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经济观察网 实习记者 张琦悦 美年健康7月26日发布2018年上半年业绩快报，2018年上半年实现营业总收入34.90亿元，比上年同期增长57.66%；实现归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，比上年同期增长998%，增长近10倍。

在这份业绩快报中，美年健康近10倍的增长颇受关注。美年健康解释称，此次公司利润大涨得益于利好政策落地、健康消费升级、健康体检市场需求井喷的大环境。在此背景下，2018年上半年，公司规模持续扩大，在巩固和发展团检市场的同时，拓展了个检业务；并推出了基因检测、肿瘤早筛、冠脉核磁、肝超等高端体检新产品，产品结构优化，盈利增长点增加。

医疗战略咨询公司Latitude Health合伙人赵衡认为，不断收购、整合资产、扩大规模是美年健康利润增长背后的逻辑。2017年美年健康收购慈铭体检72.22%股权，并于2017年10月11日完成过户及工商变更登记。此前，美年健康、慈铭体检、爱康国宾为三家主要民营体检机构，收购完成后，美年健康占据最大的民营体检市场份额。这一变化可部分解释美年健康2018年上半年净利润比2017年同期增长近10倍的原因。此外，在赵衡看来，单个门店的营收增长是有限的，每家店的营收增长达到天花板之后就很难再提高了，美年健康不断开设新店会促进其营收快速增长。截至2017年底，美年健康已布局400余家体检中心，覆盖32个省市自治区、215个核心城市。

扩张与并购是美年健康近几年的关键词。2017年以来陆续收购美兆体检、慈铭体检、美因基因等，并与智飞生物签署战略协议，体量不断扩大。按照美年健康的计划，未来该公司将巩固一二线城市的同时，要重点布局三四线城市，推进开店计划，计划2018-2020年每年开设200家新店。

从整个体检行业来看，目前我国健康体检覆盖率远低于发达国家。广发证券在研报中指出，若以覆盖率达到70%为目标，健康体检市场规模可翻倍。据前瞻产业研究院发布的《中国健康体检行业发展前景与投资预测分析报告》数据显示，2017年我国体检市场规模约为1350亿元人民币，2016-2020年预计复合增速达20%-25%，2020年我国健康体检行业市场规模有望达到2400亿元，第三方专业体检市场将达到720亿的收入规模，未来发展空间巨大。

不过，除了开店、并购扩张之外，如何调整产品的结构来优化服务也是国内体检机构整体面临的问题。

记者注意到，美年健康2018年第一季度尚处在亏损状态，净亏损9832.25万元，同样，2017年第一季度也为负盈利，净亏损约1.06亿元。一位不愿透露姓名的业内人士表示，第一季度亏损主要是受到季节性因素影响，春节期间市场需求小，是团体业务传统淡季，而由人员、设备、场地等带来的成本却无法削减，亏损是必然的。这并非个别现象，整个健康体检行业均呈现出季节性消费特征，利润快速增长期具有很强的集中性，集中在下半年。以美年健康为例，2016年、2017年分别实现上半年净利润-2245万元、2795万元，全年净利润3.39亿元、6.14亿元。因此，美年健康上半年便能实现快速增长，这也被诸多证券机构评价为“淡季逆袭”。