战略布局红利持续释放,雅居乐毛利净利双增30%以上

2021-03-30 18:37

疫情冲击之下,雅居乐交出一张亮眼的成绩单。于2020年,雅居乐实现营业收入802.45亿元,同比增长33.2%;毛利241.02亿元,同比上升31.3%。整体毛利率为30.0%,与去年基本持平;核心净利润111亿元,同比增长31.2%。

尤为值得注意的是,核心业绩指标抢眼外,雅居乐地产业务实现预售金额1381.9亿元,同比增长17.1%。这一销售额,不仅创下历史新高,对比此前提出的1200亿元年度目标,完成率也高达115.2%。

从销售贡献上来看,2020年预售金额来自全国逾80个城市216个项目,新开售项目46个。其中,华南和华东占预售面积近57%,战略城市群珠三角和长三角占比近55%。

2021年,雅居乐将地产板块的销售目标定为1500亿元。在陈卓林看来,这是比较折中的预期。因为,如果按照目前市场预售均价审慎考虑,雅居乐目前拥有的储备货值超过8000亿元,可售货值2500亿元。

“如果团队努力加上市场情况乐观,我们希望超过这个目标。”陈卓林说。大湾区、长三角等重点优势区域,将是雅居乐未来的主要发展区域。

在主业地产开发层面,雅居乐历来坚持的土储成本管控与审慎投资推动利润空间进一步扩大。2020年,雅居乐新购40幅土地,新增总建面达836万平方米。这些地块的土地总额达357亿元,对应的楼面地价是4270元/平方米,相比2019年的472亿元、4334元/平方米楼面地价呈下降趋势。

截至2020年12月31日,雅居乐在全国拥有总建面为5301万平方米的土地储备,综合土地成本3627元/平方米。若按当前的市场预售均价估算,综合地价房价比仅23%。

产城融合与城市更新两种主要的获地方式,大大降低了雅居乐的土地成本。2020年新增的836万平方米中,33%通过产城融合获取,4.1%通过城市更新转化据了解,目前产城融合和城市更新已经锁定了超过3400万平方米的土地资源,加上已经获取的5301万平方米土地储备,总货值超过1.5万亿元。

销售逆势增长之外,雅居乐其他板块业务的核心指标也表现突出。

“增收增利”离不开多元化业务的开花结果。雅居乐管理层曾对外披露,从2020年开始,雅居乐过往在多元化业务上的投入开始开花结果,各产业对于整体收入、特别是利润方面的贡献特别突出,未来三年,相信这种贡献会更加明显。

年报数据显示,2020年雅居乐多元化业务的收入占比同比上升3.2个百分点至13.3%;毛利贡献近30亿元,同比增加45%,三年复合增长率达38%。

布局多年,如今雅居乐地产、雅生活、雅城、环保、房管、资本投资、商业管理和城市更新等多元业务协同发展的格局已然落定。

按照陈卓林的计划,2021年多元化业务贡献的收入占比将进一步提升至20%以上。 “但我们希望2022、2023年,多元化业务的收入占比能达到30%以上。”陈卓林称。

不难发现,雅居乐依然对多元化业务寄以厚望。接下来三年中,雅居乐的目标是,整体收入实现双位数增幅,毛利率确保在30%左右的增长。届时,“以地产为主,多元业务协同发展”的业务模式将成为业绩持续增长的保障。

整体投资策略的有效把控促进雅居乐财务指标的优化,截至2020年12月31日,雅居乐的净负债率同比下降21.8个百分比至61.0%,持续低于行业平均水平;剔除预收款后的资产负债率降至71.9%;现金短债比从2019年的1.0上升至1.3;经营性现金流由负转正达33亿元,各项财务监管指标改善明显。

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