随着“大资管”趋势逐步深化，财富管理行业的竞争从强调增值服务的品质和多样化，向树立专业化品牌、为客户提供专业化资产配置服务建议的方向转变。而结构性改革将加速融资主体和融资工具的变化，为资管行业带来新的机遇。

9月22日，国内大型财富管理机构恒天财富宣布：恒天财富资管转型已取得突破性进展。恒天财富资管事业总部已正式成立，并调整了组织架构，成立了六大事业部（固定收益、股权并购、二级量化、投融资顾问及另类、海外投资、家族办公室），配备了核心管理人员，未来将结合市场形势和客户需求，寻找优质标的资产，开发差异化的特色优质金融产品。

如恒天财富董事长周斌所言，越是经济下行、越是资本“寒冬”、越是市场震荡，越是价值投资的良好时机。恒天财富的资管转型，正是通过走“差异化竞争”的路线，通过填补六大事业部的产品“空白”，为客户提供更多的“爆点产品”，通过向客户提供“合身”的、订制化的、优质的金融产品，帮助客户实现资产的保值增值。

发布会上，恒天财富总裁兼资管事业总部董事长崔同跃、资管事业总部总裁李刚携同六大事业部负责人公开亮相。标志着恒天财富资管转型迈出极为关键的一步。也意味着恒天财富资管转型大幅度提速，未来将朝向更务实的金融产品创新、开发与设计的目标迈进。

资管转型 再赢先机

截至今年9月21日，恒天财富累计发行产品规模4000亿。今年前9个月业绩已接近2015年全年1200亿，销售规模和盈利水平每年保持在30%以上的复合增长率。目前的主要股东为恒天集团、中植集团及KKR资本。

回顾过去五年，恒天财富通过采集其他优质资管公司的产品，进行代销，积累高净值客户6万余名，受到了68万名高净值客户的广泛关注。

恒天财富今年上半年销售恒天稳金系列产品218亿，占上半年业绩20%。恒天稳金是恒天财富资管事业部主动管理的的类货币基金产品，具有流动性好、收益率高的典型特征。此外，恒天资管事业部此前还推出了银杏睿选等一系列优秀产品。

恒天财富认为，一方面，国内高净值人群的需求日益多样化，另一方面境内金融市场缺乏对细分领域的专业投资服务。单一同质化的资管产品与多样化的客户投资需求之间的矛盾也越来越激化。

随着中国资管产业的大爆发，伴随着混业经营趋势愈加的明显，金融市场正面临前所未有的发展机遇。对投资者而言，不管在怎样的市场环境下，都会有丰富的投资机会，前提是，依靠专业的资产配置策略，才能获得可观的投资回报。财富管理机构投研能力的强弱、投资决策的把握以及投资团队的专业性是客户在选择财富管理机构时考虑的关键。

出于解决大资管产业链上的“核心痛点”的目的，恒天财富决定大力推动以战略转型，特别是推动资管转型。

恒天财富总裁兼资管事业总部董事长崔同跃表示，“在中国经济形势下行、金融监管日趋严格的大背景下，特别是金融行业普遍面临“资产荒”的情势中，恒天财富“逆势而为”加速资管转型，是恒天财富内在发展的深层次需求。”

当前，资管业务已经发展成为发达国家金融机构的支柱业务和主要盈利来源之一，收入占比普遍达到25%以上。而中国的资管市场的发展空间则更为广阔。中国经济在“十三五”时期保持了6.5%的年均增长率，在国家定下保持经济中高速增长的目标下，为资管行业发展奠定基础。

据9月20日，波士顿咨询公司（BCG）发布的《2016年全球资产管理报告》显示，在2015年全球管理资产额从2014年的70.5万亿美元增至71.4万亿美元，涨幅仅1％的“逆势”之中，截至2015年底，中国各类资管机构管理资产总规模达到约93万亿元人民币,过去三年复合增长率51%。

数据显示，2015年末各类资管业务总规模达90.4万亿元，包括银行理财23.5万亿、信托理财16.3万亿、证券期货33万亿、保险资产12.4万亿、私募基金5.2万亿元。

自2016年初以来，监管部门针对私募基金密集出台了一系列新规，对第三方财富和私募管理机构的治理和运营、投资管理和资金募集、产品管理和产品销售等进行了严格监管。

对恒天财富来说，打造资产端的核心竞争优势，为客户提供受托投资和全方位融资等资产管理服务的大资管业务，是应对外部形势变化的战略举措。崔同跃表示，“资管转型是恒天财富迎接私募新规的产物。”

他指出，恒天财富资管转型既可以强化客户资源，又可以挑选优质资产，培育资管能力，强化“核心竞争力”。2016年下半年，恒天财富从开始主动调整，8月恒天财富大规模调整组织架构和业务板块，以恒天财富投资管理股份有限公司作为控股平台，下设资产管理、财富管理和理财教育三大板块。

