经济观察网 记者 李晓丹 “隐隐约约过底部”，这是兴业银行首席经济学家鲁政委当前经济的判断。

在第三季度GDP 同比增速继续下探后，10月份的宏观数据，似乎终于透出底部隐约已过的一丝亮光：预计官方PMI 将在两个月之后重归荣枯线以上；固定资产投资、社会消费品零售、出口、工业增加值、新增信贷虽较上月有所回落，但都呈现筑底企稳或震荡回升的端倪；间接表征企业去库存压力和利润前景的PPI，同比跌幅也首次开始收窄。

鲁政委表示, “10 月CPI预计在1.8%左右，表明年内CPI 的‘双底’（7 月和10 月）可能就此悄然度过。”

数据参差不齐而非一边倒，是“拐点”的典型状态，这也导致“拐点”总是在事前总是很难被坚定确认，鲁政委认为，“面对获批项目名义投资额的持续累加和固定资产投资的回升、面对人民币汇率的意外持续升值，加上对十八大到来前的‘维稳’预期，虽然犹犹豫豫，但对增长的积极情绪还是渐渐多起来了。”

带动投资加速的因素以及投资加速的迹象：发改委陆续批准了新项目，且从9 月社会融资总量看，相关配套资金亦在跟进；同时，今年余下三成的铁路投资将第四季度集中上马。钢材日均产量大幅上升至历史高位；华东、华南地区水泥价格继续上涨。

但鲁政委预测，10月的固定资产投资会出现小幅回落。“首先，去年同期基数较高将制约同比读数回升。去年10 月，季调后投资环比为1.75%，若剔除春节影响，则该增速为去年10 月至今最高环比增速，高于9 月1.63%的环比增速。其次，调研反映，因温度下降，东北、西北地区项目开工率下降，天气因素可能制约户外基建项目大规模开工。”鲁政委分析。

此外，钢铁、建材价格自中旬开始走弱；而重卡、工程机械销量依然偏弱。鲁政委由此预测，“10 月固定资产投资累计同比可能回落至20.1~20.5%，中值20.3%，较上月回落0.2 个百分点。”

对于未来政策，鲁政委特别期待的是汇率的再突破，他表示：“11 月份利率、准备金率都不会进行任何调整。但是，在美国大选投票结束、中国十八大之后，我们期待年内推出进一步扩大人民币兑美元浮动区间（从目前的1%扩大到2.5%）。”