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经济观察网 记者 谢敏敏  8月27日晚，正荣地产集团有限公司（以下简称“正荣”，06158.HK）披露2018年中期业绩报告。

年初甫上市的正荣是冲击千亿军团的一员。半年报显示，今年1-6月，正荣实现合约销售额581亿元人民币（下同），同比大幅增长170.3%，完成全年千亿销售目标的58%；合约销售面积339万平方米，较上年同期增长194.2%。

在利润方面，上半年正荣取得营业收入123.1亿元，较上年同期增长52.3％；毛利27.14亿元，同比增长61.1%；净利润9.6亿元，同比大增154.2%；股东应占利润较去年同期增长172%，达到8.4亿元。

作为一家定位中高端的房企，正荣的毛利率和净利率这两项数据上半年虽然均有增长，但和同行相比并无明显优势。

截至2018年6月30日，正荣的毛利率为22%，去年同期则是20.8%；净利润率由去年同期的4.7%增加到7.8%。

对此，正荣财务总监谈铭恒表示，毛利率由综合因素决定，取决于不同城市，不同的物业形态以及不同的拿地时间，每一个项目都有可能有较大的差异，“预计到今年年底还会有一个点左右的增长。目前我们签约毛利率在25%，未来我们的毛利率还会有稳步上升的空间。”

在上市前后，正荣的规模增速都处于行业前列，与之相对的是一直处于较高水平的负债情况。

半年报显示，正荣的净负债率由183.2%下调到171.8%，这一数字依然居于高位。谈铭恒表示，预计随着盈利和权益的增加，正荣的负债率会有显著改善，也存在较大的下行空间，预计到今年年底净负债率会控制在120％，甚至有可能做到100％以内。

为了降低净负债率，正荣方面在业绩会上表示，会有几大改善措施，“首先，上半年的销售有较多的回款集中在下半年，下半年的现金流入会多一些；第二，我们有很多的合作项目在谈，合作项目包括股权的一些投入，集中在下半年；第三，下半年的结转差不多是上半年的接近两倍。从目前的计划、交房的节奏来看，整个利润结转大部分是在下半年。”

从债务结构看，正荣目前的短期负债有260余亿元，包括银行借款、优先票据和20亿公司债等。对于正荣来说，调整债务结构、降低短债比例也是摆在其面前的一大挑战。

谈铭恒表示，公司已经采取措施，用长债置换短债，“我们目前已批还未及使用的银行贷款额度有120个亿，公司债的额度有40个亿，美元债的额度有二三十个亿，这些债可以用来做一些再融资的手段。我们预计到年底会把短债比例控制在整个有息负债的30%以内。”

截至6月30日，正荣拥有总土地储备约1974万平方米，总货值约3500亿元，其中，70%土地储备位于一二线核心城市。

正荣董事长兼执行董事黄仙枝表示，下一步在区域布局上，正荣的策略是继续深耕，把二线城市作为主战场扩大布局，同时择优基本面进入三四线，此外综合考虑经济辐射、产业聚集、人口吸附等因素重点关注中西部。