经济观察网 记者 汪晓慧

5月9日开盘起，市值超200亿的尔康制药（300267.SH）股价开市震荡下跌，至下午1：30分左右跌停，由开盘的12.75元每股跌至11.48元每股。同日，媒体“市值风云”在微信公号发布文章，质疑尔康制药发布的2016年年报存在严重的财务造假，“尔康制药这家公司有比较严重的虚构利润和资产的嫌疑。”

尔康制药成立于2003年，是一家从事药品研发生产销售的公司，主要产品为药用辅料及新型抗生素。

自媒体“市值风云”质疑的焦点在年产18万吨药用木薯淀粉生产项目，以及固定资产方面。

质疑焦点之一的木薯淀粉项目由湖南尔康（柬埔寨）投资有限公司运营，这家公司设立于2013年，是尔康制药控股孙公司。

按照尔康制药公布的年报数据，2016年其营业收入增长近70%，营业利润增长63%。其固定资产也在近些年不断增加。

“市值风云”质疑的是：该项目2014年3月31日投产，当年实现净利1614.86万元；2015年干出了2.76亿的利润，是可研报告预计利润的4.38倍。这个项目到15年底的总投资才不过将近1.4亿，当年总投资收益率达到197.14%，是可研报告中预计投资利润率的6.27倍。市值风云认为，按照尔康制药公布的数据预测，这一项目“2016年人均贡献净利润至少123万”。

“这种情况，只应该出现在神话故事里，而不是一家上市公司的财务报告中！”“市值风云”之一尔康制药在这一项目的利润上存在弄虚作假嫌疑。

年报数据显示，尔康制药的固定资产从2014年底的7.19亿（净值）增长到2016年底的17.69亿，年复合增长率高达56.86%。尔康制药的固定资产占总资产比重，远高于同行。关于固定资产，“市值风云”也存在质疑，称“对其固定资产金额的真实性抱有很大的疑虑。”

此外，“市值风云”还对尔康制药的房产提出质疑，称“尔康制药实际的房产金额并没有账面上那么多，有严重虚构资产的嫌疑。”

另外，近半年来，尔康制药还出现大股东连续减持。2016 年12月13日至2017年5月5日期间，第一大股东、法人代表、董事帅放文及其一致行动人曹再云，通过深圳证券交易所大宗交易减持其持有的部分尔康制药股份。截止2017年5月5日，已累计减持7次， 共103130016 股，占尔康制药股份总额的 4.9999%。减持均价在11.93元至12.64元之间。

减持之后，帅放文持有尔康制药股份 854673006 股，占上市公司总股本 41.44%，仍是公司实际控制人、控股股东。

17:40分许，尔康制药针对媒体质疑财务造假一事作出回应，发布公告称公司股票将于5月10日开市起停牌，预计停牌时间一个交易日。同时称，将核实情况，做出说明并披露相关公告后复牌。