经济观察报 康怡 张向东/文 12月4日中共中央政治局会议之后，有关2013年中国经济的轮廓日渐清晰。

在高盛高华中国宏观经济学家宋宇看来，与之前相比，会议传递的最明显的信号依然是要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，但政策基调出现了一些微妙变化。宋宇注意到，关于此次会议的新闻中并没有类似保持经济平稳较快增长一类的提法，而是提出经济工作要以提高经济增长质量和效益为中心，稳中求进。

而这变化，也将体现在本月晚些时候召开的中央经济工作会议中。一年一度的中央经济工作会议是中国来年宏观经济政策走向最权威的风向标。按照惯例，每年中央经济工作会议召开前，中央政治局会召开一次研究下一年经济工作的会议，为中央经济工作会议定调。

上周的会议也是十八大之后新一届领导层首次谈论经济政策。时下，中国经济增长已连续七个季度放缓，今年第三季度GDP增速为7.4%。不过，积极的信号也已出现，各种数据显示目前回落幅度正在收窄。由此，2013年的经济增长目标显得格外重要——这将成为折射新一届政府执政理念的一个最直观目标。甚至有机构研究者指出，如果2013　年中国的经济增长目标能下调至7%，将意味着一种理念的转换。

不过大部分来自机构或者政府的经济学家们还是将2013年增长目标定于7%以上，甚至超过8%，他们坦言2013年稳宏观政策、稳经济发展、稳物价水平的压力并不大。

而对于“进”，也就是转变发展方式、深化改革开放等领域的前景或将需要等到解决经济中长期发展问题的十八届三中全会才会明朗。

有了基调的GDP

2013,是要增长还是要改革；抑或是两者都要，但孰重孰轻；2013年的中国经济运行将如何起步开始寻求新的平衡；这些都是问题。

鉴于此，此次即将召开的中央经济工作会议已被市场认为多年来最重要的一次经济会议，尽管这次会议并不会确定明年的增长目标。

已经召开的中共中央政治局会议定调2013年经济的表述为：以提高经济增长质量和效益为中心，稳中求进，开拓创新，扎实开局，进一步深化改革开放，进一步强化创新驱动，加强和改善宏观调控，积极扩大国内需求，加大经济结构战略性调整力度，着力保障和改善民生，增强经济发展的内生活力和动力，保持物价总水平基本稳定，实现经济持续健康发展和社会和谐稳定。

如宋宇一般的观察者都已经发现，往年经济工作会议上经济增长速度总是被置于定调表述中的关键位置:比如“稳增长”、“保增长”等等,或者表述为“保持经济平稳较快发展”,这次都没有。

在更早一些时候，中共中央总书记习近平在中南海召开党外人士座谈会上谈及增长问题时，特别强调，保持经济增长，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强经济增长的内生活力和动力，增长必须是实实在在和没有水分的增长，是有效益、有质量、可持续的增长。

在基调清晰后，市场又开始新一轮的猜测：2013年，强调质量与效益下的GDP会是多少？

事实上，对短时期内中国经济增长数据并没有太过担心的理由。国务院发展研究中心宏观经济经济研究部研究员张立群认为，从全年走势看，当前一些积极因素正在积累，四季度有望小幅回升，预计2012年全年增长略高于7.5%。如若此，今年将是新世纪以来GDP实际增速与预期目标最接近的一年。

不过，这种回升似乎并不稳固。工信部运行监测协调局官员透露：“从去年四季度到今年上半年，其实整个经济的回落趋势还是非常明显的，企业的生产经营都遭遇很大困难。从今年三季度之后，特别是10月份开始，经济出现企稳回升的态势，但是企稳的基础还是很薄弱的，目前还不能说经济已经开始反弹了，还是要到明年一季度看看实际情况如何。”

至于明年，国务院研究发展中心最近发布的报告称，将2013年经济增长预期目标确定为7.5%，CPI为4%左右是一个较为合适的选择。“这一方面与‘十二五’规划的预期目标逐步衔接，另一方面也有利于向市场传递积极、理性的调控信号。”该报告提出。

目前市场比较一致的看法认为，2013年的中国经济将处于温和复苏的状态，2013年稳宏观政策、稳经济发展、稳物价水平的压力并不大。国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良认为这种回升往往是温和的和短暂的，预计2013年经济增长8%左右，通货膨胀基本温和，失业率基本稳定。

