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经济观察网 记者 田进 5月15日，国家统计局发布4月份国民经济运行各项数据，4月份国民经济延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。同时外部环境依然错综复杂，不稳定不确定因素增加；国内发展不平衡不充分问题仍然突出，经济持续健康发展的基础仍需巩固。

社零增速全面下降

国家统计局数据显示，2019年4月份，社会消费品零售总额30586亿元，同比名义增长7.2%。从分月同比增速来看，4月份增速为近一年来新低。

银河证券首席经济学家潘向东表示，4月社零增速下行至多年新低，无论是名义增速、实际增速还是季调环比增速，无论是看总量还是结构，4月社零增速是一次全面的下降。这可能与居民消费意愿下降有关，一季度居民人均可支配收入增速回升，但是经济预期不好，消费意愿不足导致消费增速回落。

中国民生银行研究院研究员郭晓蓓对记者表示，4月社会消费品零售总额增速下滑既是增长基数较大的客观结果，也是其内部产生结构性分化的结果，更与短期内居民购买行为密切相关。既要看到社会消费品零售总额增长的“不容易”，也要直面消费中遇到的短期问题。

固定资产投资增速回落

2019年1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）155747亿元，同比增长6.1%，增速比1-3月份回落0.2个百分点。从环比速度看，4月份固定资产投资（不含农户）增长0.45%。

对于出现此现象的原因，潘向东对经济观察网表示，1-4月固定资产投资增速回落，主要是受制造业投资拖累，1-4月制造业投资增速回落2.1个百分点，原因在于前期工业企业盈利放缓以及外需回落。2019年1-3月份工业企业累计利润同比下降3.3%，1-4月出口累计仅同比增长0.2%，增速较2018年全年下降约9.7个百分点。

郭晓蓓则分析表示原因主要有三点，一是4月开始宏观政策重心由“稳增长”向“调结构”偏移，中央政治局会议再提“结构性去杠杆”；二是季末财政发力后4月财政支出力度或有所下降，历年规律显示4月投资同比增速一般较3月回落；三是3月季节性扰动消退。

郭晓蓓表示，房地产开发投资仍是最强劲支撑，基建投资小幅改善也是重要动力，但制造业投资将继续成为拖累。

房地产开发投资上行

从房地产开发投资来看，2019年1—4月份，全国房地产开发投资34217亿元，同比增长11.9%，增速比1—3月份提高0.1个百分点。今年以来，全国房地产开发投资同比增速不断提高。

潘向东表示，施工增速回升主要有两个原因，一是融资环境改善，缓解房企资金压力，二是2018年房企使用高周转的策略，加快期房销售，但高周转模式难以持续，施工面积增速均跳升是前期新开工面积增速回升的滞后反映。

郭晓蓓对经济观察网表示，房地产开发投资增速或由11.8%上升至11.9%。主要原因是当前房屋新开工和施工增长仍处高位，韧性仍强。3月楼市“小阳春”和前期融资环境改善有助于4月地产开发投资继续保持强劲。

对于未来的房地产开发投资走向，郭晓蓓表示，房地产开发投资继续上行空间有限，为此她也展示了一组数据——截至4月28日，4月30大中城市商品房成交套数和成交面积同比增速较3月有所放缓；100大中城市土地供应和成交面积仍在深度下跌。

从销售情况来看，1—4月份，商品房销售面积同比下降0.3%，降幅比1—3月份收窄0.6个百分点。其中，住宅销售面积增长0.4%，办公楼销售面积下降12.4%，商业营业用房销售面积下降8.8%。

国家统计局数据同时显示，在进出口方面，4月份，进出口总额25077亿元，同比增长6.5%，比上月回落2.7个百分点。就业方面，1-4月份，全国城镇新增就业459万人，完成全年计划的42%。4月份，全国城镇调查失业率为5.0%，比上月下降0.2个百分点。