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    近日，有关中国经济是否回暖，回暖能否持续的讨论，成为人们关注的焦点。《投资者报》认为，经济“当然”在回暖，只是，经济回暖是一点一滴的，这需要一个过程。
    持怀疑看法的人实际上是因为预期过高，人们经历了一次经济上大的急速下滑，对反转的期望过强，造成预期过高，因此，对经济回暖的数据期待过高，所以容易怀疑和担忧。也就是说，过于希望经济能“迅速地”回暖，因此，当数据没有反映“迅速地”回升时，就担心经济没有回暖。
    尤其是，今年以来发布的各种经济数据和先行指标，包括近期陆续披露的新增贷款、发电量和制造业采购经理指数(PMI)等数据出现了“打架”现象，更加剧了这种怀疑和担忧。
    从货币供应量来看，今年1月份和2月份的新增贷款出现天量，分别达到1.62万亿元和1.07万亿元，3月新增贷款可能达1.31万亿。
    但发电量的数据经过了短暂的回升之后，3月下旬又掉头下降。国家电网公司调度中心统调数据显示，3月下旬，全国发电量同比下滑2%左右；3月全月发电量则同比下滑了0.7%。
    更直接的“冲突”来自中国物流与采购联合会4月2日公布的PMI(制造业采购经理指数)数据，3月PMI为52.4，这是该指数自去年11月以来连续4个月回升，并首次突破50大关。PMI在50以上反映经济总体扩张。但里昂证券公布的3月份中国PMI从45.1下跌到了44.8，结束了此前连续三个月的上升态势，其主要原因是国内制造业的订单减少。
    虽然先行指标指向不一，但我们认为，在回暖这个过程的前期，其实是一个筑底的过程，只要经济不变差，然后一些因素变得积极，这就叫回暖。
    经济在回暖，但是寄望经济呈现所谓V型反转，是不可能的。回暖表明，一个大的经济体底部在逐步抬高，这本身就是了不起的事情。股市也就是在投资者的怀疑和犹豫中一点一点地抬高了底部，当人们已经在犹豫和怀疑中逐渐忘了“衰退”时，经济就再现起飞了。
    美国最近的上下震荡，正如3个月前的中国。从目前的经济先行指标来看，中国至少要领先美国三四个月时间。
    就抗衰退能力而言，中国和美国是全球最强，美国主要靠智力，中国主要靠劳动力便宜。从目前来看，中国经济其实已经触底了，只不过触底不是一个“刹那”的时点，而是一个阶段，经历几个月的时间都是很正常的。

积极消息：
1、媒体称3月新增贷款达1.87万亿再创历史新高。
2、保监会规范保险机构股票投资，增加保险机构债券投资品种。
3、陈德铭驳外贸依存度过高论：以外促内带动内需。
4、上周新开股票账户环比增31%，交易活跃程度上升。
5、纽约商业交易所的5 月原油合约下跌1.90美分，收于49.15美元，跌幅为3.7% 。

消极消息：
1、中钢协拒绝接受力拓降价20% ，称降幅太低。
2、前两月我国手机出口严重下滑17.2%。
3、截至收盘，道指下跌了186.29 点，报收7789.56点，跌幅为2.34% ；纳指下跌了45.10 点，报收1561.61点，跌幅为2.81% ；标准普尔500指数下跌了19.93点，报收815.55点，跌幅为2.39%。
4、欧洲统计局(Eurostat) 周二公布了最终版的2008 年第四季度国内生产总值(GDP) 估算报告。报告显示，欧元区2008 年最后三个月经济萎缩程度比此前预期更为严重。
5、英国国家统计局表示，2 月制造业产出环比减少了 0.9% ，同比减少了13.8% ，为近28 年以来的最大年度跌幅。

不好不坏消息：
一季度经济运行数据本周公布，CPI、PPI、一季度GDP17日发布。