经济观察网 记者 王涵 自2019年6月17日沪伦通正式通航后的国内第二单全球存托凭证（GDR）花落中国太保，根据最新公告显示已获证监会放行。若此次发行完成后，中国太保将成为国内首家发行GDR的保险机构、首家A+H+G上市（上海、香港、伦敦）的保险公司。

GDR落地

6月2日晚间，中国太平洋保险（集团）股份有限公司（下简称“中国太保”，601601.SH）发布公告称，于近日收到证监会出具的批复，核准中国太保本次发行不超过约1.26亿份全球存托凭证（GDR），按照该公司确定的转换比例计算，对应新增A股基础股票不超过约6.29亿股。转换比例调整的，GDR发行数量可相应调整。

中国太保GDR存续期内的数量上限与本次GDR实际发行规模一致，因公司送股、股份分拆或者合并、转换比例调整等原因导致GDR增加或者减少的，数量上限相应调整。完成本次发行后，中国太保可到伦敦证券交易所上市。

早在2019年9月，中国太保就公告表示同意公司发行GDR，并申请在伦敦证券交易所挂牌上市，GDR以新增发的公司人民币普通股A股作为基础证券。

“发行GDR并在伦敦证券交易所上市方案是为响应上海国资国企综合改革政策、支持上海国际金融中心建设， 进一步优化公司股权结构、提升公司治理水平、推进公司国际化布局。本次发行GDR拟募集资金将在扣除发行费用后，用于稳步推进公司国际化布局及补充资本金。”中国太保在2019年第一次临时股东大会材料中表示。

交银国际表示，太保本次发行GDR较A股股价折扣10%左右，对公司股价造成压力有限。

引入Swiss Re基石投资

在公告获得证监会批准的同日，中国太保还发布了关于与瑞再就认购公司拟发行的GDR事宜签订基石投资协议的公告。中国太保称，于2020年6月2日与Swiss Re签订了《基石投资协议》（下称《投资协议》）。

Swiss Re 是Swiss Re Ltd 的全资子公司，是瑞士再保险集团成员之一。根据《投资协议》，在满足一定条件的情况下，Swiss Re将按发售价格认购中国太保拟发行的GDR。Swiss Re认购的GDR的数量所代表的普通股股数应不超过本次发行（及假设全额行使超额配售权（如有））之后中国太保已发行普通股股数的1.5%，且原则上受限于三年的禁售期。

平安证券研报分析：“引入基石投资者SwissRe，国际化布局再进一步。公司与SwissRe签订《基石投资协议》。前期H股发行引入新加坡政府投资咨询公司(GIC)进入董事会;本次GDR发行引入基石投资SwissRe，在改善公司治理结构的同时，将打开与头部再保公司在产品定价、设计和再保险业务等方面的合作空间，引入海外经验、拓展海外业务，探索负债端的新增长源,多元化布局。”

今年第一季，中国太保共实现归母净利润84 亿元，同比增长53.1%；个险渠道新单保费120 亿元，同比下降31.1%；报告期末归母净资产为1859 亿元，较年初上升4.2%；年化总/净投资收益率为4.5%/4.2%，同比下降0.1及0.2个百分点。

近三年，公司经营规模及盈利能力均维持较稳定增长。6月2日，中国太保还发布2019年年度分红派息实施公告，拟10派12元，即A股拟每股派发现金红利人民币1.20元（含税）。