卧虎藏龙: 300亿军团进与退

廖杰华2013-02-01 08:01

经济观察 报记者 廖杰华  国内房地产界,年销售额300亿元是进入一线房企俱乐部的门槛。

综合各方面的数据,2012年,国内销售规模在300亿~400亿之间的企业有7家,它们分别是:龙湖、招商、金地、富力、融创、远洋和雅居乐。

和万科、保利、中海等超级巨头一样,300亿军团也属卧虎藏龙之地,不管是老牌的金地、招商,还是新贵融创,均非小富即安类型,在他们眼里,千亿也是目标之一。

在这个军团里,招商和融创2012年的发展最为迅猛,而且这一趋势仍将持续;龙湖、金地和远洋则稳步向前;富力和雅居乐则在这个规模徘徊,无论是规模还是盈利能力,未见太大增长。

可以预见,2013年,300亿~400亿的阵营竞争进一步加剧。谁能加强管控,做好周转,谁也许就是下一批千亿军团的后备军。

进攻型:融创、招商

2012年,地产圈很多故事与孙宏斌有关,他是融创中国的老板,也是绿城的救命人之一。

2012年,融创的成绩单多少让人有些意外。

数据显示,2012年,融创中国共实现合约销售金额356.4亿元,在2011年同期193.1亿元的基础上增长了85%,实现合约销售面积约200万平方米,合约销售均价约1.78万元/平方米。

融创的最大看点在于孙宏斌,几经波折总能东山再起,是融创崛起以及以后攻城略地的最大保证。

在调控之下崛起,是运气也是本事。融创是2012年,一、二线城市房价强劲复苏的受惠者。德银的数据显示,融创90%土储位于市中心。

相比于其他一线巨头的全国布局,融创的扩张策略简单明了,融创在购地时坚持三核心法则:以核心城市的核心地段为核心,只选择北京、天津、上海和重庆这四个大都会区作为落脚点。

融创也是2013年中最具进攻力的企业。

德银在研究报告中称,融创2012年新开工量增长最大(按年升80%),加之2011年及2012年购入的新土地储备,均推动2013年可售货量进一步增至780亿元人民币。

若以50%的去化率计算,那么融创2013年的合同销售额至少可达400亿元人民币,较2012年增长33%。

400亿显然不是孙宏斌的目标。

此前,孙红斌公布2013年销售目标,将较2012年提高100亿人民币至450亿。尽管如此,融创的管理层还是表示,此目标实为保守,未来数年销售年增长可达到70%至80%。

与巨头合作共舞是融创的另一大特色。

融创自2011年以来在购地过程中多采取与行业大腕联手的策略,其中许多是国企开发商。除方兴地产、绿城中国和保利置业,融创还于2012年6月与九龙仓展开合作,透过融创和绿城的合资企业平台购得上海一项目。

这种做法的好处在于,一可以减轻积极扩张中的风险;二可以获得优惠的银行贷款,特别是在与国企开发商合作的项目中。

除了融创,2013年,另一个可能崛起的是招商地产。

不要小看央企的决心与雄心。保利地产和华润置地就是证明。对于招商地产而言,一旦策略确定,完成目标只是时间和代价问题,这一目标为达到千亿。

数据显示,2012年,招商地产累计实现签约销售面积247.52万平方米,签约销售金额363.86亿元。而2011年,招商地产实现签约销售金额210亿元,2010年,这一数字只有143亿。

招商地产2012年最大的成功在于,“以价换量”的销售策略,最直观的反映是2012年销售面积同比增长106%,销售金额同比增长73%。

数据显示,招商地产2011-2012年新开工维持在290万平方米的水平,较2010年的140万平方米有大幅提升。

申万研究员竺劲认为,招商地产快周转模式未变,预计2013年销售额增长在25%左右。

招商地产董事长林少斌预计,2013年招商地产的货量在600亿元至700亿元,按照70%的去化率目标,2013年的销售目标将超过400亿元。

招商地产的布局在房地产行业首席分析师李少明看来,一、二线核心城市是招商地产销售的主力,利润率仍将保持较高水平。一、二线城市销售占比超过九成,其中深圳销售百亿元,占比近三成。

