“三连阳”之后，大盘第二波上涨的步伐再次停滞。除了自身的调整需要外，国际股市的大幅下挫也为A股雪上加霜。

2月23日，大盘的上涨路径比我们预期的更加简洁，几乎呈斜线一路走高，并在尾盘收复2300点，无视周边不利环境走出独立行情。

但疲弱的外围市场终究带来了压力。2月24日，随着美股的暴跌，A股市场的恐慌情绪有所升温，早盘低开后就表现得毫无抵抗，呈现出与前一日截然相反的走势一泻千里。当日上证指数暴跌105点，连破5日、10日均线，金融、钢铁、煤炭石油、电力等主要板块的跌幅均在5%以上，个股惨绿一片。

随后大盘出现转机。24日当晚，美股强力反弹，道琼斯指数上涨3.32%，基本收复了周一的失地，对A股起到了一定的拉动作用。25日，上证指数虽然盘中跳水并跌穿2200点，但午后迅速回升并收于红盘。其中银行板块集体上演绝地反弹，成为带动大盘上涨的主力。反弹并未得到持续，26日，大盘再次暴跌85.32点。

国内的经济基本面并不支持股指单边大幅上涨，从已公布的上市公司年报来看，业绩大幅下降已成定局。而随着十大产业振兴规划出齐，“两会”之前消息面上的利好预期基本兑现，新的利好政策要等“两会”公布，近期政策上可能不会给A股太多支撑。

此外，美股虽有所反弹，但由于金融危机影响并未消除，经济形势能否反转尚不明朗，未来走势依旧不容乐观。如果道琼斯指数继续走低跌破7000点，那么A股有可能继续向下寻求支撑。