经济观察报 记者 陈慧晶 杨思柳 在信用保险行业浸淫10年的周纪安，3个月前，一脚迈进担保行业，成为中国目前注册资本实力最雄厚的担保公司——中合中小企业担保股份有限公司（下称中合担保）的总经理。

在行业最不景气的时候进入，周纪安的新事业开端与其他人相比稍微有些不同，他看到的更多的，是行业本身存在的诸多问题和中合担保可作为的空间。这一方面包括建立一个更为合理的行业合作模式，建立与银行、再担保体系、客户之间的风险共担、合作共赢的模式；另一方面包括对自己业务模式的创新，采用大数法则选择客户，建立标准化作业流程，建设国际化的完善的风控体系。

引入信用保险的理念

中合担保注册资本51.26亿元，由中国进出口银行、海航资本、宝钢集团、摩根大通集团、西门子（中国）公司等7家中、外方股东成立。在近期该公司业务合作签约仪式上，周纪安表示，9家合作银行将为中合担保提供超过500亿元的授信额度。

周纪安长期在保险行业工作，在加入中合担保之前，任中信保副总经理。在接受本报专访时,周纪安表示，信用保险和担保非常相近，都是为信用违约提供保证和损失补偿。两者的不同之处在于，国内的担保公司往往是承担全额责任，而且无条件，而信用保险往往是采用责任分担，并且有条件地承担赔偿责任。

而这个全额责任无条件的担保模式被周纪安认为是束缚担保行业良性健康发展的重要因素。

目前银行和担保公司合作的模式是，担保公司为资质较差的客户提供全额无条件百分百担保，帮助客户从银行获得融资。但银行要分别向担保公司和客户收取10%以上的保证金，而担保公司为了降低自身风险，也会要求客户缴纳一定的保证金，同时提供尽可能多的反担保措施。一旦客户无法归还贷款，担保公司要及时地归还全额贷款。

一位大型民营担保公司北京分公司经理告诉本报，在这种情况下，银行的行为甚至可能出现扭曲。一方面，鉴于有担保，银行对贷款的后续使用可能放松监管；另一方面，当风险产生时，银行不是第一时间到客户那里催缴逾期贷款，商量解决办法，而是直接找担保公司偿付。如果担保公司不能顺利代偿，以后和银行的合作就要受影响。

相对实力雄厚的银行，注册资本通常不超过5亿元的担保公司往往没有与其谈判的空间。去年年底和今年年初，广州和北京分别爆发了华鼎和中担事件，从工行开始，大部分国有银行和股份制银行逐渐压缩了与民营担保的合作，后者遭遇前所未有的重创，有些业务甚至出现中断。

周纪安给目前担保行业的困境编了一首打油诗：全额责任反担保，检索即付无条件，肥水不流他人田，掉了牙齿肚里咽。

在其看来，一方面要努力改变担保模式，把一些合理的条件增加到担保合同中。在信用保险领域，保证往往是有条件的。比如保证买方按时付款的责任，但卖方需要保证其货物没有质量问题，如果有问题，对方不付款，保险公司可以先不赔偿，要先把质量问题解决，比如换货、修补，再进行付款；另一方面，信用保险中普遍使用的再保险和共同保险也是担保行业目前缺失的。虽然全国各地都建立了再担保公司，但大部分民营担保公司并没有完全加入再担保体系。

上述民营担保公司北京分公司经理就表示，目前的再担保机制不是很合理，要求担保公司破产之后再偿付。如果再担保公司承担连带责任，则需要分一半的保费给它，对公司收益造成影响。

对此，周纪安认为，担保公司一方面抱怨银行总是把好客户留给自己，坏客户推给担保公司。而担保公司在使用再担保体系的时候一样在做逆向选择，好业务自己留，坏业务推给再担保公司，于是，再担保就要提保费，或者拒绝接受，结果，再担保做不大，直接担保也做不大。”

大数法则寻盈利空间

一位全国型担保公司的董事长表示，担保行业的风险定价是扭曲的。同样一笔贷款，银行可以上浮60%的利率，但担保费却始终被压制。他认为，担保费的收取实际上应该是自主定价。他举例道，担保公司的资本杠杆最大可以放大到10倍，但一般能够放大到5倍就不错了。如果能放大到5倍，1亿元的注册资本金也就可以贷到5个亿，按3%的保费计算，利润1500万，刨去成本，毛利是非常有限的。

现实中，很多担保供公司的杠杆只能做到二三倍，其获得盈利都难以支撑企业的正常运营。许多公司开始打擦边球，做一些业务范围之外的事情，担保行业的混乱由此受人诟病。

周纪安对此提出了自己的解决方法，即借鉴保险的做法，发挥大数法则效用，以此满足大量中小企业的小额、分散、短期、无抵押的贷款需求。而这时候，整个的担保业务操作模式都需要发生改变。“对于风险的容忍度就可能上升。原来的角度就像挑苹果，每一个上面都不能有一点点的瑕疵，而现在可以稍微简化和标准化。这一筐苹果可能大部分是好的，有个别坏的。最后算总账的时候，能够在我的容忍范围内就可以了。其实这也是保险的精髓——大数法则，分散风险，通过增加客户数量来增加风险容忍程度。”

这首先就需要建立一套完整的风控体系，来标准化评审业务。周纪安表示，从获得执照到现在，已经有3个月时间，公司还没有开展一笔业务。“我们现在仍然在做市场调研、合作渠道评价和开发、产品模式的设计，特别是风控体系的设计。我们要花大力气去做这套系统。”

据其透露，这套风控体系包含三部分。第一是标准化的评审模型。对于中小企业，要选取一些和大企业不同的中小指标，要增加很多软性的指标，形成标准化，提高效率，提高响应程度。这样才能尽可能多地把客户发展起来。第二个层面是定价模型，不同的模式和客户群要有不同的模型，确保覆盖成本和合理的利润。第三个层面是准备金制度和风险资本的匹配、资产负债的匹配。

而这样完整的风控体系是大部分担保公司欠缺的。“我在中信保时，和外资银行合作很多。经过多年的考察，非常认可中信保的体系，但是我到了中合担保才发现，外资银行和中国境内的担保公司几乎从来不合作。因为他们认为这些担保公司没有一套完整系统的风险体系，做业务凭感觉和经验，碰上什么做什么，或是什么流行做什么，很难跟国际化的金融衔接。”周纪安坦言。