经济观察网 记者 胡群 互联网金融热潮仍在持续，但收益率已明显下降。6月4日，余额宝七日年化收益率为4.6570%，而近一月的平均收益率为4.8559%。另据网贷之家的数据显示，5月网贷平台综合利率为19.6%，环比4月下降60个基点。

值得注意的是，19.6%的利率只是投资者投资P2P平台的综合利率，“如果加上融资方项目的担保费用及平台费，融资成本可能要翻一倍。”网贷之家首席研究员马骏向经济观察网说道，“由于6月流动性较为紧张，P2P收益率可能会小幅上扬。”

在网贷之家统计的430家平台中，5月份有成交的平台有350家，投资者年化收益率36%（月息3分）以上的有41家，30%-36%的有38家，24%-30%的有54家，12%-24%的有189家，年综合收益率低于12%的共计28家平台。其中综合利率最高的为62.85%，远远高于其他P2P平台。

350家平台中，年化收益率低于19.6%的平台有153家，年利率大于等于19.6%的平台有197家，但由于陆金所、温州贷、红岭创投、人人贷等成交量较大的主流平台利率普遍较低，故拉低了行业的整体利率。

“5月投资者综合收益率略低于此前数月，是因为P2P行业资金供大于求，越来越多的机构参与P2P行业，但两级分化已十分明显，由于之前已有风险暴露，投资者越来越多的倾向于主流平台，而主流平台的综合收益率远低于平均收益率。”马骏说道。

从网贷之家的数据可以看出，北京上海等地的P2P成交量较大，且呈现出主流平台收益率均较低的特点。北京5月综合收益率为16.86%，北京当地较为知名的P2P，如有利网、积木盒子、达飞贷等收益率均不高于12%；上海5月综合收益率为16.77%，而陆金所收益率仅为8.61%。

虽然P2P收益率连续数月微降，但融资方融资成本下降空间有限。据多位P2P业内人士向经济观察网透露，担保公司每月向P2P公司收取不低于1%的担保费，年化费用即高于12%，再加上平台费用，甚至会接近或达到20%。如此计算，融资方从P2P渠道融资成本将高达40%。

“由于很难掌握全部数据，我们不能很好统计担保费和平台费，目前只能测算出投资人的实际收益率。”马骏说道。

经营不够透明，正是当前P2P风险所在。5月31日，国务院发展研究中心金融所所长张承惠2014年互联网金融风险控制与监管趋势大会上指出，由于没有监管、没有规范，目前大多数互联网金融的经营活动不透明，经营模式、经营数据、资金的流向不透明，在这种情况下，社会公众没有办法甄别。

此前监管机构已多次透露，P2P将由银监会监管，但至今并未出台细则。

今年P2P投资收益率一览（数据来源：网贷之家）