一个月后的11月13日，就是红太阳（000525.SZ）股东红太阳集团以及实际控制人南京市高淳国资经营控股公司关于不对上市公司进行资产重组承诺的到期日。

到期日是否意味着重组的开始？正是由于市场对红太阳获得集团资产注入的预期，10月6日，红太阳冲上涨停板。从深交所公布的交易记录来看，买入前5名均为证券营业部席位，其中大部分是游资。

吡啶的诱惑

红太阳近两年来一直为市场所关注，炒作的概念主要是公司大股东红太阳集团旗下的年产量1.2万吨的吡啶项目。

红太阳总经理吴焘告诉《投资者报》记者，吡啶属于医药中间体，原料很简单，主要是甲醛、乙醛和氨等，但技术上很难突破。从履历上看，吴焘是技术人员出身，上市公司很早将主要办公场地搬至南京新街口，但吴一直留守生产基地办公。

吴焘介绍，事实上，国内也并不是只有红太阳集团能生产吡啶，一家名为南通瑞利的中美合资公司也在生产吡啶项目，该公司的生产装置由美国瑞利公司提供并于2000年底投产，年产量约在1万吨左右，但主要供应出口。

与南通瑞利不同的是，红太阳集团生产的吡啶主要留作自用，所以上市公司财务报表中显示的关联交易比较多。据了解，该项目为2007年初开始投产运行，目前产量约在万吨左右，产能设计为1.2万吨，今后将逐渐释放出来。而国内对吡啶的需求量约为3万吨，过去曾经大量依赖于进口。

长江证券一行业分析师曾测算过，如果公司向大股东就吡啶项目定向增发1亿股流通股，假设吡啶成本为每吨3万元，平均售价每吨5.8万元，年产1.2万吨，其间费用比例同比增加，所得税率33%，则单纯吡啶项目每年可为红太阳每股收益增厚0.49元。

据吴焘介绍，吡啶的价格目前有所下降，约在4.7万元每吨，成本也相应的有所降低。据此测算，如果此项资产能得以注入，红太阳每股收益将增色不少。

资产注入尚无时间表

对于资产注入以及红太阳集团整体上市这些问题，红太阳董秘邹峰对此显得颇为谨慎，对《投资者报》记者表示，这是公司股东以及实际控制人所考虑的问题，不是上市公司所能决定的。

10月8日，高淳县国资办的一位负责人向《投资者报》记者断然否认了红太阳的资产注入等传闻。

不过，高淳本地的一家企业负责人向记者透露，高淳的领导班子刚经历调整，这样的事情短期内估计难以提上日程，而且红太阳集团旗下资产颇多，单是评估就需要很长一段时间，更何况涉及方方面面的利益。

而中信证券的一位人士则从市场角度来分析，“市场不好，资产重组也难以得到追捧，大股东没有动力在此时进行资产注入。”据了解，红太阳目前尚未将市值管理纳入管理层的考核要求中。

而外界期待颇高的马鞍山农药生产项目，虽然建设用地已经获取，但因为农药生产许可证的问题，开工尚未提上日程。总经理吴焘表示，农药生产行业监管比较严格，生产许可证并不是很容易获得。

红太阳一人士透露，高淳属于太湖流域，环保的要求比较高，相应的环保成本也将比较高，当时之所以把项目放在马鞍山，是因为当地农药生产的门槛相对较低。