访国务院发展研究中心金融研究所副所长

控制通货膨胀是促进经济平稳较快增长的基础性条件。在当前经济形势下，需要保持必要的总量调控力度，同时还要考虑国内外形势变化，特别是国际环境不确定因素增多的情况，增强应对多种可能冲击的灵活性，平衡好保持经济平稳较快发展与抑制通货膨胀的关系。

现阶段国家宏观调控的目标是，把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。既要保持货币政策的连续性和稳定性，也要增强金融调控的预见性、针对性和灵活性，合理把握调控的重点、节奏、力度，促进经济又好又快发展。日前，本报记者就其中的一些热点问题采访了国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松。

记者：在目前经济形势下，保持货币政策连续性和稳定性的重要意义在哪里？

巴曙松：保持货币政策适度从紧基调的连续性和稳定性有利于稳定通胀预期，为经济转型创造稳定的货币环境。2008年7月份物价指数的公布，使得市场对于通胀压力的担忧明显降低。不过，如果把当前的物价回落放到整个经济结构调整的大背景下去观察，并不能肯定通胀压力就此化解。更大的可能性是，当前的物价回落可能是阶段性的，目前并不能够因为物价的阶段性回落就忽视潜在的通胀压力。

因此，在外部环境的不确定性增加和国内PPI加速上涨的情况下，要充分意识到通胀压力可能会因为经济转型的推进而长期化，因为中国经济长期积累的结构失衡可能需要通过特定行业的价格上扬来矫正。当前，如果对通胀的形势过于乐观，或者过分重视经济增长指标，可能会贻误抑制通胀的良好时机，也可能由于过早放松货币政策，导致控制通胀的成本更高。

我认为，严厉的反通胀举措短期内可能会牺牲一点经济增长，但是至少可以避免在更高的通胀压力下付出更大的经济增长乃至社会稳定等方面的代价。

从这个角度讲，在经济转型的特定阶段，保持货币政策适度从紧基调的连续性和稳定性，有利于形成一个稳定的通胀预期，为经济转型创造稳定的货币环境，避免因为公众货币政策预期和通胀预期的紊乱加大通胀的现实压力。

记者：在保持货币政策的连续性和稳定性前提下，进行适度微调，您认为什么情况下需要微调？

巴曙松：从宏观政策的角度看，过快的上涨和过快的回落都可能会对经济形成显著的冲击，当前政策基调是微调，其关键目标还是在于防止经济过快的回落，而不能视为宏观政策基调的转折和拐点，也不能视为暂时放松对于经济转型的推动。

经济转型可能会使企业面临更大的压力，政策的阶段性微调应是防止经济过快大幅回落，但是这种调整是中国经济发展到特定阶段必然要跨越的。随着近年来外部经济环境日趋复杂和资源成本、能源成本、环境成本、社会成本等的持续上升，中国经济面临着前所未有的结构调整需求。

从目前宏观调控反映出来的状况来看，微调的方向应该是货币供应量的从紧和信贷管制的放松。货币供应量基调应继续从紧，但信贷管制的决策权要更多地交还给银行，让其作出市场化的决策。要让银行对市场作出反应，由银行自身来判断。此外，微调指的是在货币政策从紧的情况下，财政政策有微调空间。财政的实力依然较强，财政收入增长速度很快，所以有必要强调运用财政资源来支持经济的转型，将更多资源转移到服务业等扩大内需的行业。

记者：现在有不少中小企业、房地产企业都在抱怨银根紧、融资困难，对此，您怎样看？

巴曙松：目前，不少微观企业感受到的紧缩力度有些大，其中一个关键的原因，就是在这一次的周期性回落阶段，中国经济也正好遇上了经济转型的压力，二者形成的叠加效应，增大了企业的压力。

在一个贷款融资占据主导地位的金融环境下，产业转型所需要的金融服务必然难以得到满足。因此，必须积极发展为企业并购重组提供相应服务的金融机构和产品，放松其他渠道的多元化的融资。比如，尝试将风险并不高的民间融资规范化，这样可以降低企业对银行信贷的过分依赖。

记者：在当前经济周期回落与结构调整时期，您认为宏观调控政策该如何促进我国经济转型？

巴曙松：在当前经济周期回落与结构调整时期的宏观调控，强调政策的预见性、针对性和灵活性是十分重要的，政策的重点应当是在防止大起大落的前提下，综合运用各种政策手段。货币政策基调保持连续性的前提下，还有较大的微调空间。我认为，当前的货币政策还不能算作十分严格的紧缩。

我还想说的是，在货币政策从紧的情况下，财政政策存在较大的选择空间。理论上讲，在经济转型的过程中，货币政策的对冲更多只是为结构调整创造更为稳定的货币环境，但是很难替代结构调整本身，在这个方面财政政策应当发挥更为积极的作用。比如，适当降低企业经营的税收，特别是受到紧缩影响较大的中小企业的税收等等，为微观企业提供更为灵活的创新发展空间。

（信息来源：2008年09月06日 09:08:45 中财网 ）