首页

九个指标透视信托业迈入23万亿

蔡越坤2017-09-04 09:34

经济观察网 记者 蔡越坤 9月4日,信托业协会公布了2017年2季度数据。截至2017年2季度末,全国68家信托公司受托资产达到23.14万亿元。

截至2017年2季度末,事务管理类信托规模为12.48万亿元,比2016年2季度末的7.47万亿元增长67.11%,环比2017年1季度末的11.48万亿元增长8.68%;占比达到53.92%,比2016年2季度末的43.20%上升了10个百分点,通道类业务占信托资产管理规模的半壁江山。

指标一:资产规模破23万亿

截至2017年2季度末,全国68家信托公司受托资产达到23.14万亿元。从季度环比增速来看,2016年4季度环比增速为11.29%,2017年1季度环比增速为8.65%,2季度环比增长5.33%,要比上两个季度更加平稳。

从图1中的季度同比增速可见,2013年2季度增速达到高点,此后逐季下降,至2016年2季度为此次周期性波动阶段的低点;2016年3季度同比增速再次提速,经过3个季度的加速增长,到2017年2季度的增速已进入趋缓阶段。

复旦大学信托研究中心主任殷醒民教授点评称,有效防范风险隐患正成为信托业的共识,适度控制增速,实现平稳增长,信托业已将可持续发展能力作为业务开拓的指导思想,预计下一季度的增速将延续平稳特征。

指标二:固有资产同比增25.61%

截至2017年2季度末,固有资产规模达到6129.68亿元,比2016年2季度末的4879.78亿元增长25.61%,环比1季度增长6.17%。与信托资产同比增长的周期性低点相似,所有者权益同比增长的低点也是2016年2季度。

2017年上半年,有9家信托公司完成注册资本的工商变更登记,注册资本共计增加193.35亿元,较去年同期有了提升,预计下半年增资状况将延续。

殷醒民表示,信托公司增资潮是固有资产规模持续扩大的主要推动力,增资一方面是应对信托公司净资本约束的资本要求,更主要的是充实资本金,为转型做准备。增资扩股,在提高公司自身资本实力的同时也有利于支持实体经济,施展拳脚。

就资产类别来分析,投资类资产一直是固有资产的最大部分,自2016年2季度末以来所占份额处于小幅上升,2016年4季度占比为74.28%,2017年1季度和2季度分别为75.90%和76.85%,逐季上行1个百分点。

货币类资产规模为573.22亿元,比1季度末的509.41亿元增长12.53%;占比为9.35%,比1季度末的8.82%略高0.5个百分点。贷款类资产的绝对数则是下降的,2017年2季度末为295.31亿元,比1季度末的309.76亿元下降4.66%,减少14.45亿元;占比从5.37%跌至4.82%。

从所有者权益的构成来看,截至2017年2季度末,实收资本为2218.12亿元,占所有者权益的45.41%,比1季度末46.51%占比下降了大约1个百分点。2017年2季度未分配利润为1490.34亿元,所占比例为30.51%,比1季度的29.26%要高1个百分点。较多数量的未分配利润有利于提高信托公司风险化解和风险控制能力。

指标三:风险率总体下降

2017年2季度末信托行业风险项目581个,规模为1381.08亿元;风险项目个数比1季度末561个增加20个,金额比1季度末1227.02亿元增加154.06亿元。

在1381.08亿元的风险项目中,集合类信托为632.97亿元,占比45.83%;单一类信托为736.80亿元,占比为53.35%。2017年2季度末,信托资产规模达到23.14万亿元,不良率为0.60%,与1季度末的0.56%不良率差不多。

截至2017年2季度末,信托赔偿准备为195.79亿元,与1季度的195.42亿元基本持平,同比增长21.36%,比2016年2季度末的161.33亿元多34.46亿元。

殷醒民表示,在信托资产规模处于稳定增长的背景下,2016年3季度以来信托资产的风险率总体呈下降趋势。

指标四:业务收入成利润增长主要来源

2017年2季度,信托业实现经营收入281.02亿元,比1季度216.80亿元增加64.22亿元,环比增长29.62%;同比与2016年2季度的281亿元相同,主要是利息收入有小幅减少。

2017年2季度,信托业务收入为194.68亿元,环比1季度160.21亿元增长21.52%;同比2016年2季度182.53亿元增长6.66%,确实呈现一个稳定增长的态势。

信托业务收入占经营收入之比为69.28%,比1季度的73.90%略有下降。在经济增长好于预期的态势下,2017年2季度投资收益为61.52亿元,同比2016年2季度的61.88亿元下降0.58%,环比1季度37.43亿元增长64.36%;投资收益占比为21.89%。利息收入16.14亿元,同比2016年2季度下降3.93%;占比为5.74%,比1季度的5.67%略高一些。

