《投资者报》：融资融券推出后，指数为何仍然大跌？
陈晓阳：主要因为国庆节期间外围市场一片暴跌景象，有限的利好无法抵挡外围负面压力。并且该措施一直在市场上传闻不断，一旦消息明朗后，从中受益的板块面临着获利回吐，无法激发投资者的炒作热情，从而使行情出现大幅补跌特征。
徐文明：大盘有其运行的轨迹，一般不会轻易改变。只有技术满足上涨条件的时候，利好消息才会刺激大盘，走出上攻走势。
《投资者报》：A股能否走出独立于美股的行情？
陈晓阳：眼前管理层发布一系列救市措施，A股市场虽然表现不太理想，但总体还是有一定的抗跌性。不过，要想出现独立行情还是有难度的。
钟鲁川：A股是提前于美股下跌的，后市能否提前于美股见底企稳，甚至走出独立行情，取决于中国经济的运行情况。而国内经济的发展方向将由中共十七届三中全会定调，若管理层推出更多扩大内需、刺激消费等提振经济的政策，并且见效的话，A股有望走出独立于美股的走势，甚至成为全球股市的“领头羊”。
《投资者报》：融资融券是不是利好，将给市场行情带来怎样的影响？
陈晓阳：是利好，一方面，它将改变中国股市长期以来的单边运行格局，并建立下跌市场中投资者盈利模式，其放大效应将为市场带来间接增量资金，改善当前资金面严重失衡的状况；另一方面，将会刺激市场对大盘蓝筹股的需求，这样有助于活跃当前弱市局面，对股市起到稳定作用。
徐文明：肯定是利空，你试想一下，如果谁都知道大盘要上涨，券商会把资金借给你吗？反过来，当面临下跌的时候，券商会把股票借给你吗？除非券商准备利益输送，如果这样的话，对于券商来说，也就变化为利空了。
钟鲁川：融资融券对大盘来说，难言利好，无法起到稳定股市的作用。本轮股市下跌的原因主要有两点：一是经济增速下滑导致股价失去基本面的支撑；二是IPO、大小非解禁等导致供需失衡，供大于求。而融资融券的推出无法改变上述两点原因，仅对券商板块形成短期利好，使得大盘篮筹股有望获得稍高一点的溢价，仅凭这些无法形成中长线利好。
《投资者报》：指数在回补前期缺口之后会怎么走？
陈晓阳：目前A股主要受外围市场压制，而近期一系列救市措施并没有充分反映到股市当中。我认为，指数向下不会有多大空间，持续调整不会再创1800点之下新低。外围市场的连续暴跌行情，与A股市场一样，在技术上酝酿着强烈的技术反弹要求。一旦外围股市出现止跌企稳行情，A股必然会形成强劲的绝地反击。
钟鲁川：2000点整数关对沪指有较强支撑，预计后市将在2000-2300点范围震荡整理。一方面要看国内下一阶段的经济政策出台情况；另一方面看境外股市能否企稳。一旦出现跌破2000点的情况，则将向下再次考验1800点支撑；2000点不破的话，基本可以站稳。不过指数要想再度步入上升通道，必须得到基本面的配合，而市场对经济增速下滑的担心，最快也要2009年上半年才能消除。在此之前，沪指有望维持2000-3000点之间的箱型震荡整理格局。
《投资者报》：如何看待融资融券对券商股的影响？
陈晓阳：融资融券只是试点，现阶段影响不太明显。后期推广开来，按照成熟市场的融资融券规模大约占市场总量15%估计，对券商股的业绩会形成正面影响。
徐文明：券商板块的走好，不能单靠融资融券这个消息，只要大盘能够走强，或者大盘的震荡加剧，投资者乐意做差价了，券商股就会活跃。所以，券商股是大盘的风向标，必须密切关注。
钟鲁川：融资融券虽然对业绩有贡献，但无法扭转券商业绩大幅下滑的局面，所以对券商股仅仅是短线炒作题材，无法改变该板块后市继续震荡走低的趋势，该板块后市很难跑赢大盘。
《投资者报》：“双降一免”对股市影响几何？
陈晓阳：此次中国政府加入了全球化救市浪潮，在短短一个月之内，两度降息，显示管理层紧急应对全球化金融危机，力阻经济下滑，以及稳定金融秩序的决心，救市动作之迅速近年罕见，短期内会对股市形成实质性利好。但当日股市反应一般，说明投资者仍然对外围市场心存忧虑。只要外围压力消化，这一系列利好仍将会在市场充分体现，助推股市企稳走强。
钟鲁川：“双降一免”是管理层一直强调的“一保一控”经济政策当中“一保”的体现，随着CPI和国际大宗商品价格的回落，控制通货膨胀压力已经相对变小，而力保经济增长则成为管理层的头等大事。
“双降一免”对股市显然是利好，但是本次降息的力度偏小，无法对大盘走强起到立竿见影的作用。
《投资者报》：地产股是否值得看好？
徐文明：地产股受贷款利率影响最大，如果它们能够走强，就证明经济会走出低谷，降息的效果才能体现出来。
钟鲁川：地产股反弹，一是降息的利好刺激，二是严重超跌后的反弹。我一直认为房地产行业的寒冬才刚刚开始，地产股更苦的日子还在后面，房价的进一步大幅下跌将在2009年春节前后展开。地产股短时间内的强势表现仅仅是反弹行情，不具备持续性，投资者应逢高离场，继续回避该板块。
《投资者报》：目前有哪些投资机会？
钟鲁川：目前行情下赚钱的确比较困难，建议投资者多关注三中全会透露出来的政策面信息，准确预测并提前介入下一阶段的热点。我个人比较看好铁路建设、农业、消费类行业的后市机会。投资者在操作中，需要改变牛市中养成的“捂股”习惯。震荡市当中，需牢记“见好就收、落袋为安”原则，盈利预期不可过高，个股短期涨幅达到15%-20%左右即获利了结。
