经济观察报 记者 胡艳明  7月27日，招商银行（下称“招行”）在公司官网一口气发了五则公告，对个人纸贵金属双向交易、外汇买卖业务进行调整，新版协议8月11日正式生效。

根据公告，招行将逐步对符合一定条件的无持仓客户关闭个人纸贵金属双向交易、实盘纸黄金纸白银买卖、“招财金”、个人双向外汇买卖等业务功能，这些业务的持仓客户在8月23日以后将不能新开仓。同时，招行个人外汇期权业务停止发售新产品，全部存续产品到期后，不再向个人客户开放。

去年底以来，多家银行对贵金属等业务进行调整，包括调高风险等级、交易起点、持仓限额，暂停开仓交易等措施，甚至有银行宣布关停账户贵金属业务。光大银行分析师周茂华对记者表示，银行调整此类业务主要出于防范潜在风险的角度，包括市场风险和监管风险，以及防范市场声誉风险。

未来贵金属、外汇等个人账户交易类业务将会迎来怎样的局面，是进一步收紧乃至全面叫停？周茂华预计在贵金属、外汇市场行情进一步明朗前，短期金融机构对此类业务将保持谨慎。

招联金融首席研究员董希淼对记者表示，外汇产品、商品期货、金融衍生品等高风险投资，对投资经验和风险承受能力要求较高，不适合普通投资者。对于普通投资者，如果没有丰富的投资经验和较强的风险承受能力，不建议参与外汇交易等高风险投资活动。金融管理部门应督促商业银行落实好投资者适当性管理，更好地保护投资者合法权益。

连发5则公告

7月27日，招行官网连发五则公告，涉及对多项个人客户交易类业务的调整，分别为《关于调整个人纸贵金属双向交易业务、实盘纸黄金纸白银买卖业务的通告》《关于调整“招财金”业务的通告》《关于调整个人双向外汇买卖业务的通告》《关于关闭实盘纸黄金纸白银、实盘外汇买卖业务电话银行渠道的通告》以及《关于调整个人外汇期权业务的通告》。

其中，《关于调整个人纸贵金属双向交易业务、实盘纸黄金纸白银买卖业务的通告》显示，自2021年8月11日起，将根据新版协议文本，逐步对符合一定条件的无持仓客户关闭个人纸贵金属双向交易业务功能及实盘纸黄金纸白银买卖业务功能（考虑因素包括但不限于持仓份额为零、连续一定期限未进行任何交易、风险承受能力评级与产品风险等级不匹配等），并不再就此进行通告。

招行将自2021年8月23日起，根据新版协议文本，暂停个人纸贵金属双向交易业务及实盘纸黄金纸白银买卖业务的新开仓交易功能，客户将无法新发起开仓交易，原有交易平仓不受影响。《关于调整个人双向外汇买卖业务的通告》显示，自2021年8月23日起，招行将暂停个人双向外汇买卖业务的新开仓交易功能，客户将无法新发起开仓交易，原有交易平仓不受影响。

招行表示，考虑到贵金属市场风险较大，未来将进一步从严限制个人纸贵金属双向交易业务及实盘纸黄金纸白银买卖业务。考虑到外汇市场风险较大，未来将进一步从严限制个人双向外汇买卖业务。

招行并非第一家公告调整此类业务的银行，去年以来，贵金属价格波动剧烈，工行、农行、交行在内的多家银行纷纷暂停贵金属业务新开账户业务。

进入2021年，多家银行对贵金属业务、个人外汇买卖业务的交易规定持续收紧，主要包括上调保证金、限制持仓、关停无交易账户等。招行在4月份也曾发公告对双向纸黄金白银、实盘纸黄金白银业务规则调整。

厦门大学王亚南经济研究院教授韩乾对记者表示，银行可能综合考量了利润和风险因素做出的决定。因为随着全球疫情的不断变化，各个国家经济、金融市场面临不确定性增加，大宗商品包括贵金属、外汇方面风险波动进一步加大，银行原有业务客户面临风险也进一步加大。目前，银行在这方面业务的体量不大，所以对整个贵金属市场和外汇市场的冲击有限。

20多家银行暂停开户收紧交易门槛

据经济观察报记者不完全统计，自去年11月以来已有20余家银行公告暂停贵金属新开户业务，包括工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行等国有大行，以及兴业银行、光大银行、平安银行、招行等股份制银行，以及宁波银行、北京银行、北京农商行等地方银行。

