专题：2009消费投资学
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“像巴菲特买可口可乐一样拿着伊利股份。”——这是东方财富网股吧社区里，一位股民新发的帖子。
自“三鹿奶粉事件”爆发以来，国内乳品企业从2008年9月始遭遇前所未有的行业危机，危机引发的“牛奶还能不能喝”、“乳品企业是否还值得投资”等问题，至今让既是家庭主妇又是股票投资者的方宜兰（化名）困惑不已。
1月6日晚间，当方宜兰在网上看到这个帖子，困惑迎刃而解。方宜兰之所以在2009年伊始感到困惑，原因在于她萌发了买进伊利股份的念头，但该不该在整个乳品行业尚未走出低谷时就介入，让她举棋不定。看到互联网上的这篇帖子，加上“元旦”期间看了一些有关“股神”巴菲特的文章和报道，从她个人的感受看，巴菲特买进可口可乐，和自己现在想买伊利股份有异曲同工之处。
二者的关联在于，巴菲特是可口可乐的忠实用户。早在1985年可口可乐公司推出樱桃可乐时，巴菲特就是这款新产品的头号爱好者。而方宜兰作为伊利牛奶的用户，少说也有七八年历史。
此外，方宜兰注意到，巴菲特买可口可乐的时间，是在1987年美国股灾之后。当时，可口可乐股票价格和市盈率均处于低谷，给投资人提供了一个良好的介入机会。目前，因“三鹿奶粉事件”影响，伊利股份在二级市场的价格，自9月中旬的每股14元左右，已腰斩至前期的每股7元上下，在新年开始后，伴随着上证综指的强劲反弹，其股价才回到每股8元以上。
在选择伊利股份作为投资样本时，方宜兰也谨从巴菲特的一些投资理念，比如消费类企业、行业龙头等等。目前，伊利股份是国内唯一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中均名列三甲的企业。
而且，方宜兰认为自己投资思路可行具有除巴菲特之外的成功案例。在《对冲基金风云录》一书中，作者、前摩根士丹利银行家巴顿·比格斯曾介绍过他们家的投资大赛，虽然巴顿·比格斯和他的父亲、兄弟都是职业投资家，但他们三人在家庭选股大赛中，都输给了巴顿的妈妈——一位全职的家庭主妇，她非常简单地选择了自己平常最喜欢使用的消费类产品制造商——宝洁公司的股票作为投资对象。
巴顿妈妈的获胜，让方宜兰对投资自己多年选择的品牌更有了坚定的信心。
方宜兰格外注意一段有关巴菲特思想的文字——价值投资并非就是长期持股，只要在严重低估的时候买入，长期持有短期持有，都是价值投资。
“现在不就是伊利股份价值被严重低估，适合进行价值投资的时候吗？”谨慎的方宜兰不断在心里反问。
同为家庭主妇兼股票投资者的林清则还在忍受煎熬。林清在2008年年初伊利股份股价位于20元附近，就已经买入了5000股。
截至2009年1月6日下午收盘时，伊利股份收报于每股8.51元，这意味着，林清手中的股票总值已经缩水约60%。而让林清更为担忧的是，伊利股份2008年三季报数据继续下滑。
其实，林清的遭遇并不是个案，作为乳品行业的龙头企业，伊利股份一直是各路投资者热捧的对象。“三鹿奶粉事件”不仅套牢了散户投资者，也让一批机构深陷。现在，他们都在等待转机的出现。
日前，国联证券研究员马智琴给予伊利股份“推荐”评级，她认为，伊利股份有可能借“三鹿奶粉事件”之机，加强建设合规奶牛小区和牧场的力度，进一步优化奶源。如果极力加快整改速度，获得国家有关部门认可，甚至有希望对其他整改企业进行临时托管或换牌经营。“公司将有望兼并原本地方色彩较浓的乳企产能，促使行业产能进一步集中，这将直接影响对公司价值的判断。”
马智琴强调，短期由于“三鹿奶粉事件”和销售大幅投入，伊利股份2008年亏损似乎不可避免。但伊利是一家典型的价值型企业，在未来的行业整合和集中过程中将明显受益，并逐步在健康的市场环境里恢复成长。
她预计伊利股份2009年和2010年每股收益分别为0.36元、0.53元，对应市盈率分别为21.33倍和14.49倍。
国泰君安分析师洪婷预计“三鹿奶粉事件”对伊利股份的影响将持续到2009年上半年，下半年将逐步恢复正常。预计2008年四季度公司销量下降，业绩也会出现小幅亏损，如果考虑股权激励费用，预计今年全年业绩亏损。
不过，洪婷坦言，他们认为伊利股份股价已被低估，具备长期投资价值。
