《漫步华尔街》是一部投资经典，同时又是一部与时俱进的畅销书。自1973年初版以来，作者每隔数年便重新修订书中的内容，更新事实和数据，探讨金融实务界和理论界出现的新主张、新热点、新趋势，检验书中提出的各种投资建议和投资策略。

作者从坚实基础理论和空中楼阁理论开始谈起，并分析了20世纪60年代至90年代美国和日本的投机热潮，其中主要以机构投资者在市场上的操作为主线说明机构如何参与甚至主导了几次不同的投机运动。电子更名热、协同效应、概念股、漂亮50热、市场操纵与欺诈。在中国资本市场不断发展、机构投资者不断壮大的今天，我们看到了国内股票市场诸多表现与此何其相似。在证券定价中，投资者评估证券的流行观念不断变化，可能经常起到关键性的作用；市场有时在很大程度上就是按空中楼阁理论所阐述的那种方式运行。而这些流行观念从哪儿来？机构投资者的宣扬、诱导和自导自演恐怕起了很大作用。

接下来，作者探讨了专业人士如何参与资本市场，指出他们使用的投资方法与股票市场两种估值理论密切相关：技术分析是信奉空中楼阁理论的人预测股票买卖合适时机所使用的方法；而基本面分析则是应用坚实基础理论的思想来挑选个股。作者用事实和数据说明，技术分析与占星术别无二致，两者都貌似科学，实则相反；由此，提出了自己一向主张的有效市场理论的弱势有效形式，这也是作者要表达的主题。他认为市场可能并非时时刻刻有效，但投资者要长期持续战胜市场是无法做到的。那么，基本面分析是否奏效呢？作者给出5点原因认为，专业投资者的基本面分析也不能持续选出好股票，并用大量数据说明依靠基本面分析的积极管理型共同基金不能持续胜过市场，后者已为市场专业人士广泛认可。

有人曾质疑波顿·迈吉尔的观点，指出沃伦·巴菲特和彼得·林奇就是使用基本面分析长期战胜了市场，但有多少人能像林奇那样打算将目标上市公司纳入麦哲伦基金组合之前，可以给这些公司的高管打电话闲聊公司的经营现状和前景呢？或许极少数人的确在智识上胜人一筹，或许他们的运气特别好，一直手风颇顺，然而，对于大多数个人投资者来说，他们不可能获得真正有用的信息，因为他们位处信息链的底端，他们耳之所闻目之所睹的信息不知绕了多少弯、走了多少岔道，不知有多大程度的歪曲、失真，何况有些根本就是空穴来风、造谣惑众。（《漫步华尔街》，波顿·迈吉尔著，机械工业出版社2008年4月）