其中资产管理板块的经营主体是北京恒天财富投资管理公司，持有私募基金管理人的牌照，财富管理板块持有独立基金销售牌照，以北京恒天明泽为主体，侧重于公募和私募产品的销售，理财教育板块以原来的恒天大学为主体，也遵照公司化的市场运作，侧重于员工、客户及其子女的财商教育。

在恒天财富内部，资管转型被认为是恒天财富战略转型的“发动机”。相较于较为简单的理财业务，资管业务不仅具有更加丰富的内涵和外延，也为恒天财富未来发展带来了巨大想象空间。

资管转型可以带来“三大效应”：首先是以丰富的产品线增加客户粘性；其次，通过挑选优质资产、自主生产优质产品，增强主动管理能力；第三，通过增加盈利渠道、改进盈利模式。基于此，未来一段时间，恒天财富的产品供给依然主要围绕着财富板块的客户需求展开。与此同时，满足恒天财富客户需求的基础上，逐步面向外部机构和客户提供资产管理服务。

六大主线 全业务布局

8月1日，恒天财富资产管理事业总部成立，以北京恒天财富投资管理公司为实体，进行了产品线的优化和调整。作为恒天财富资产管理板块的经营主体，北京恒天财富投资管理公司，持有私募基金管理人的牌照。

在此之前，6月21日，恒天国际资本在香港开业，该机分支机构有香港证监会颁发的1/4/9牌照；7月10日，家族办公室开业；侧重于为家族客户提供全委托业务。

目前，恒天财富旗下六大产品条线已经确定了产品的差异化定位，正在积极挑选优质标的资产，开发金融产品。

固定收益事业部：主要负责固定收益及类固定收益产品的研发和采集，研发一级和一级半资本市场产品，构建多层次、多期限结构的核心产品线。

股权并购事业部：负责私募股权及并购业务相关产品的研发和采集，设立私募股权投资母基金，遴选优质外部基金和项目，打造具有恒天财富特色和品牌价值的私募股权产品体系。

二级量化事业部：主要负责二级市场权益类及量化对冲产品的研发和采集，设立公募投资FOF母基金和量化FOF母基金，打造具备独特投研价值和主动管理能力的权益类投资产品。

投融资顾问及另类事业部：以机构客户为核心服务对象，推进兼并收购、股权融资、债务融资、财务重组和分销顾问业务等产品盈利模式和目标市场；打造以房地产、艺术品、商品等方向为主题的另类投资产品线。

恒天国际资本：是恒天财富境外的资产管理核心平台，肩负跨境产品研发和全球投资管理的职责。

家族办公室：为客户提供财富代际传承、风险隔离的全权委托资产管理服务。

目前，这六大产品线已较充分地涵盖了不同经济周期下的投资领域和热点，覆盖了债权、股权、外汇等主流市场。并将将综合运用自主管理和外部采集等手段，全面介入产品的全周期管理。

恒天财富已经在开始试运行基于内部投研成果设立的资产配置模型，同时结合每个季度内部投资策略会的讨论成果，为客户提出大类资产配置建议。基于高净值财富人群对理财需求更加多元化的特点。根据其个性化需求，设计产品和服务模式，提供财富保值、增值和资产传承。

恒天财富资管近期可能推出PE的FOF（基金的基金）类产品。其最大特色就是通过FOF的方式分散了私募股权投资的风险。当前，股权投资已经迎来黄金时代，很多高净值客户有一定地了解，虽然不想错过股权投资的“快车”、跃跃欲试，但又惧怕风险。对这部分客群而言，PE类的FOF产品则是一个不错的选择。

资管事业总部总裁李刚指出，私募股权投资的黄金时代已经开启，PE产品将成为未来资管板块工作的“重中之重”。他认为，在经济形势下行、资本“寒冬”的当下，私募股权投资恰逢其时，可以作为跨越周期的资产配置工具之一。

对恒天财富而言，资产管理平台的价值不仅在其开发的优质产品，更在于通过专业的团队，为客户提供量身定制的资产管理解决方案。这不仅意味着非常成熟的产品设计方式，更需要能与之匹配的解决方案和服务。目前，恒天财富旗下六家事业部均采取合伙人的方式，通过内部培养和外部选聘的方式，吸引高端专业人才加盟，操刀产品线的规划和运作。

基于恒天财富“始终坚持合规至上、风控优先的前提，始终坚持技术驱动和用户思维” 的核心理念。目前恒天财富实施“全面合规风控、前置合规风控、与实质合规风控”。对所有的产品与业务实现全生命周期管理，合规和风控全程介入从合作机构的准入到产品上架及存续的全面管理；所有的产品和项目的准入和审查，合规和风控具有前置的一票否决权；实质合规和风控。

如恒天财富董事长周斌所言，“好的金融产品+好的销售渠道”，一定会赢得客户，一定会引领市场。”恒天财富相信，只有以客户为中心的服务理念和资产管理检验的企业，才能清晰掌握宏观金融政策，精准分析各种投资资产的特性，为投资者提供财富管理咨询、资产配置和金融服务。