经济观察网 记者 欧阳晓红 瞬息万变的跨境资本再次转向，3月4日，在中国央行公布1月份的外汇占款数据之后，紧随其后的国家外汇管理局（简称“外管局”）亦发布了1月的银行代客结售汇数据。

如果说日前外管局发布的《2012年中国跨境资金流动监测报告》（简称“报告”）令人担心资金在流出，因为若依据外管局旧“残差法”测算口径，去年热钱流出逾3200亿美元。正如外管局警示，未来一旦风险再次积聚和爆发，新兴市场经济体将被动承受资本流出和本币贬值的压力。对此，不可不察、不可不防。

殊料，外管局1月银行代客结售汇数据昭示资金流入迹象明显。然而，如果细究收汇结汇率与付汇售汇率，又会发现资金可能也在大幅流出。

数据显示，2013年1月，银行结汇1884亿美元，售汇1504亿美元，结售汇差额380亿美元。其中，银行代客结汇1818亿美元，售汇892亿美元，结售汇顺差926亿美元；银行自身结汇66亿美元，售汇612亿美元，结售汇逆差546亿美元。  

与之对应，2013年1月，境内银行代客涉外收入2639亿美元， 对外付款2085亿美元，银行代客涉外收付款顺差554亿美元。

这显示，1月份的收汇结汇率与付汇售汇率分别为71.3％、72.1％，双双创下历史新高。逻辑上，收汇结汇率高企说明结汇意愿较强，资金呈流入趋势；付汇售汇率下降则显示购汇意愿较弱，资金流出不明显；反之，资金呈流出迹象。

事实上，数据显示，央行1月外汇占款余额为25.4996万亿元人民币，当月外汇占款新增约1409亿元人民币，是自去年四季度三个月连续下降以来首次回复增长。某种程度上，这也契合了外管局1月银行代客结售汇单月创新高顺差926亿美元。

外管局解释，结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一，但其不等于同期外汇储备的增减额。

不过，现在，1月份的收汇结汇率与付汇售汇率均高企，如1月数据还表明银行结售汇逆差546亿美元，这或许说明资金呈双向流动趋势，大量流入的同时，也在大幅流出。

外管局数据还显示，1月银行代客远期结汇签约312亿美元，远期售汇签约218亿美元，远期净结汇94亿美元。