上周五美国股市走势疲软，持续向下，对国内A 股形成很大压力。
    2月20日，道指收盘下跌100.28点，至7365.67点，跌幅1.34%；标准普尔500指数收盘跌幅达1.14%；纳指跌幅达0.11%。
    美国经济恶化，上周四，请领失业金人数跳升至接近500万人的纪录高位，美国可能面临第二波冲击，进而导致美股持续向下，来自这方面的压力正在抵消国内的一些利好消息，至少需要一段时间来消化。
    国内，有关新增贷款是否进入股市的讨论，对A股仍是一个压力因素。实际上，是新增贷款进入实体经济，还是虚拟经济的问题。新增贷款不进入实体经济，并不一定是坏事。不能把实体经济和虚拟经济两者割裂开来，它们也不是互相割舍的关系。这是过去一种传统的体制问题，即信贷和资本市场脱节。
    信贷更多地指向实体经济，而资本市场更多地指向虚拟经济，而现在它们的管理是分离的。如果让两个市场继续分离，是不好的局面。而应互相融合，变成一个通畅的市场。
    实体经济和虚拟经济是即融合又有各自运行的两个系统，它们相互关联、互相补充，而非对立。

积极消息：
    1、住建部人士证实房地产列入十大产业振兴规划。
    2、证监会力争6月前设期货监管二部，传为期指成立。
    3、银监会定小企业信贷专营机构时间表。
    4、中国个税起征点年内或从2000元调至2500元。
    5、近日，央行表示正在加快制订《放贷人条例》，社会关注已久的民间借贷问题有望得到重大突破，企业和个人都可能成为“只贷不存”的放贷人。
    6、近半上市银行2008年业绩快报显示净利润较快增长。
    7、德国议会周五最终通过了二战以来最大的一项财政刺激方案，规模为500亿欧元。

消极消息：
    1、2月信贷投放可能缩至5000亿。
    2、今年大小非解禁达6889亿股，高峰集中在下半年。
    3、规模创纪录 9500亿财政预算赤字全国人大待审。
    4、美国政府周四公布，请领失业金人数跳升至接近500万人的纪录高位，因经济恶化令民众更难找到工作。
    5、欧洲股市跌至六年收盘低位，银行股暴跌且石油股下滑。泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数下跌3.7%
    6、欧元区经济2月份萎缩程度加剧，不论制造业还是服务业活动均较上月出现更大幅度的下滑。

不好不坏消息：
    有关人士称证监会上半年暂不启动IPO。