不仅暂停新开户，不少银行在公告中抬升了交易“门槛”，对贵金属业务的限制措施包括调整风险等级、交易起点、持仓限额、对无交易账户集中解约等。

今年3月，兴业银行宣布将关停账户贵金属业务，停止新开仓交易，要求客户自主平仓。3月11日，兴业银行发布公告称，为控制市场风险、保护投资者权益，根据有关规定，兴业银行将关停账户贵金属业务（福满金-账户贵金属投资业务）：账户贵金属系统将在2021年4月6日（周二）起停止新开仓交易；现有持仓请于2021年9月30日收市前自主平仓；2021年9月30日后尚未平仓的持仓，我行将代为平仓。

3月24日，浦发银行发布公告称，将对代理上海黄金交易所个人贵金属业务进行调整，下调持仓上限，上调保证金比例，对于持仓超过上限的客户，将无法进行新开仓交易，平仓交易不受影响。对近3个月无持仓无交易的客户清仓，并解除与客户的委托关系。

5月10日，浦发银行又发公告称，将对账户贵金属业务存量持仓小于业务最小准入门槛的客户持仓集中平仓后进行解约。

4月20日，工行发布公告称，将对账户贵金属产品的风险级别、客户额风险承受能力评估结果要求调整为R5、C5级别。7月16日，工行继续对外汇产品及交易规则进行调整，包括但不限于账户外汇产品的风险级别调整为R5，客户风险承受能力评估结果要求调整为进取型。

进入6月份，平安银行公告显示，将对上海黄金交易所代理个人贵金属交易业务进行调整，自2021年7月23日清算时起，对于近三个月无持仓无交易无欠款的客户，该行将为客户交易账户办理清算注销手续，并解除协议。

7月5日，邮储银行发布公告称，将暂停包括柜面、手机银行、个人网银等全渠道的代理上海黄金交易所贵金属业务的现货实盘类新开户交易。

曾经，包括账户贵金属、外汇、能源、基本金属等账户交易产品作为银行的创新产品问世，一度给银行带来可观的中间收入。在交易方式上，投资者都可以通过网上银行、手机银行发起交易指令进行实时交易、挂单交易和查询等业务。

值得注意的是，银保监会主席郭树清在今年6月份举办的陆家嘴金融论坛上表示，切实防范金融衍生品投资风险。在前期发生风险的金融衍生品案例中，有大量个人投资者参与投资。从成熟金融市场看，参与金融衍生品投资的主要是机构投资者，非常不适合个人投资理财。道理在于，受不可控制甚至不可预测的多种因素影响，金融衍生品价格波动很大，对投资者的专业水平和风险承受能力具有很高要求。普通个人投资者参与其中，无异于变相赌博，损失的结果早已注定。

对于多家银行对个人账户商品交易的调整，周茂华认为，银行主要出于防范潜在风险的角度。一是防范市场风险。目前全球面临的是流动性泛滥，疫情防控形势复杂，经济与政策分化，近期全球市场波动加剧；二是防范监管风险。去年“负油价”事件，引起国内监管部门关注，监管部门对金融机构加强投资者适当性管理的要求明显提升；三是防范市场声誉风险。银行根据市场环境变化，适度调升投资者风险评级，暂停相关业务，也有助于降低潜在投资业务纠纷和市场声誉风险。

银行收紧此类业务可能会对贵金属和外汇业务市场产生哪些影响？周茂华认为，银行收紧相关业务，有助于防范贵金属和外汇市场波动潜在；同时，也一定程度向投资者提示市场风险，有助于落实投资者适当性管理义务，也有助于部分金融机构防范潜在纠纷和监管问责风险。

有投资者认为银行的举措是在逐步清退个人投资者，周茂华预计，在贵金属、外汇市场行情进一步明朗前，短期金融机构对此类业务将保持谨慎。但这类业务暂停开户不意味着永远关停，毕竟随着国内投资者不断成熟、财富增长等，投资者对投资产品的需求日趋多元。

“个人认为，银行未来相关业务会逐步缩小，之前我们看到已不少大型国有银行暂停了此类新开户业务，后续招商银行等股份行也相继跟进，预期银行业‘类期货’业务逐步萎缩，甚至将来也有可能全部取消。“韩乾说。