投资者报(记者汤巾)新的一周大盘保持了良好的开局，但随着股指节节攀高，回调的压力也越来越大。

本周的前4个交易日，成交量每天都保持在2000亿以上，但我们认为，急速上涨的股指和天量成交并不一定是件好事。大盘需要通过调整以获得再次向上突破的动力。2月11日，上证指数盘中突破2300点后，随即开始了调整的步伐。2月12日，大盘继续震荡整理，并且出现了本周的第一根阴线。

在大范围的换手当中，已经有机构不少选择卖出。在春节前后这一个月的时间里，大盘已有超过20%的涨幅，这个数字比银行一年期存款高了10倍，因此部分心满意足的机构开始兑现收益；而买入者一方面是散户，一方面也有机构在高位卖出的同时低吸一些有待补涨的个股。

本周，经济和政策上的消息多数偏向积极和正面。1月份的宏观经济数据基本符合市场预期，因此股市并没有受此影响出现大幅波动；中国证监会主席尚福林将“深入推进发行制度改革”列入了2009年重点工作；股指期货合格投资者试点开户工作启动；有消息称，管理层表态创业板上半年确定推出；中国证监会新一轮重大人事变动正式启动，也被市场给予了正面的评价；国务院总理温家宝2月11日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过了船舶工业调整振兴规划。

对于IPO重启的传言，我们认为，IPO不应该被视为进一步挫伤市场的力量。相反，如果及时重启IPO，它将能起到抑制市场过度上涨的作用，使市场走出一波稳健的行情。

融资融券、创业板推出的预期以及一系列产业振兴规划的出台，带动了市场人气，也刺激了相关板块的上涨，期货概念、船舶制造、汽车等相关受益板块都在近期有所表现。但是，领涨板块往往难以长期维持，热点轮换速度很快并且直接受消息面的影响，这种情况都说明市场的投机性依然很强，上涨行情不会一直延续。

本次调整对于大盘的后续发展来说是健康和必要的。股指上涨就像挺举运动一样，一定要在半途喘息一下，积蓄力量之后再次上攻。因此大盘在稍作调整之后还会发起第二波攻势。如果上涨过程是一步到位，那么一旦调整，幅度会相对比较大，并且失去展开下一轮上涨的动力。

我们预计调整可能会在下周结束，幅度在5%-8%，将会在2100点附近形成支撑。调整过后，大盘会挑战下一个反弹高点2500点。投资者可以在此调整期间择机进场，选择那些前期涨幅不大、估值偏低的绩优股操作。