一切似乎都早有预兆，机构们再次闻风而动。

A股市场自11月反弹以来，中小板综合指数由11月3日的2020.78点上涨至12月8日的2825.77点，涨幅高达39.84%，远高于同期上证综指21.57%和深圳成指的29.25%。在此期间，创投概念股涨势凌厉，51只创投概念股中，有39只涨幅超越沪深两市同期涨幅。

进入12月，来自管理层方面的暖风开始频吹。先是证监会主席尚福林在12月1日表示将适时推出创业板，后有12月3日的“金融国九条”明确表示，要加速推进多层次资本市场建设。

此次以创投概念掀起热炒潮的主要是游资。同时，上交所和深交所的公开交易信息揭示，游资热炒，正好为“大小非”抛售手中的筹码做了良好铺垫。

游资热炒创投

在本轮被热炒的51只创投概念股中，沪市龙头股份和深市的力合股份分别成为“领头羊”。11月1日至12月5日期间，其股价分别飙涨114.89%和82.06%。

上交所TopView数据显示，11月1日至12月5日，参与炒作龙头股份的席位有278家，其中仅有1家为基金席位，其余皆为游资和散户席位。

若按交易金额排序，则中原证券杭州新华路以1.07亿元总额成为炒作龙头股份的大佬。

观察其炒作路径可知，该营业部并不是最早炒作该股的游资，其主要采取低吸高抛的手法，获利不菲。在11月龙头股份暴涨中，该营业部一直都未参与，直到11月最后一个交易日才杀入3549万元，当日龙头股份以涨停收盘。12月1日、2日，龙头股份再度连续涨停，但直到12月3日涨停被打开时，中原证券杭州新华路才开始抛出3904万元筹码。此期间获利至少20%。

此后，该营业部又在12月4日抛出498万元；12月5日，龙头股份重拾升势，该营业部出资2728万元杀出回马枪。

另一只涨幅居前的沪市创投股大众公用的炒作也是游资的杰作。

上交所TopView数据显示，11月1日至12月5日，参与炒作大众公用的游资中以中信建投上海华灵路营业部交易总额最多，该营业部买入1.10亿元，卖出1.05亿元。

其具体炒作路径是：先在11月3日小幅卖出31.66元，至11月18日大众公用上涨了37.02%后，才出资5879万元全力杀回，然后在11月19日、20日的上涨中，左手买右手卖，净卖出1821.4万元，小有斩获。

但中信建投上海华灵路营业部并未就此收手。11月21日，趁大众公用回调之际，其又买入2158.71万元。然而11月24日大众公用跌停，该营业部见势不妙迅速撤资5692.19万元，至12月5日再未涉足该股的炒作。

除了一些此前名不见经传的小游资积极参与了大众公用的炒作，在私募界赫赫有名的游资大鳄也涉足其中。如国信证券深圳泰然九路、财通证券杭州解放路、东吴证券杭州文晖路等，其中尤以前两家营业部炒作最为凶猛。

此外，通过深交所公开交易信息，我们追踪到12月2日力合股份的炒作者。12月2日，力合股份涨停，其买卖前5席位均为游资。当日买入金额最多的营业部来自“涨停板敢死队”中国银河证券宁波解放南路，卖出最多的营业部为中国银河证券深圳深茂路。

基金态度不一

在创投概念股的炒作中，基金鲜有参与。观察上交所TopView数据，在龙头股份股价翻番的炒作中，仅有基金0367一家参与了一次交易：其在12月2日龙头股份由低位暴涨82.86%时，抛售了65.10万元。

在大众公用的炒作席位中，基金身影也隐约可见,但其买卖意见明显不一。

上交所TopView数据显示，11月1日至12月5日，3家基金公司席位积极买入了大众公用。其中基金8684买入220万元、基金8792买入229万元、基金9064买入1074万元。直到12月5日，这些基金都没有卖出。

观察另一只被炒作的沪市创投概念股复旦复华，基金也以较小金额参与其中。基金0378于12月2日买入370.98万元此后一直没有抛出；而基金0628在12月4日卖出133.42万元后一直没有买入。

从参与的资金量上进行对比，相对于游资的积极操作来说，基金的参与程度微乎其微。

小非不惜折价减持

自11月初至12月8日收盘，中小板综合指数上涨39.84%。此期间，中小板板块的273家股票中，5只股价翻倍，其中，山河智能以119.12%的涨幅位居群雄之首。此外，有112只股票涨幅超过50%。

我们发现，在股价大涨的背后，一些“小非”为了能通过大宗交易平台一次性多减持手中的股票，不惜在二级市场价格的基础上大幅折价抛售。

11月以来，在中小板股票上共出现19次大宗交易，15笔交易为折价交易。其中，12月1日华天科技成交价格的折价率最高，达到17.04%，交易数量为602万股。

结合大宗交易和华天科技公告大致可知，其第二大股东——“小非”盈富泰克在11月20日至12月1日期间在二级市场减持600万股华天科技的同时，在12月1日通过大宗交易以低于收盘价17.04%的价格廉价抛售了602万股。

自11月以来，通过大宗交易减持的“小非”不只此一家。

得润电子11月25日披露，公司接股东甘小红及其控制的深圳市佳泽森实业有限公司通知，截止到11 月24 日，甘小红通过深交所大宗交易系统和集中竞价交易系统共出售得润电子股份4768814 股，占总股份的4.99%；佳泽森公司通过深交所集中竞价交易系统出售得润电子股份20.9万股，占总股份的0.26%。

同时，在深交所大宗交易平台上显示，11月24日确实有投资者通过平安证券交易单元（005800）抛售125万股的得润电子，其成交价格比当日收盘价低了1.06%。

如无意外，这125万股的抛售正是出自甘小红之手。