瑞银财富管理亚太区首席投资官浦永灏认为经济增长回升动力主要源于基础设施投资以及房地产投资会加快，以及企业的再库存化。

“按照以往的经验，2013年作为‘十二五’规划的第三年，按规律投资增长应当加快。”浦永灏表示。

不过更加激进的研究者提出的一个问题是，2013　年中国的经济增长目标是否可能下调至7%?　　　　这个问题的提出者是中国社会科学院金融重点实验室主任,华泰证券首席经济学家刘煜辉。提出此问题的背景是，短期内,改革与增长经常处于矛盾的状态。因为中国经济的短期增长动能只能靠政府经济活动扩张,这会对私人部门挤出,导致效率下降。过去我们每每遭遇经济下行时,涉及改革的宏观政策时常被迫停下来,要进行一些妥协性的调整。

某种程度讲,要启动改革,必然接受短期经济增速的下行。

为此，刘煜辉认为，如果2013　年中国的经济增长目标能下调至 7%,这将意味着一种理念的转换。

11月底，摩根大通首席中国经济师朱海滨也表示，目前市场对明年的经济增长目标判断一种说法是7%，另一个是7.5%。他表示，更倾向于7%的增长目标，这意味着中国经济可以容忍较低的增速，但对增长质量有较高的要求，更加关注经济结构调整。

不过，持有这一观点的仍为少数。更多的投行以及研究机构仍然将明年经济增长放在了7.5%~8％的区间。

中国国际金融公司首席经济学家彭文生认为2013年进一步下调到7.0%的可能性不大。一方面,当前失业情况不严重,但通胀压力也不大,说明近期的7.5%左右的经济增速离潜在增长率不远。另一方面,在增长连续几个季度下降、政府换届的大背景下,进一步下调增长目标可能影响居民和企业部门的预期和信心,进而影响他们的消费和投资行为。

浦永灏更担心的是2013年以后中国经济后续的增长动力。库存周期的动力消失后,经济是否又会因为需求动力不足而再次向下探底？这个问题无非是与未来中国经济增长路径，以及如何进一步增强经济自主增长能力息息相关，而上述问题的落脚点依然是市场寄予厚望的改革启动。

不过，对于市场更加期待打破行业垄断、收入分配改革等经济结构调整的政策能否实质性落地,分析人士认为这些可能要等到解决经济中长期发展问题的十八届三中全会后才会逐渐明朗。

调控方向

2013年，宏观调控政策并无意外。12月4日中央政治局会议重申2013年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，这与此前市场的预期基本一致，该会议同时特别强调，“着力提高针对性和有效性，适时适度进行预调微调，加强政策协调配合。”

中信证券首席经济学家诸建芳此前也预测:明年财政政策和货币政策将延续今年的基调，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，也要更加重视改革导向的供给政策。”祝宝良强调。

政治局会议开完的第二天，野村证券中国区首席经济学家张智威就再次表示，我们依然坚持此前的判断，2013年不会再有新一轮的大规模刺激计划，强调这一观点是因为“我们的很多投资者此前都非常关注领导换届后，是否会有新一轮的刺激政策。”他表示。

工业和信息化部的上述官员也表示，即便是2013年可能会采取一些刺激的政策，企业也要做好继续过苦日子的准备。可以说，以前单靠简单的重复投资就可以获得收益的情况一去不复返了，对于企业来说，2013年的主要任务，应该是继续调整产业结构，转变生产方式。企业的发展不能再过多地依赖于投资拉动，也不能过多地寄希望于国家政策的带动和刺激。

财政政策方面，祝宝良建议2013年有必要适当扩大财政赤字规模，保持必要的增量调控能力，建议把财政赤字率由2012年的1.5%左右提高到2%左右。“2013年，加强‘三农’、教育、科技、社会保障和就业、医疗卫生、保障性住房、节能减排、淘汰落后产能等经济社会发展关键环节需要进一步加大财政投入。推进和完善营业税改征增值税工作，也会减少财政收入。”他表示。

此外，来自国务院发展研究中心的建议认为，在继续实施积极财政政策和稳健货币政策的同时，注重需求政策与供给政策结合，短期政策与中长期政策结合，增强政策弹性和有效性，着力破解企业生产经营中的困难，加快结构调整步伐，培育新竞争优势，推动增长动力转换和发展方式的实质性转变，促进国民经济平稳运行。