殷醒民表示,信托业务收入已经超过固有业务和其他业务,成为行业利润增长的主要来源,这一收入结构调整是信托业回归信托业务本源的积极努力结果。

2017年2季度,信托业利润为209.48亿元,同比2016年2季度199.43亿元增长5.04%,环比增长34.83%。

殷醒民表示,从利润总额的同比增长态势可以看出,尽管利润环比增长数相对较大,其同比增速是逐渐下行的,毕竟2016年2季度、3季度和4季度连续3个季度的同比高增长仅仅是一个阶段性现象,2017年1季度增长率就开始往下走了,2季度则相对平稳些。

指标五:受托管理成效显著

2017年6月单月清算项目1445个,年化综合实际收益率为7.01%,比1季度末上升正好2个百分点。平均年化综合报酬率为0.51%,与1季度末的0.52%基本持平。

殷醒民表示,当前,经济结构调整不断深化,产业结构调整加快,适应消费升级的行业和战略性新兴产业快速发展,经过多年培育的新动能开始发力,以市场配置资源方式大大提高了经济运行效率,信托产品收益率有了稳步上升的迹象。

指标六:事务管理类信托占比持续上升

自2015年3季度以来,事务管理类信托业务占比呈现出快速上升的趋势,投资类信托和融资类信托占比则处于下降通道。

按功能划分,截至2017年2季度末,融资类信托为4.49万亿元,同比2016年2季度末的4.09万亿元增长9.67%,与信托资产同比增长33.86%相比,相对较低的融资类信托同比增长是信托业转型不断取得进展的体现。

融资类信托自2013年4季度末为47.76%的较高比率开始一路下降,2014年1季度为43.94%,2016年2季度末已经下降为23.68%,2017年2季度则又下降为19.40%。在3年半的时间里整整减少近28个百分点。

投资类信托规模为6.17万亿元,同比2016年2季度末的5.73万亿元增长7.81%;投资类占比也经历了一个下降过程,2017年2季度末占比是26.68%,比2016年2季度末的33.13%下降了6.45个百分点。

有降必有升。截至2017年2季度末,事务管理类信托规模为12.48万亿元,比2016年2季度末的7.47万亿元增长67.11%,环比2017年1季度末的11.48万亿元增长8.68%;占比达到53.92%,比2016年2季度末的43.20%上升了10个百分点。

指标七:单一资金信托占比明显下降

截至2017年2季度末,集合资金信托规模为8.52万亿元,占比36.82%;单一资金信托规模为11.11万亿元,占比48.00%;管理财产信托规模为3.51万亿元,占比15.18%,要比2016年2季度末的11.35%高了近4个百分点。

在2016年4季度前,以机构客户为主导的单一资金信托规模一直占50%以上。2017年2季度末,单一资金信托占比明显下降,比2016年2季度末的56.06%减少8个百分点。与此同时,集合资金信托和管理财产信托各增加了大约4个百分点。

6月成立的集合信托平均预期收益率为6.63%,较5月份上升0.08个百分点,市场表现良好,预计未来仍有一定的上行空间。

指标八:支持实体经济为主

工商企业是最大的实体经济部门。截至2017年2季度末,信托资金流向工商企业有5.15万亿元,同比2016年2季度末的3.62万亿元增长42.18%,同比多1.53万亿元,比2017年1季度多增加4261.55亿元,是五大领域中增长最快的。其占比为26.24%,比2016年2季度末的23.64%上升2.6个百分点,而2016年4季度末占比为24.82%,2017年1季度末为25.28%;

截至2017年2季度末,对金融机构的资金信托为3.87万亿元,同比2016年2季度末的3万亿元增长29.03%;环比2017年1季度增长3.54%。资金信托流向金融机构的占比是比较稳定的,2017年1季度末和2季度末分别是19.99%和19.71%;

基础产业是资金信托配置的第三大领域。截至2017年2季度末,资金信托规模为3.10万亿元,同比2016年2季度末的2.65万亿元增长17.00%,环比2017年1季度末的2.97万亿元增长4.40%。从占比来说,2017年2季度末占比是15.82%,与1季度末的15.91%接近;

截至2017年2季度末,流向证券投资的资金信托为2.81万亿元,同比2016年2季度末的2.70万亿元增长4.13%;环比2017年1季度末的2.87万亿元则下降2.12%;

截至2017年2季度末,流向房地产业的资金信托为1.77万亿元。房地产业的占比从2017年1季度的8.43%温和上升到9.02%。

指标九:信托公司应回归本源提升业绩

殷醒民点评称,在经济处于弱下行周期向新的上升周期过渡、行业转型和强监管的大环境下,信托公司应当根据经营环境的多重变动所带来的市场机遇,摆脱狭窄的通道业务路径依赖,加大对新兴产业的金融支持,找准定位,向专业化进行聚焦,回归到信托本源业务上来提升经营业绩。

经济观察报 金融市场部记者
曾任职于新浪财经,目前主要关注债券、信托、银行等领域的市场报道。