3月初至今，上证综指从2082点震荡攀升至目前的2358点，涨幅为13.2%，在这21个交易日中，共8日股指出现下跌。

《投资者报》记者跟踪了7家证券公司3月份发布的策略报告发现，保守观点偏多。其中，中信、国信、长城证券3月份策略判断正确率为75%，位居第一；中金、国泰、招商证券正确率为50%，位居第二；银河证券正确率为25%，排名最后。

保守中金开口不离“震荡”

记者经统计发现，中金公司对大盘的后市总是给予模棱两可的判断。

中金公司3月2日发布的策略报告认为，大盘在快速调整后将进入震荡期，但不会大幅调整，而在3月2日至6日的5个交易日中，大盘震荡收红。

之后，中金3月9日发布的策略报告认为，宏观数据不乐观预示着震荡格局中股市回落的风险加大，大盘9日之后的确呈现出横盘震荡的格局。但此后的市场便开始突破上行，中金在16日发布的报告中指出区间震荡将持续，对市场的判断，仍给出了两种可能性：一是 “前高后低”，二是“见底反转”，不过“前高后低”的概率更大。

总体来看，中金公司的报告偏于保守，开口闭口都不离“震荡”二字。在“两会”、宏观经济数据集中公布期，大盘持续震荡总不为错，至于是震荡上行，还是震荡下行，就要看外部环境和内部影响了。

长城证券偏向乐观

在3月16日至20日，A 股表现好于美国、香港、英国等国际主要市场，沪深300 指数涨幅接近8%，深证成指涨幅接近10%。板块分化较大，有色金属飙升23%，商业贸易、房地产、化工涨幅在10%附近。

但是，大部分券商对当周大盘的判断出现偏差。中金公司、国泰君安、中信证券、招商证券、银河证券、国信证券均认为，市场将维持区间震荡态势；唯一持有相对乐观态度的长城证券认为，市场短期虽不具备上穿前期2400点的条件，但大盘在前一周对宏观经济数据进行了消化后，可能会迎来小幅反弹，而且震荡上行的观点贯穿于长城证券的策略报告中。

银河证券三次误判

银河证券3月份发布的策略报告中，仅在3月23日对大盘的判断正确，前三次对大盘的走势均出现误判。

该券商在3月2日发布的一周策略报告中指出，由于投资者做多热情大幅减弱，加上宏观经济不明朗和国际市场动荡加大，短期内A股市场将延续弱势震荡格局。但是，市场在此期间逆势上扬，是全球表现最好的市场之一，沪深300指数涨幅近7%。

此后，银河在9日发布的一周策略报告中指出市场流动性过剩的状况持续将是推动市场向上的重要力量，而大盘当周出现大幅震荡格局，上证综指周跌幅为2.93%，深证成指周跌幅为4.54%。

在市场经过震荡调整之后，银河在16日发布的一周策略报告中称，宏观数据喜忧参半，市场有望维持区间震荡格局，而当周上证综指涨幅达到7.15%，深证成指涨幅达到9.8%。