王方路  开信创业投资基金董事长 

从投资界来看，新材料新能源正是我们关注的投资热点。 

开信创投公司是由中信资本和国家开发银行共同成立的创投业投资管理公司，目前我们管理的资金已经接近20亿美元，主要关注私募股权基金和债务融资。 

在中信资本和国家开发银行的支持下，我们希望中信创投给企业带去的不仅是资金，还有品牌和网络资源等，为企业提供最大限度的服务。 

私募基金的定义与种类 

私募基金是相对于投资上市企业而言的，在投资非上市企业里根据发展的阶段不同有不同类型的基金。 

投资于早期的叫创投基金，或叫风险投资基金，强调投资种子期、成长期的高风险和高回报性。 

其次是投资扩展期企业的基金，主要投资在有比较稳定现金流的企业，对企业控制权并无兴趣。但对企业创始人的能力和各方面的素质有很高的要求。 

将成熟企业作为收购投资对象，就是并购投资领域。收购基金在国际私人股权投资基金行业中占据着统治地位，资金占据每年流入私人股权投资基金的一半多，是风险投资基金所获资金的一倍以上。收购基金选择的对象是成熟企业，意在获得目标企业的控制权。 

还有过桥基金和组合基金，是游离于其他基金以外，为各种基金提供附加服务的基金。过桥基金投资于过渡期企业或者上市前企业；组合基金则是先积聚资金，然后投资于许多私募股权基金。 

私募基金提供的支持 

第一阶段是提供必要的资金、技术和资源支持。给予比较早期的高新技术企业量产和推广产品必要的资金支持；利用已有的行业平台给予企业技术支持；利用公司资源给与被投资企业渠道、人才等资源支持。 

第二阶段是实施有效的管理和控制结构。通过削减重复性流程和非增值性流程以降低营运成本；优化资产配置，提高营运效力；在不损失市场份额的条件下增加利润；实施潜在收购方要求的管治和控制结构，或遵守上市要求，设计退出通道。 

第三阶段主要是提升企业的价值和品牌影响力。引入新的商业概念，完善既有商业模式，提升企业价值；资本市场的关注提升企业在业内的知名度和影响力，推动业务的发展。 

私募基金的偏好 

我们希望能够选择到高成长性的企业。其所在的行业在国民经济的结构中有广阔的市场需求和增长前景。 

对于企业的选择，我们有一些简单的原则：商业模式简单透明，具有较好的赢利性，净利润平均年增长率一般在25%以上。 

对企业家的要求是：企业创始人或主要管理层具有良好的领导能力，团结团队的能力，有前瞻性的思维创造能力，过去有良好的工作业绩，并且非常看重企业家的人品和人格。 

在新材料行业中，与电子信息材料和高性能结构材料有关的两块是我们比较感兴趣的。化工材料和建筑材料也有极高的发展空间。