证券行业的朋友们：

新年好。

转瞬即逝的2019年中，你们一定感受到了行业内发生的众多变迁：一系列利好政策的推出让市场对你们的关注日渐增加，随着金融对外开放步伐的不断加速，外资也在快马加鞭的驶入国内，而新《证券法》的最终落实，则对证券公司的投行业务提出了进一步的要求。

在国内资本市场改革深化的同时，市场表现也非常不错，2019年全年上证综指上涨22.30%，深证成指上涨44.08%。伴随着市场环境的回暖，沪深两市的成交量也出现了明显的回升。数据显示，A股成交总额在经历了连续三年的下滑之后，2019年出现明显回升，截至2019年年底，A股成交总额达782.18万亿元，较上年增长21.72%。

从上市公司总数来看，2016-2017年IPO审核提速，境内上市公司数量明显增多。2018年审核趋严后，IPO过会数量有所减少。2019年市场回暖以及科创板的开通，使得IPO过会数量再次提升。截止2019年末，上市公司总数达3777家，较上年同期增加193家。

尽管目前2019年年报披露尚未正式开始，但上市券商已经相继披露了12月经营数据。虽然券商的月度汇总数据与最终的年度审计数据口径略有差异，但对于券商全年的经营业绩已经可以做出大致的推算。

总体来看，作为一个与经济环境高度相关的行业，2019年大多数上市券商的业绩较2018年同期明显提高，营收及净利润都出现较大幅度增长。数据显示，34家上市券商母公司全年实现营收2349.88亿元，较上年同期增长43.09%；实现净利润915.37亿元，较上年同期增长63.17%。

成交量回升、承销业务增长以及全年经营数据的增长，都在预示着2019年券商行业整体业绩的回升。可以说，过去的一年，无疑是券业精彩又值得回味的时光。大型券商从业人的你们，在2019年一定过得十分充实：乘着政策的东风，不断巩固并发展公司现有业务，同时也对创新项目的开发投去了关注的目光。

但另一方面，包括证监会在去年提出的“航母级券商”打造计划在内，许多新政均是推动行业集中度提升的一个标志。正因如此，一众中小券商从业人在2019年的采访中都曾坦言，公司生存环境越来越恶劣，一句“我太难了”，也许是你们内心真实的感受。

尽管如此，中小券商里也有一部分声音，在述说着积极的心态。“当下政策背景确实是扶优限劣，资源向头部集中。由于市场环境较差，大型项目减少，收入降低，大券商也在下沉细分业务领域，深根细作，对中小券商的业务产生了一定的冲击。但部分中小券商长期深耕于部分细分领域，目前双方市场争夺仍各有胜负。”

正如这一观点所诉说的一样，虽然大型券商享受资源和政策的优势，但中小型券商通过特色业务的重点突破，也一定能找到自身的定位，在竞争中获得一席之地。

一家机构负责人在2019年接受本人采访时曾指出，中国证券业或终究将形成美国和日本一样的寡头格局。这不仅考验券商管理层的战略眼光，更是团队执行力和资源配置能力的体现，那些积极求变，战略清晰，主动拥抱新技术的公司，值得市场的关注。

2020年，证券行业的竞争会变得更加激烈，即使如此，在挑战中一定也有机遇。新的一年里，祝你们都能激流勇进，抓住属于自己的机遇！

祝好。

新春快乐！

经济观察报 记者 周一帆