新闻提示：1月16日，中国人民银行研究局局长张建华在北京表示，央行提高存款准备金率调控货币总量并非货币政策紧缩的标志，股市和货币政策关系不大。  

1月12日晚，央行突然宣布上调除农信社外存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，市场对这次加息普遍认为“出乎意料”，不少市 场人士纷纷揣测政策是否就此转向，偏向紧缩。对此，中国人民银行研究局局长张建华明确表示，央行提高存款准备金率只是为了对冲额外投放的货币。[全文]  

经观视点：不管政策如何保持“连续性”、适度宽松的货币政策仍为基调，但紧缩的行动已经开始。 

从提高央票发行利率，到提高存款准备金率，央行已经重启了三大货币政策工具中的两大，现在看来，加息只是时间问题。多数专家预计，年中可能是加息的时间窗口。 

实际上，得益于政府强大的动员和干预能力，中国经济已安然度过危机。今年的经济增长不再是保8的问题，而很可能是如何再次避免过热的问题。中国经济似乎总走不出不冷就热的怪圈，究其根本原因之一在于政府之手的过度干预。 

因此，货币政策甚至财政政策已经有了上述退出的基础和条件，不退出的代价已经显现，虚高的房价便是例证。