经济观察网 记者 欧阳晓红 “进入2月份,VC/PE市场仍然处于低迷状态。无论是创业投资还是狭义的私募股权投资,都延续了1月份的低迷状态。”日前,金融信息资讯服务机构ChinaVenture投中集团报告称。其数据显示,今年2月份中国VC/PE投资市场披露案例总数28起,投资总额7.79亿美元。
在投中集团看来,由于中国企业赴美IPO窗口依然关闭,募资层面也面临监管强化、LP投资意愿下降等不利因素,因此整个VC/PE市场依然处于寒冬之中。
投资活跃度接近历史最低水平
具体而言,据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource 统计显示,2012年2月国内共披露创业投资(VC)案例18起,投资金额1.91亿美元,案例数量环比降低10.0%,但平均单笔融资金额的增加,使得投资金额同比增加59.95%。相比2011年同期(52起案例、投资5.49亿美元),投资案例数量及投资规模均有所下降。
2月披露私募股权投资(PE)案例10起,相比上个月增长25%,投资金额5.88亿美元,相比上月降低36.64%;相比2010年同期(19起案例、投资15.42亿美元),投资活跃度及投资规模均大幅下降。其中,2012年2月28日,太盟投资集团向陕西必康制药有限公司注资2.5亿美元(约16亿元人民币),该案例是本月交易金额最大的一起投资
究其原因,投中集团认为,自2011年下半年以来,中国VC/PE市场持续降温,进入2012年,VC/PE投资活跃度骤降,除了春节假期、年终休整等因素,整个市场以“观望”为主,导致投资疲软。
不过,“未来,如果中国企业赴美IPO窗口能够重启,加上一级市场投资价格的逐渐回落,投资规模或将有所上升。”投中集团表示。
医疗健康行业吸金最多
投中集团研究发现,从2月VC/PE投资行业分布来看,互联网VC/PE融资活跃度依然居各行业之首,披露投资案例7起,占比达25.9%,此外医疗健康、IT和电信及增值行业,均披露3起案例。
然而,互联网行业投资尽管活跃度依然较高,但总体投资规模明显下滑。电信及增值行业融资活跃度继续提升,且均为移动互联网公司。由于智能手机用户快速增长凸显移动投资价值、投资者加强早期投资布局等诸多因素影响,2012年移动互联网投资规模有望出现爆发式增长。
在投资金额方面,2月投资额最大的为医疗健康行业,总披露金额达2.78亿美元,占比35.8%,其主要案例为太盟投资集团投资必康制药,交易金额达2.5亿美元。其次分别是房地产和互联网行业,分别披露投资总额1.92和0.83亿美元,占比分别是24.6%和10.7%。2月5日,中科宏易旗下深圳市龙柏商置产业投资基金以9.56亿元受让华润深国投投资有限公司持有的深国投商用置业有限公司50%的股权,交易规模仅次于必康制药融资北京地区投资占比近29% 创投首轮融资占主流。
从地区分布来看,北京依然是全国VC/PE投资最为活跃的地区,披露投资案例8起,投资总额0.79亿美元,分别占比28.6%和10.1%。其次,上海、广东分别披露7和4起案例,分别投资数量第二、三位。中西部地区,重庆披露2起案例,河南、湖北、湖南、陕西各披露1起案例。
从投资类型来看,创业投资(VC)披露的18起案例中,A轮融资达到12起,B轮融资披露3起,C轮融资披露1起、D轮融资披露2起。相比而言,首轮融资及C轮以上融资活跃度较高,而B轮融资相对较少,究其原因,一方面投资者加强早期投资布局,更多关注首轮融资企业;另一方面,投资者也会选择参与成熟企业的多轮融资,以此来降低投资风险。
在狭义的私募股权投资(PE)方面,10起案例中有8起Growth类型投资, 2起并购(Buyout)投资。投资规模方面, Growth类型和Buyout投资分别披露金额3.87和2.01亿美元。
“未来,随着一、二级市场差价较小挤压投资者赢利空间,Pre-IPO投资活跃度将有所下降,而随着资本市场的逐渐成熟,Buyout投资数量有望继续增长。”投中集团认为。
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