10月24日，烽火通信（600498.SH）发布公告称，经公司财务部门测算，预计公司2008 年全年实现的净利润与2007 年度相比增长50%以上，具体数据以公司2008 年年度报告数据为准。如果3G尽快启动，2009烽火通信会迎来更大的发展机遇。

12月4日，长江证券分析师陈志坚对《投资者报》记者表示，电信业重组宣告完成，2009年电信业资本开支高潮显现已成定局。运营商基于全业务布局，建设将围绕无线网和传输网展开，这两个领域的建设都将直接惠及烽火通信。

股权激励+2009利好

烽火通信作为中国光通信龙头，是中国光通信市场三个主要参与者之一，另外两个参与者是中兴和华为。在光通信领域，其技术实力与华为和中兴处于同一层面。

东海证券分析师姚军表示，最先受益是通信设备商，烽火通信是其中之一。

智多盈投资分析师余凯表示，新一轮电信投资的启动对通信设备行业来说无疑是一次新的发展机遇，随着3G网络的建设，预计短期内行业的年增长率将达到30%左右，强劲需求将会给通信行业内的相关企业带来良好的发展空间。

除此之外，烽火通信行将实施的股权激励计划，将有效提升公司的管理效率，并能使公司管理层、核心员工利益与投资者达成高度一致。陈志坚称：“我们认为，股权激励的引入，将昭示公司步入经营管理的拐点。”

10月24日，武汉邮电科学研究院院长、烽火通信董事长童国华公开表示，烽火通信在国资委的大力支持下，股权期权激励方案获得了批准，现在正在证监会备案。股权期权激励对于公司稳定人才将起到一定的作用，通过改制让一部分管理人员和技术人员持股推动了公司发展。2009年，又将是“3G元年”，相关建设也随之跟进和加快。

FTTx中长期获益大

目前，烽火通信在光接入设备（包括EPON和GPON标准）市场的份额处于领先地位，约占已有网络部署量的35%~40%。烽火通信也将光接入设备作为公司最重要的研发投入方向，力图在未来国内FTTx（主要用于接入网络光纤化，范围从区域电信机房的局端设备到用户终端设备，局端设备为光线路终端、用户端设备为光网络单元或光网络终端）网络大规模建设过程中维持第一的市场份额。

不过中信建投证券研究所分析师陈政和戴春荣表示：“我们认为这一战略目标面临较大挑战，包括来自华为、中兴的竞争压力和运营商技术选择从EPON（芯片功能简单，技术成熟）向GPON（芯片功能复杂，目前技术还不完全成熟）转移的可能性。

根据对国内PON设备市场规模的估算和烽火通信市场份额的模拟（25%~40%），到2012年，烽火通信PON设备的销售贡献在15亿~25亿元之间，更谨慎预测（25%~30%份额）贡献在15亿~19亿元之间。相比之下FTTx中长期内仍将为公司带来重大战略性增长机会。

根据陈政和戴春荣的分析说明， FTTx是一个新兴的市场，长期来看（5~10年），FTTx 渗透率提高、光纤最终入户（FTTN、FTTC向FTTH迁移）将支撑光纤接入市场的持续发展。

中国拥有约4.2亿户家庭，若25%实现光纤到户，则FTTH用户数将超过1亿规模。即使假设光接入设备成本（PON的OLT、ONU/ONT成本）下降到接近目前DSL的约500元/线水平，也将带来累计超过500亿元规模的市场机会。

因此，烽火通信理应凭借市场先发、专注于光通信技术优势和其他厂商竞争焦点放在无线设备领域的机会，中长期内应能够保持国内主要FTTx设备提供商之一的地位，市场占有率可能在25%~35%间波动。根据最低估算率，也可以占据125亿~150亿元的市场份额。