经济观察报 记者 胡蓉萍 中国银行业协会最新统计数据显示，截至2011年末，商业银行资产托管规模突破14万亿元，较上年增长49.27%，其中托管规模占市场总规模最高的为银行理财托管，达到3.89万亿元，超过保险资金、信托和基金。而在所有的商业银行中，工、农、中、建、交五大国有托管行的托管规模远超股份制和城商行，占比近八成。

中国银行业协会秘书长陈远年表示：“资产托管业务作为商业银行一项战略性业务，具有不占用经济资本、收入稳定、低成本、资金沉淀稳定、业务协同效应显著等优势，使得资产托管业务成为银行业战略转型必由之选。”“而外部经营环境变化和商业银行战略转型，则为资产托管业务快速发展提供了源源不断的内在动力。”银监会创新部副主任杨晓军在《中国资产托管行业发展报告（2011）》发布会上表示。

上述统计数据同时显示，截止2011年末，国内18家具有托管业务资格的商业银行实现托管费收入168.02亿元。

银行理财占托管资产大头

近年来，随着直接融资市场和财富管理市场的发展，资产托管作为解决信托关系下信息不对称的第三方中介，地位与作用凸显。2009年到2011年，18家中资托管银行的托管资产总规模从3.75万亿快速攀升至14.15万亿，3年间增量超过10万亿元，整体增幅达到277.17%。

其中，银行理财托管3.89万亿元、保险资金托管2.65万亿元、信托财产保管2.31万亿、证券投资基金托管2.13万亿元、其他资产托管2.01万亿。“这表明我国托管资产的对象和范围已从证券投资基金、券商理财为主体，逐渐向更加多元化的资产领域发展，其规模发展变化与证券市场关联度趋于弱化。”招行资产托管部总经理吴晓辉表示。

2009年至2011年，五大国有托管行在银行理财托管市场占比从六成逐步提升至七成。各行银行理财托管规模除争取不具备托管资格的城市商业银行理财产品外，还严重依赖于本行理财产品发售规模和托管转化程度，后者对五大国有托管行而言在规模总量上具有明显优势，并随着本行存量和新增理财产品托管率的提高，市场份额将更加扩大。多数银行托管部门人士预计大行集中优势短期内难以撼动。

和理财产品的飞速发展形成对比的是，近年来，国内证券市场经历了跌宕起伏，市场规模总量自2010年三季度以后趋于平稳。

但一家股份制银行托管部总经理表示：“在信贷类资产进入理财资产池和银信合作重重受限的情况下，银行理财可以投资的高收益资产等已经很难持续大量增长，托管理财产品整体收益率下行和产品期限拉长成为必然方向。”《中国资产托管行业发展报告（2011）》指出，资产证券化推进可能给银行理财产品发展提供机遇，尤其是央行建议在试点资产方面扩大至中小企业贷款、涉农贷款、信用卡和地方政府融资平台贷款，其中针对平台贷款的资产证券化，很有可能吸引银行理财积极参与。

五大行占托管市场近八成

由于工、农、中、建、交五大国有托管行最早获得托管人资格，在市场发展初期抢占了先机，托管规模总量长期居于市场主导地位。截至2011年末，五大国有托管行的市场占比合计为77.32%。

这其中，工行托管资产余额达到3.5万亿元，市场占比近四分之一。建行、中行、农行托管规模均在2万亿以上，分别占到市场份额的15%左右。交行、招行和兴业银行托管规模在6000亿到8000亿元之间；光大银行、民生银行、中信银行、浦发银行和华夏银行五家托管规模在2000亿至5000亿之间；深发展、邮储银行、广发银行、北京银行、上海银行、渤海银行六家银行资产规模相对较小。

五大国有托管行在证券投资基金托管市场长期处于垄断地位，市场占比高达九成以上，但近两年，以招商银行为代表的股份制银行异军突起，至2011年末，市场规模突破一成。而基金专户一对多的推出为股份制及其他托管行在基金公司特定客户管理托管市场的发展提供契机，到2010年末已经超过三成。

此外，在保险资金和企业年金基金的托管中，五大行也基本占据了主要份额。如保险资金托管中，前三位托管行合计市场份额占八成以上，分别是农行、中行和工行。而企业年金基金托管市场同样集中在五大行中，特别是近年来随着国家电网等大型集团企业对年金托管人资格进行重新统一招标，市场向五大国有托管行集中的趋势愈加明显。五大行同时垄断QDII、QFII类托管市场。

对股份制和其他托管行来说，优势主要集中在信托资产托管和股权投资基金托管市场中。2011年末，共有9家托管行信托财产保管规模超千亿。近三年，股份制及其他托管行的市场总占比基本在50%到55%的区间内波动，在总量上已经超过五大行。

在股权投资基金托管市场中，浦发银行保持领先地位，2011年末规模市场占比为21.51%，紧随其后的是招行、工行。截至2011年末，股份制及其他托管行市场总份额已达65.96%。

和这些市场份额相适应的，各家托管银行之间的托管手续费收入的“马太效应”依然显著。规模靠前的5家国有托管银行拥有全市场八成以上的托管手续费收入，而排名靠后的8家商业银行仅占全市场托管手续费收入的近4%。