经济观察网 记者 彭友 5月8日晚间，西王食品（000639.SZ）发布非公开发行A股股票预案，拟向特定对象发行A股股份4,410万股，发行价格13.62元/股，募集资金总额60064.20万元，全部由东方基金管理有限责任公司以现金方式认购，且所认购股份自发行结束之日起三十六个月内不上市交易或转让。

记者注意到，作为国内首家登陆A股的玉米油龙头企业，西王食品以非公开发行方式启动上市以来首次再融资。

发力营销

根据发行预案，本次扣除发行费用后的募集资金净额将用于补充流动资金，公司拟运用本次募集的流动资金开展营销中心及营销网络建设，对西王鲜胚玉米胚芽油橄榄玉米油等产品进行专项营销投入并扩展新油种，建设研发中心和加大研发投入以及进行电子商务平台建设，符合公司加强产品、渠道、品牌建设的综合战略目标。

公开资料显示，东方基金是一家业务范围覆盖公募业务、专户特定资产管理业务、大资产管理服务等多个领域的综合型资产管理公司。本次非公开发行完成后，公司控股股东西王集团及其一致行动人山东永华投资有限公司合计持股比例由发行前的52.08%变为42.20%，西王集团仍为公司控股股东。

西王食品有关人士对记者表示，近年来我国玉米油品牌逐年增加，市场竞争亦日趋激烈，提高产品营销能力以及增强产品的差异化竞争能力，已成为行业企业加大市场开拓力度、提高盈利能力的必然选择。公司计划利用本次募集资金在青岛、深圳、南京、成都、沈阳等5个优选核心城市建设区域营销中心。同时，公司将加快新设网点的建设力度，实现在全国主要区域的覆盖，力争在未来三年内增加终端网点4万家。

此外，随着互联网的发展，电子商务也将成为包括食用油在内的生活消费品的重要消费途径和发展趋势。西王食品此次通过非公开发行将投资建设电子商务平台，构建仓库、配送车辆等，组建专业的电子商务团队，利用现有营销网点等线下资源和品牌影响力，将线上线下资源进行统筹规划、加以有效整合，从而实现产品销售渠道的扩张和产品销量的提升。

除了增强渠道、平台建设外，此次募集资金将用于对西王鲜胚玉米胚芽油及其它新产品进行专项营销，以此提升公司的品牌影响力。西王鲜胚玉米胚芽油系公司的核心专利产品，经中国食品工业协会鉴定，拥有装“六重保险锁”，是公司技术优势和产品优良品质的集中体现。通过该产品提高其品牌知名度和美誉度，有利于带动整个西王品牌的发展，进一步提高公司的品牌影响力。

拓宽产品线

据了解，西王食品在2013年以前，主要从事玉米油的生产销售。而目前，玉米油属于高端较小规模油种，市场空间远小于豆油等大油种，且经过前些年的快速增长，近年来玉米油增长幅度有放缓的趋势。

市场人士分析，当前形势下西王食品在继续做大做强玉米油种基础上，积极扩展其它油种、提高公司营业规模与利润增速，公司本次借非公开发行谋求产品结构转型升级正是顺应行业发展状况做出的战略选择。同时，西王拥有在玉米油领域多年的成功运作经验和渠道资源多项独特优势，可以充分实现在其它油种上进行快速复制，实现协同效应，从而快速达到预期效果。

西王食品此次融资用于丰富的产品种类主要包括2013年已经开始销售的哈恩橄榄油以及其他油种。而此前公司公布数据显示，2013年公司橄榄油新品实现毛利率58.35%，远高于其他油种，公司未来新油种的开发对公司盈利能力的贡献值得市场期待。

分析人士表示，本次非公开发行有利于进一步增强公司业绩盈利水平，增厚股东回报；同时进一步提升公司资本实力以及抗风险能力。数据显示，截至一季度末，公司归属于母公司股东权益为118,520.56万元，如本次非公开发行募集资金60,064.20万元（不考虑发行费用），则发行后归属于母公司股东的权益将大幅提高。

据了解，作为国内首家登陆A股市场的玉米油企业，西王食品自2011年上市以来业绩表现突出，2011-2013年，公司净利润逐年提高，年均复合增长率达25.93%，且实现连续三年现金分红。公司目前拥有36万吨玉米胚芽年加工能力，30万吨玉米油精炼能力，30万吨小包装罐装能力，玉米油生产加工规模国内最大，规模效应显著。此次非公开发行将进一步提升公司盈利能力，巩固公司的竞争优势。

公司方面表示，2014年将继续依托平台，做大做强玉米油专业品牌，择机进军其他高端食用油品类，丰富公司产品结构，为公司的健康快速发展创造新的利润增长点。