中银国际增行业分析师田世欣认为,2012年靓丽的销售支持了招商地产的土地扩张,全年拿地合计391万平方米,土地款157亿元,拿地额占比销售额为43%,高于万科的38%,略低于保利地产的44%,拿地策略在行业中较为激进,反映了招商地产加快周转的决心,并显示了对2013年市场的看好。

招商地产的另一个想象力在于大股东招商局的支持,这也是资本市场一直对招商地产厚爱有加的原因之一。

招商局集团在深圳蛇口海上世界、太子湾以及前海区域的资源丰富,此外与深圳市政府的合作关系使招商地产未来在蛇口以外区域持续拓展具有明显优势,2012年获取的坪山新区项目就是很好的证明。2011年以来,招商地产新进入的武汉、青岛、哈尔滨、镇江、常州、毕节等城市都与招商局集团有合作关系。

稳健型:金地、龙湖、远洋地产

金地一直是地产开发领域的优等生,但相比突然发力的招商和一夜崛起的融创,金地则低调很多。数据显示,2012年金地全年销售额342亿,同比增长11%。

金地维持了近几年前低后高的走势,9-12月销售额158亿,占全年销售额的46%。9-12月各月销售额均在40亿上下,较前8个月23亿的月均销售额上升明显。

在调控之下,一直主打中高端的金地经历了一定的步伐调整,即加大中小户型和刚需的比例。

数据显示,金地全年销售均价为11882元/平方米,同比下降14%,主要因为产品结构调整,导致普通住宅和中小户型产品占比提升所致。在2013年这一趋势仍将持续,小户型占比将提升10个百分点左右。

2013年金地仍将保持适度增长,一份券商的研究报告显示,金地2012年约有新开工300万方,加上160多万方存货,预计可售量将达到600亿元,同时中小户型占比将进一步提高到75%左右(2012年为65%),预计2013年销售额为390亿元,同比增长15%。

相比于在规模上的稳步推进,金地在住宅、金融和商业地产上,一体两翼的布局则要领先于许多同行,这也是金地最有想象力之所在。

和金地一样,龙湖也是一个三好学生。

龙湖在2012年全年实现合同销售金额401.3亿元,合同销售面积418万平方米,同比分别增长4.9%和27.2%。

如果以增速论,2012年的龙湖并不出色,这与龙湖的布局和策略有莫大关系。

龙湖地产全年销售均价为9600元/平方米,这一销售均价不仅大幅低于招商、融创超过1.5万元的均价,也大幅低于金地。

对于2013年,龙湖表示,将进一步深化“产品聚焦”、“加大区域纵深”及“增持商业”的核心战略,凭借优质的产品力和高周转策略,在波动的市场环境中继续取得有回款的销售,有质量的增长。

实际上,偏于西部和二、三线城市的区域纵深和商业地产的加码正是影响龙湖2012年表现的主要原因。

数据显示,在龙湖2012年的销售中,西部、环渤海、长三角及华南区域的销售额占比分别为46.7%、27.4%、25.7%及0.2%。

这也是龙湖销售面积不俗,而销售均价并不高挺的主要原因,区域深耕可以保证效率,但中西部消费力未及沿海,也会使销售均价受到抑制。

加大对商业的投入客观上也影响了龙湖住宅的销售表现,截至2012年12月,龙湖地产已有11个商业项目开业,商业楼面面积达72万平方米。而龙湖计划利用15年时间把商业利润占比由5%提升至30%的水平。

但纵深战略也让龙湖慢慢受益。2012年龙湖在长三角区域的销售金额首次突破百亿元,同比增长21.5%,达103.3亿元。

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