原油期价涨得快，跌得也快。

油价自7月11日创下147.90美元的新高后便急速下挫，8月初就跌破120美元关口。8月12日，纽约商品交易所９月份交货的轻质原油期货价格每桶下跌1.44美元，收于113.01美元。至此，油价短短一个月下跌约35美元，跌幅超过23%。

美元走强以及投资者对国际原油需求减少的担忧，是引发此轮暴跌的主因。但随着今年第四季度原油需求的提升，油价将继续上行。

全球原油需求减少

招商证券分析师殷孝东对《投资者报》记者表示，全球经济增速放缓、石油需求下滑以及美元升值等各种利空交织在一起，迫使国际油价屡屡破位。殷孝东认为，此前持续走高的油价给各国带来的压力已经显现。

美国能源部公布的数据显示，由于美国经济增长放缓及油价高企，与去年同期相比今年上半年美国原油日均消费量下降了80万桶，这是1982年以来美国原油需求最严重的一次下滑。

而中国自6月以来原油进口数量不断增加，但消费需求却在走下坡路，库存也水涨船高。“到目前为止，国内部分油库‘憋罐’现象已经显露，8月中国进口成品油的总量面临削减。”殷孝东说。

在国泰君安分析师姜超看来，全球经济衰退的一致预期是油价暴跌的真正原因。 “如果美欧日经济在2008 年下半年均陷入衰退，并分别减少石油消费量50万、30万和10万桶，而其余新兴市场新增石油消费量不超过2007 年的140 万桶，那么2008 年全球的新增石油消费量将在50 万桶以下。”

投机资金离场是油价下跌的另一个原因。“在油价决定权方面，俄克拉荷马州的输油管道已经变得不如养老基金经理重要。”民族证券分析师贾国文对记者说。在油价上涨期间，据贾国文推算，全球每天仅消耗8600万桶石油，而纽约商品交易所每天的成交量竟然是这一数字的15倍还多。在全部石油合约中，投机者持仓量占到45%。而最近投机资金有所减少，美国商品期货交易委员会公布的数据显示，8月8日当周，原油基金多头持仓量为197332手，空头持仓量为202882手，基金多头净持仓量为-5550手，基金净空头持仓量达到年内新高。

第四季度仍将上涨

尽管热带风暴“爱德华”一度中断炼厂生产，俄罗斯和格鲁吉亚的武装冲突也接踵而至，但并未阻止油价的接连暴跌。破120美元关口后是否还会跌破100美元？在记者的采访中，多数分析师的回答是否定的。

银河证券分析师李国洪对记者表示，8-9月都将是油价下跌时期，主要原因是夏季用油高峰过后，冬季取暖油存储期还早，这一阶段国际石油库存将增长，价格必然下降。李国洪预测，国际油价下跌底线在100美元附近，此次下降只是阶段性调整。长期来看，国际油价远期供不应求的局面非常明确，趋势依然看涨。

“从现在到10月份都是原油消耗的减少期，因此价格有所下跌，但第四季度油价将上涨。”国泰君安期货分析师江涛说。

资金方面，神华期货分析师徐磊认为，油价经过大幅调整后，低价位会吸引投资者重新介入，后期走势将更趋健康和平稳。现在轻言油价见顶为时过早。