经济观察网 记者 黄利明

居民金融资产保值增值也是民生

经济观察报：作为基金行业的唯一一位政协委员，你提出了《关于对“十二五”金融规划建议的提案》、《关于高度重视我国居民金融资产保值增值的提案》、《关于规范上市公司融资行为的提案》、《关于进一步完善创业板公司高管减持股权办法的提案》，这4份提案有什么内在逻辑？

谢卫：现在金融发展和改革到了一个新关口，“十二五”又来了，我们金融人总会有所期待。回顾 “十一五”的金融成果——国有银行改制、上市、资本金实力提升，抗击2008年金融危机功不可没。“十一五”期间资本市场有许多动作，包括创业板、股指期货，效果需要在“十二五”期间检验。

我的4份提案围绕的都是对 “十二五”的金融期待。“十二五”我们讲民生、讲发展方式的转变，首先是银行乃至整个金融行业都要转变发展方式，否则经济的发展方式转变难以实现。

举个例子，利率若不市场化，金融方式就很难转变。如果经济要转型，对应的银行也需要转型，银行要更加市场化、利率要更加市场化，这就是其中的逻辑。

但过去10年，中国发展黄金时期，在分享民生金融资产收益上，资本市场并未带来什么惊喜。居民的金融资产存入银行，支持国家经济发展，那么低的成本、利率又被管制，造就了银行获得大幅利润，但普通百姓却没有分享到投资的乐趣。

按理，居民的金融资产应伴着经济增长保值增值。但是银行是负利率，居民金融资产保值、增值渠道太少。“十一五”期间忽视了这些问题，在“十二五”规划期间应该重视，这是4个提案的出发点。

经济观察报：不管是货币市场也好、资本市场融资也好，都是大力发挥了融资功能，投资功能比较弱化，为什么？

谢卫：过去“九五”规划、“十五”规划，中国经济那么好的黄金十年，资本市场却难见投资功能。这两年中国IPO都是全球第一，资本市场应该很红火，但实际上却是比较低迷。那么好的大牛市，没挣到钱，我很惊奇。原因要么是资本市场质量出了问题，要么是资本市场机制出了问题。是不是过多强调了融资功能？我们一宣传就是融资规模全球第一，我们的市场表现是全球第几呢？居民金融资产的保值、增值不管在储蓄领域，在银行领域，还是在资本市场领域，我认为都是民生问题。是广大的城镇居民、普通的投资者支撑了这个资本市场。

经济观察报：资本市场的融资功能是比较大的，现在看来，融资趋势不会改的，如何解决居民金融资产保值增值的问题？

谢卫：政府强调提高直接融资的比重，方向我们都是统一的。问题是，我们要看它的承受力，现在就是承受力不行。你不能以牺牲让资本市场健康发展的投资功能为代价，市盈率高，普遍超募，一夜暴富，资金浪费现象也很严重。资本市场不能在一级市场很风光，在二级市场很萎靡。

所以，我提出创业板减持。那么高的市盈率，让企业没有进一步发展的动力，还不如套现差价出来，再做一个企业。融资没有问题，但你得科学，如果把金融资产的保值、增值也定义成一个民生工程，我估计银监会、证监会各个部门都会认真思考。

利率市场化是突破口

经济观察报：未来的金融改革会朝哪一方面发展？

谢卫：利率市场化是突破口。这两年银行已经很重视中间业务收入了，为什么大家有紧迫感？因为利率市场化，利差立马就不行了，银行利润就会大幅度下滑。现在银行80%的收入靠利差。银行的利润应该是合理下降的，中国有着全球最大的银行，还能保证30%以上的增长，这简直是疯了。我问了有些银行，它们说哪家银行的利润先降低，它的股价就会下跌，这是一个面子问题。

银行应该把利润拿出来接受利率市场化的改革，利润下降，提高服务。如果服务提高了，利息增高了，增加一点收费老百姓是能够接受的。

利率市场化使银行摆脱对利率的依赖，真正走向服务型银行。这时产品的创新需求就会很巨大，我们老百姓会有很多金融理财产品选择。风险承受高的去选择资本市场的一些产品，风险承受能力低的去选择银行的理财产品。

另外，利率市场化以后，企业从银行拿钱的成本就要高一些，成本高了之后，企业在项目的选择上态度会更谨慎。同时，银行一定要去投新兴产业，虽然它有风险，但毛利率很高；而投资铁路等行业，毛利率低。这就需要银行更加专业化，这才是真正的银行。

再者，利率市场化之后，那些名不见经传的银行就不会这么多，在它们的逻辑里，拿钱成本是一样的，所以到处开设银行。一旦利率市场化之后，这些问题就会得到解决。事实上，那些地方银行应该做好服务本地经济的事，现在却到处扩张。

因此，银行改革的突破口是利率市场化，财政改革的突破口是自主发债，资本市场改革的突破口是规范融资行为。

（本报实习生刘玉林、王莉对本文亦有贡献）