅反弹，并将使得水电等相关公司也可从一定幅度的电价调整中受益。

电价调整对于电力需求的抑制会在相当程度上影响行业景气，但通过行业供应结构的调整，我们仍然认为上市公司的先进产能在2008～2009年利用率出现持续回升，结合电价机制的理顺过程，2009 年下半年很有可能启动行业新一轮景气。

从更宏观的层面看来，如果政府改“堵”为“疏”的政策持续且有效，经济结构的痛苦转型能够真正启动，整体通胀将逐步进入平衡或回落阶段，根据我们以往的分析，电力等价格管制行业将从中持续受益。

我们对电价上调后的火电行业2008、2009 年业绩做了测算。2008 年行业利润总额同比降幅将收窄至70%左右，而2009 年业绩由于上调后的电价作用于全年且2008 年基数较低，利润总额较2008 年将出现250%以上的增长，将接近2007 年盈利水平。

天相投顾
   航空股盈利遭挤压

在本次航油价格调整之前，国内航油比去年同期高出约10%左右，在本次航油价格调整之后，国内航油价格比去年同期高出38.75%。考虑到国际航油价格上涨幅度高于国内航油价格上涨幅度，以2007年航油价格计算，若航油价格持续当前高位，国内航空公司航油成本上涨幅度有望达到30%以上，航油成本占航空公司运营成本的比重将进一步提升。

因此，在本次国内航油价格大幅度上调后，国内航油价格与国际航油价格初步接轨，国内航空公司成本压力进一步大增，航空公司盈利能力在受天灾、人祸、经济因素影响而需求增长放缓现状下，进一步受到挤压。

国金证券
   油价上涨累及汽车行业

我们认为未来3~6个月内，油价上升将对汽车全行业都产生负面影响：排量在1.0~1.6L之间的家用轿车受冲击最大，但轿车消费只会推迟其购车时间，需求并不会消失，因此其影响是短期的。重型商用车影响较大，但公司运费的上调和重型商用车的燃油经济性优势是“逐利”的下游运输企业短期内恢复需求的关键因素。