《投资者报》特约专栏作家：Chuck Jaffe

我的妻子收到一份关于她所持有的基金将于12月8日关闭的通知，而购买该基金的资金来源正好是Roth IRA。

该账户是由美国参议员威廉姆?罗斯倡议并通过的一种个人退休账户，允许个人将税后收入的一部分放入此账户，满足一定条件下，其投资所得将享有免税待遇。该基金在市场上的表现一般，预计它能在市场回暖时反弹，但是基金管理公司董事会认为，由于该基金的规模较小而不便于管理，因此，他们决定对该基金进行清算，而不是把该基金账户的资金转至另一个类似投资品。

赎回资金更可靠

将剩余资金归还给投资者，要比投资于另外一个完全不同的产品更可靠。

很多基金管理公司都在考虑对业绩不佳的基金采取对策，主要原因是这些基金由于很难吸引后续投资者而不断缩水，以致基金管理人不能确定：是否能消化基金管理成本？该基金在下跌的市场中是否值得继续存在？

换言之，即使是美国最具忍耐性的投资者，也会因基金的意外动向而惶恐，因为他们从来没有面对如此巨幅下跌，甚至于还没有意识到自己应该尽快采取行动避免税款征收。

据了解，共同基金的市值每天都在不断蒸发，大部分小市值基金被并入大市值基金之列，而另外一些则被迫关闭。某些情况下，基金管理人要求基金持有人通过表决权代理投票批准清算或是合并，但一般的基金公司并未经过投资者的投票就做出关闭的决定。不论何种情况，当基金管理人已经放弃的时候，基金投资者就应该尽快撤回资金。

基金清算是一件痛苦的事

基金的终止比较复杂，涉及数学和经济学的问题。如果一只基金需要管理500万美元的资产并且需要支付2%的费率，那么该基金管理公司就需要给基金管理人、员工和其他成本支付10万美元。

对于一个有很多资产的基金经理来说，小盘基金并不值得进行持续管理。任何一个市值小于5000万美元资产的基金都很难吸引其他基金公司或是投资机构购买。因此，较低的投资回报以及基金持有人赎回申请的增加，将迫使更多的基金经理对小盘基金进行清算关闭。

如果你坚信一只小型或新型基金具有很大潜力，那么该基金可能进行清算或者倒闭并不是你转向其他投资品的理由。事实上，真正面临基金清算的确是一件很痛苦的事。

通过赎回进行合理避税

当一只基金面临清算的时候，它将出售所持有的股票并支付给基金持有人符合市场价值的资金。如果你购买基金使用的是应税账户，那么不论是在基金关闭前还是关闭后，你都将收到一份应税账单。当然，这种情况一般发生在小型基金和类似子基金产品进行合并的时候。

此外，投资者在个人退休账户中持有正在清算的基金还需考虑其他问题。如果他们持有的基金直到关闭，那么基金交易机构会将收益打入投资人账户，但是会自动扣去10%的联邦所得税。

投资者可以通过过渡账户或者将收益直接转移到IRA账户的方式，在基金清算之前通过赎回进行合理避税。一般而言，一只基金从董事会投票到真正关闭大约需要6周时间，而股东会在该基金关闭前14天接到通知，并留给投资人一个月的时间行使自己的权利。

退休储蓄者可以通过填写某些税收文件撤回资金，但是从收到资金到完成交易将会有60天的延时期，否则将受到美国国税局的罚款。

如果你所持有的一只基金将面临清算关闭，那么就应该马上为你的资金找到一条出路，确定任何交易所产生的税收影响，询问基金交易机构如何最有效地处理费用问题，否则你将无法面对自己的损失。