经济观察网 记者 刘晓林 2月11日，德国汽车集团戴姆勒股份发布了2019财年的初步业绩，戴姆勒集团2019年汽车总销量为334万辆，与2018年的335万辆保持了同一量级；集团营业额增长3%，达1727亿欧元。同时，为应对碳排放目标和新技术革命的竞争，戴姆勒集团2019年的研发支出从2018年的91亿欧元增至97亿欧元。

虽然营业额增长，但戴姆勒集团的全年息税前利润在上一年的111亿欧元的基础上，大幅下降61.2%至43亿欧元。财报称，这一下滑反映了集团在法律程序及相关举措、架构重组和并购交易方面的主要调整因素。此外，2019年戴姆勒集团净利润也下降了64.5%，从2018 年的76亿欧元锐减至27亿欧元。

（戴姆勒2015年-2019年销量）

公开数据显示，戴姆勒从2015年至2019年的近5年销量分别为290万辆、300万辆、330万辆、340万辆和334万辆，营业收入随之从149.4 亿欧元一路升至172.7亿欧元。但与销量和营业收入的稳步上升不同，戴姆勒近5年息税前利润分别为132亿欧元、129亿欧元、147亿欧元、111亿欧元、43亿欧元，从2017年开始掉头向下，显示出从2017年开始，随着全球汽车业的产业转型以及新技术的竞争而出现大幅波动，不确定因素和技术研发支出明显增加。如何在持续的高投入下降本增效成为最大的挑战。

（戴姆勒2015年-2019年营业收入）

2020年挑战：投入要继续高企 利润要显著回升

 戴姆勒集团财报显示，其旗下四大传统车型业务板块在2019年的营业收入分别为：奔驰乘用车939亿欧元、戴姆勒卡车402亿欧元、奔驰轻型商务车148亿欧元、戴姆勒客车47亿欧元，皆出现同比增长。四大业务板块2019年对应的息税前利润分别为33.59 亿欧元、24.63亿欧元、-30.85亿欧元，2.83亿欧元。除了客车板块，其他板块都处于下滑态势。

其中，占据主体业务地位的奔驰乘用车售出238.54万辆新车，在去年238.28万辆基础上有小幅增长；营业额增至 939 亿欧元 (2018 年 931 亿欧元)，但息税前利润下降53%至33.59亿欧元(2018年72.16亿欧元)，同时，奔驰乘用车的销售利润率也出现明显下滑，从2018年的7.8%降为3.6%。

好的兆头是，新业务正在为戴姆勒带来新收入。2019年，戴姆勒出行的新业务为 744 亿欧元(2018年719亿欧元)，增长3%。营业额增长9%至286亿欧元(2018 年263亿欧元)。该业务领域的息税前利润达 21.40亿欧元(2018年13.84 亿欧元)，较上年同比增长55%。销售利润率达15.3%，高于上年的11.1%。戴姆勒在财报中表示，“戴姆勒与宝马集团在出行服务的整合带来了积极效应。此外，新业务总量的增长也助推了息税前利润的增长”。

（戴姆勒2015年-2019年息税前利润）

戴姆勒方面称，正在进行的与奔驰柴油车相关的政府及法律程序、与之相关的措施及高田安全气囊召回所需预计开支均对销售利润率产生了负面影响。同时，用于开发新技术和新产品的持续高额投资抵消了销量增长、营业额提升及价格优势带来的收益。调整后息税前利润为 58.41 亿欧元，调整后销售利润率为 6.2%。

2019 年，戴姆勒集团在研发上的支出增至 97 亿欧元(2018 年91亿欧元)，工业业务领域的自由现金流从2018年的29亿欧元降为14亿欧元。如此大幅的减少是受到柴油车辆相关法律程序的大额现金支出的影响，用于新产品和技术的持续高额投入亦对现金流产生负面影响。

2020年挑战：投入继续高企 利润显著回升

针对支出的增加和利润、现金流的减少，戴姆勒方面表示，已在所有业务领域开展的大力增效举措，包括缩减人力和材料成本、调整产品阵容和车型、推进平台战略以及更紧缩的资本配置。

在2019年公布的裁员计划基础上，戴姆勒计划至2022 年年底减少超过14亿欧元的人力成本，为此将在全球削减包括管理岗位在内的工作岗位。戴姆勒方面认为，这些举措将在随后几年中充分发挥效应。另一方面，2019年实施的集团业务板块重组和业已启动的工作岗位缩减业将对2020年利润产生消极影响。

与此同时，在新技术上的大规模投资仍将继续。“戴姆勒将不断致力于实现碳中和出行的布局和数字化的布局。为了达到碳排放目标，加大对电动出行、智能互联等未来重点领域的投入。”戴姆勒方面表示。

2020年，奔驰计划在总销量中将插电混动和纯电车型的销量占比提升三倍。与此相关的是戴姆勒将继续扩大自产电池的产量，电动车型的动力电池将在三大洲 7 个地点的 9 家工厂生产。

中国仍是奔驰品牌全球最大市场，据奔驰方面此前发布的数据，2019年奔驰品牌在中国共交付约69.34万辆新车，同比增长6.2%，占奔驰品牌全球销量的1/3。其合资公司北京奔驰全年销量超过55万辆，在2018年48.5万辆的基础上同比增长13%以上。曾有预测认为，随着去年年底多款主攻全新细分市场的新车型推出，北京奔驰2020年将实现超过60万辆的销量。但由于目前中国的疫情影响，这一目标面临巨大挑战。

不过，戴姆勒集团仍对2020年保持乐观预期，预计2020财年集团总销量将略低于上年水平，营业额将稳定在 2019 年水平，息税前利润将显著高于 2019 年，因为 2019 年息税前利润受到了一些主要调整因素的消极影响。

在销量上，预计奔驰乘用车、轻型商务车和戴姆勒卡车销量都将较2019年略有下降，戴姆勒出行的新业务也将小幅下滑，而合同量将保持上年同期水平。但营业额上，奔驰乘用车和轻型商务车，以及出行业务都预计保持2019年的水平。

“对新产品、新技术的高额前期投入仍将继续对工业业务领域的自由现金流产生消极影响，尽管预计前期投入在2019年已经达到高点”。戴姆勒在财报中表示，2020 年对不动产、工厂及设备、研发的投入仍将保持 2019 年投入的量级。