（图片来源：全景视觉）

经济观察网 郑淯心/整理

一、IPO批文放缓

今年上半年，证监会共核发225家公司IPO批文，总融资规模不超1133亿元，相较去年上半年，上述数据分别增长2.21倍、1.71倍的，甚至超过去年下半年提速后的210家。不过在IPO常态化的同时，发审趋严态势确立，IPO发审否决率由去年全年的7%左右上升至今年上半年的13.45%。

具体从证监会每月核发批文的数量来看，每个月均有30家及以上的公司获得批文，其中3月份IPO批文下发的数量最多，有50家公司获得批文，4月份以40家的数量次之，5月份则有37家公司获得批文，剩余的1月、2月、6月三个月则分别有34家、34家、30家公司获得批文。

3月份获得批文的公司数量之所以多，主要是因为3月份有5个批次的IPO批文下发，且每个批次获得批文的公司数量均为10家。而6月份虽然也有5个批次的IPO批文下发，但每批次核发数量明显减少，在4家~8家之间。

IPO批文的下发出现“变奏”开始于5月26日那一批次，一改此前连续13批次每批次均下发批文10家的态势，节奏开始放缓，获得批文的公司数量降至10家以下，最少的一次是在6月2日，仅有4家公司获得批文。具体来看，5月26日至6月30日，证监会核准企业首发申请分别为7家、4家、8家、6家、6家、6家。

二、被否率创新高

wind数据显示，今年上半年，证监会发审委审核的首发公司共有275家，其中224家通过首发审核，37家被否，7家暂缓表决，7家取消审核。总体通过率为81.45%，被否率为13.45%，而去年全年的被否率在7%左右。具体到每月来看，否决率最高出现在6月份，达到了23.81%，最低则出现在3月份，仅为5.77%。

在37家被否企业中，有21家公司拟上市板为创业板。拟上市板为主板的公司有9家，还有7家公司拟在中小企业板上市。从全部被否公司的原因来看，其中绝大多数都被发审委质疑其持续经营能力，或者存在业绩下降、募集项目堪忧等问题。

根据普华永道7月3日发布的数据，今年上半年IPO数量及融资额均同比大幅上涨。上半年沪深股市IPO达246宗，同比增长303%，融资规模1255亿元，同比增长336%。普华永道预计，下半年IPO增速有所放缓，全年IPO将达320-350宗，融资规模为2200亿元-2500亿元。

三、腾讯旗下阅文集团赴港IPO

6月30日晚间，腾讯控股（HK：00700）发布公告称，拟通过以阅文股份于联交所主板独立上市的方式分拆阅文集团，并已就此向联交所提交分拆建议，而联交所已确认可进行建议分拆。

公告称，建议分拆完成后，阅文将主要经营网络文学业务，保留集团部分将从事提供增值服务和网络广告服务。腾讯官网显示，阅文为腾讯旗下文学业务，隶属于腾讯互动娱乐事业群（IEG），该事业群还包括游戏、电竞、动漫和影业等板块业务。阅文主要为经营连接作家、读者和内容改编合作伙伴的网络文学平台，并通过其大量文学内容的变现产生收益。

据公告，分拆完成后，腾讯将间接持有阅文股份不少于50%的股权，后者将仍是腾讯的附属公司。公告称，腾讯的全资附属公司共直接持有阅文约65.38%的股权。

阅文于2013年4月22日在开曼群岛注册成立，前身是腾讯文学。2015 年，腾讯文学收购盛大文学后，即联合成立新公司“阅文集团”，统一管理和运营原本属于盛大文学和腾讯文学旗下的起点中文网、创世中文网、小说阅读网、潇湘书院、红袖添香、云起书院、榕树下、QQ阅读、中智博文、华文天下等网文品牌。

据资料显示，阅文集团截至2016年12月的年净利润为3040万人民币（约合450万美元），相较之下，其上一财年的净亏损为3542万人民币。阅文集团在2016年的营收同比增长了62.5%，达到了26亿人民币。