经济观察报 记者 迟有雷 “别把豆包不当干粮”这句风靡一时的俏皮话，正在成为时下手机游戏的现实写照。本报从热酷CEO刘勇处独家获悉，热酷将联合天使投资人薛蛮子，发起国内第一个手游孵化器，并且其不同于行业基金和其他孵化器模式。

此前，热酷走海外市场之路，获NHN战略投资。热酷认为，今年，巨头逐鹿会加重手游市场的竞争。

要知道规模小、风险大，手机游戏接连遭到传统基金的放弃，但这并不影响其完成蓝海向红海的跨越。尤其是传统互联网巨头的布局，正在掀起一轮移动游戏的淘金热。

3月6日，奇虎360发布第四季度财报时，其董事长周鸿祎透露将在今年重点发力移动游戏，打造手机游戏平台。而盛大、九城、网龙在手机游戏领域的布局已经初具规模。值得一提的是，网龙旗下的91无线已经通过港交所聆讯了。在此之前腾讯微信的商业化，正是将手机游戏作为最好的突破口。

艾媒咨询提供的数据显示，截至2012年12月底，中国手机网民规模已达到4.5亿人。中国智能手机用户数达到3.8亿人。“现在智能手机还只是中高端用户为主。”艾媒咨询CEO张毅表示，手机游戏的付费用户70%以上是“屌丝”用户，所以想象空间还是很大。

冰火两重天

因为代理《神庙逃亡》、《水果忍者》、《愤怒的小鸟》等众多知名手机游戏，深圳乐逗游戏一度获得众多PE追捧。2012年，乐逗成功牵手美国红点与君联资本，完成了第一轮1000万美元的投资。

作为手机游戏的实际参与者，乐逗游戏CEO陈湘宇接受本报采访时表示，手机游戏生命周期短，造成了运营成本加大。“第一款游戏成功了，无法保证第二款产品成功。”“游戏产品的持续性没法保证。”这点，在PC互联网时代已经得到验证。

去年2月4月上线的《神庙逃亡2》，截至目前已经累计用户超过6500万。但是实际付费的用户远远不到5%。乐逗游戏还是处在微利状态。

与乐逗游戏一样，处在微利甚至不赢利的公司很多。“在手机游戏市场上，月营收能做到千万的为数不多。”陈湘宇表示，绝大部分手游公司还处在亏损和微利的状态。

面对蜂拥而至的手机游戏创业大军，起点创业营主管合伙人查立感概至今没有投过一个移动游戏项目。“我们看了很多项目，但是最终都没有投资。”

对于腾讯、奇虎360，通讯运营商等这样的平台型公司，PE和VC已经没有机会进入，他们基本锁定原创手机游戏公司和手游发行商。

查立认为，平台型基本格局已经成型，而成千上万的手游公司又太小，即便进去投资回报率也很低。

然而作为移动互联网领域里，为数不多直接可以从PC（电脑）互联网直接复制过来的商业模式，手机游戏还是被移动互联网公司和投资人赋予了重任。其中一些个人VC或者规模偏小的PE认为手机游戏项目方兴未艾。飞马旅财务顾问黄宇荣透露，去年经他们做投资顾问投资的手游公司不在少数。

据了解，热酷的手游孵化器已经募集资金过亿元人民币。热酷网CEO刘勇告诉本报，该手游孵化器将针对行业的个人、团队，甚至兼职的团队，给他们提供办公场地。其次从开发、策划、人才、渠道营销等，都提供全产业链的扶植。“这些资源和我们公司的资源完全一致。”刘勇认为，只有深入地介入，才能帮助团队更好的发展。公开资料显示，热酷在手机游戏方面的研发实力和渠道优势都非常明显，并在日韩都做到最大了。

2012年底，热酷已诞生了两张王牌，热酷投资月收入达2000万元的《大掌门》，及超过3000万用户的休闲手游《找你妹》。

德迅投资有限公司董事长曾李青表示，相信随着移动互联网的到来，手机游戏将成为重要的娱乐应用，平台型的公司将会在这轮机会中获益。

准红海已现

从去年开始，手机游戏迎来了高速增长的爆发期。“手机游戏市场已经不再是蓝海市场了，而是一个准红海市场。”查立说。

艾瑞数据显示，国内的移动网游在去年下半年进入行业成长期，且全年的国内移动游戏用户付费高达52.1亿元，其中智能手机移动游戏用户付费占到12.5%，增长率达到140.9%。

移动游戏的增速已经超过PC互联网游戏，一些传统网游公司也蠢蠢欲动，要么彻底转型做手机游戏，要么成立手机游戏部门试水手机游戏。

对此，张毅认为，手机游戏和PC游戏完全不一样，前者因为屏幕小对游戏要求甚至更高。“不太看好传统互联网公司做手机游戏。”

然而就在近日，从移动互联网起步的UC浏览器宣布将在今年给游戏合作伙伴分成3亿元，拥有20个超过百万的游戏团队，并打造全国乃至全球领先的移动游戏开放平台。

除了互联网巨头之外，三大运营商也都加快了移动游戏的抢夺。中国移动游戏基地成立时间最早，而中国电信的做法最为互联网，甚至在内部提出了向腾讯学习的方式。中国电信爱游戏基地副总经理李植曾对本报表示，移动网游是移动互联网里真金白银的应用，中国电信在移动互联网的步伐不算快，但是会以“互联网公司”来要求自己。

与这个准红海市场对应的是，资本市场对游戏的认知度还是不高。除了盛大、巨人、九城领衔了一波上市潮后，国内的网游公司再也没有IPO。国外市场亦是如此。近两年来，只有美社交游戏公司Zynga成功上市。但是随后，Zynga经营不佳，股价更是一路暴跌。“这使得投资人对网游股更加不待见。”陈湘宇说。

中国的海外上市网游公司也因此受到牵连，整体市盈率偏低。这也使得中国的上市游戏公司不断回购股票，并开启了私有化。

“手机游戏公司未来可能会存在1—2家上市公司。”查立认为，移动互联网时代已经没法复制PC互联网时代，承载近10家上市游戏公司的盛况了。但并不是所有投资人都这样想，于是一波又一波的淘金热仍在继续。

（本报记者闫威对此文亦有贡献）