经济观察网 记者 冯庆艳 一波未平一波又起，长江商学院十余名董事长同学刚给贾跃亭送来了6亿美元，此前的资金链危机暂时化解、事态被控制住的意味，还未持续多久，外界又掀起其涉及600亿元的两个项目貌似搁浅的质疑，无独有偶，乐视控股旗下的酷派集团11月21日发布公告称公司今年预计亏损26多亿元。

此前乐视一直以烧钱扩张为标签，贾跃亭却于11月6日发布的内部信中表达着类似的意思——要结束蒙眼狂奔、烧钱扩张，“聚焦现有生态”。区别于此前烧钱扩张的故事，接下来乐视的聚焦现有生态的故事又该如何讲？

“废弃矿区，长满杂草，山丘上的开矿印记依稀可见，园区内没有施工迹象。”这是近期某媒体记者在浙江莫干山投资200亿元的“超级汽车工厂”项目实地走访时所见，而另一边，乐视宣布投资400亿元的“乐视超级生态城”，位于天津蓟县，也被当地官员证实，自签署狂阶协议一年以来，尚未签订正式协议，这一项目如何规划并没有确定下来。

如以往大多数质疑应对策略一样，乐视汽车针对质疑于11月21日很快发了声明，称其莫干山乐视汽车超级产业园将于年底前开工，此浙江省重点项目进展顺利。乐视与天津蓟县政府之前签署了合作意向书，相关工作尚需双方进一步商洽。

乐视身陷舆论漩涡的导火索是，11月2日起的乐视网股价陡然暴跌，然后又牵引出乐视拖欠供应商货款上百亿元的传闻，美国法拉第工厂项目因欠款而停工……在一番传闻愈演愈烈与乐视否认辟谣后，晴天霹雳般，四日后的11月6日，一手缔造乐视生态之谜的贾跃亭发布内部信长文，反思烧钱扩张模式弊端之余，也承认了“资金链紧张后劲明显乏力”，旋即，乐视网和酷派集团股价双双大跌，屋漏偏逢连夜雨，今原本今年注入上市的乐视影业也遭暂停，因其98亿元注入上市的业绩对赌协议未实现。为此乐视网紧急召开投资者见面会，11月12日乐视网抛出10名高管计划半年内增持3亿元的计划，11月15日，乐视披露贾跃亭的十余名商学院董事长同学与贾跃亭签署6亿美元的投资协议，随后敏华控股、绿叶制药相继公告称那是其董事长个人行为，上市公司未参与。然而，供应链欠款危机还未完全化解，便又陷入了涉及600亿元的两大项目貌似搁浅的质疑声中。

从电视、手机、汽车到视频、体育、金融、地产等无所不包的乐视系，第一大“现金奶牛”便是乐视网，截至11月21日股市收盘，乐视网股价已跌至37.25元/股，11月以来跌幅超过14%，市值蒸发超过120亿元。截至11月20日，乐视网以751亿元市值位居创业板“二当家”，已经与第一名的温氏股份1444亿元体量相差甚远。

乐视前高管告诉经济观察网，“硬件负利或硬件免费”，收取后端的会员费、广告费以及服务费等，是一种计算模式，类似于通过不同产品的交叉营销，前期低价销售，后期通过广告、会员费等把收益拿回来，但是这个算盘不能兑现，就可能资金链断掉。或许看到这问题，贾跃亭才顶着压力进军新能源汽车，不断布局乐视影业、乐视体育、乐视金融等，但这些均仍需要一定的投入周期。

在这个逻辑之下，乐视的扩张步伐越来越大。今年8月乐视超级汽车产业园落户浙江莫干山，总投资200亿元；今年7月份，以20亿美金全资收购美国本土最大电视厂商Vizio；5月份，斥资29亿获世茂股份旗下房地产类资产；同月，消息称乐视汽车首轮融资50亿元；同月，乐视致新18.7亿元认购TCL多媒体新发行股份……

值得关注的是，8月份时，总投资200亿元的乐视汽车产业园落地，如此频繁的大手笔收购之下，乐视的资金链已经难以控制，因为乐视手机供应链早在8月就出现资金问题。

自称“世界上最穷CEO”的贾跃亭，在今年8月份前却豪掷至少188亿元并购电视、房产等资产，彼时他雄心勃勃地进军美国、印度和俄罗斯等海外市场，大举进行全球化布局，直到上个月，贾跃亭还微博透露，将在旧金山地区招聘多达1.2万名员工，相当于目前整个集团员工的近一倍。

缘何短短不到一个月时间，贾跃亭于11月6日发布了从高举高打、烧钱扩张模式到控制成本及收缩战线的内部信，并且宣布接下来将通过末位淘汰制，淘汰8-10%的员工，如此大转变之下，乐视集团资金链管控问题、多元化生态商业模式与组织架构间的冲突以及企业管理与文化的缺失等，到了何种程度？！接下来乐视的故事该如何讲下去？

一位乐视前高管对经济观察网称，在烧钱扩张模式背后，根本的问题或许出在生态模式与组织架构的冲突以及管理方面等。

上述乐视前高管表示，首先是企业对资金链管控不力，其次是互联网企业一般都会对业务部门充分授权，多为经营在前，管理在后，比如亚马逊，业务部门的高管就有较大的管理权限，而乐视则是管理在前，经营在后。

与此同时，各个板块的协同已然成了一个大难题。贾跃亭内部信中特意提及，“以往各个组织独立奔跑时，偏重自身发展、缺乏大局意识，造成生态割裂、跨组织之间协同低下、没有形成真正的生态化反。”