在伦敦金属交易所LME镍期货价证券时报网格持续冲高影响下，3月8日早盘，沪镍期货主力合约开盘无意外封住涨停，涨幅达15%，下游产品不锈钢主力合约也快速拉涨至涨停板，涨幅报12%。

“妖镍”价格影响下，近日A股市场相关概念股也频繁拉涨。分析人士认为，镍价异动下，下游企业会受到不同程度冲击。当前国际大宗商品市场价格大涨主要受风险因素扰动，需警惕大涨回落情形。

妖镍来袭个股大涨

继7日一字板12%涨停后，沪镍主力合约夜盘再现15%涨停，8日早盘依旧封于涨停板，最新报价22.88万元/吨。

国内期货市场镍价拉涨，受国际影响明显。就在3月7日，伦敦金属交易所LME镍期货出现“活久见”行情。此前单日最大涨幅不超过20%的背景下，LME镍期货最高涨90.13%，价格冲上历史新高，达到55000美元/吨，收盘回落至50300美元/吨，涨幅73.93%。

受市场异常涨幅影响，3月8日无锡市不锈钢电子交易中心有限公司发布关于镍暂停交易的通知称，自当日起暂停镍品种所有提单买卖协议的交易，恢复时间另行通知；自8日结算时起，调整镍品种所有提单买卖协议的订金至20%，在此之前，所有持有镍品种提单买卖协议的交易商限制出金。

受期货市场影响，A股市场镍概念股近日也大幅拉涨。

8日早盘，Wind镍矿指数领涨市场，上午收涨0.65%。继3月7日报出涨停板后，鹏欣资源8日早间再度封至涨停。此外，8日宁波联合、青岛中程、盛屯矿业、兴业矿业、中国中冶也大幅高开。

2022年初至今，沪镍主力合约价格已累计上涨超过50%，国内现货市场也受影响明显。

生意社分析师刘美丽称，据价格监测，7日镍价大幅飙涨，现货报211166.67元/吨，较上一交易日上涨10.45%，同比上涨71.4%。沪镍2204合约则封涨停，收盘210950元/吨，上涨12%。

她表示，宏观方面，镍价上行主要是受俄乌地缘影响延续，市场也在不断计提西方制裁俄贸易下供应端扰动影响。俄罗斯作为全球第三大镍生产国，地缘因素使得近期市场对俄镍供应有所担忧。

而基本面上，供给端，俄乌地缘无论是欧洲还是国内镍供应带来一定的不确定性，并且菲律宾进入雨季，镍矿价格爬升的影响开始显现，并且炼厂排产计划不大。

此外，镍需求端，价格快速上涨使得短期下游采购积极性下降，成交减弱，但供应问题短期难以解决的情况下，下游或呈现被动采购。新能源车销售表现依旧亮眼，动力电池需求前景乐观。预计短期镍价仍有上涨空间。

“俄乌地缘争端虽然是推动因素，但海外恶意挤仓则是主要推手。”光大期货分析师展大鹏对证券时报·e公司记者表示，沪镍迎来第二个涨停板，当晚LME单日最大拉涨达到88%，若按照收盘50300美元/吨计算，国内涨幅仍须达到40%才能与之匹配；而国内第二个涨停板要是开板，则LME镍价需回落至38000美元/吨以内。

成本扰动下游市场

镍金属是镍系不锈钢的重要构成。镍价大涨对不锈钢成本形成巨大扰动，也拉动不锈钢价格快速上行。

8日早间，不锈钢主力合约也一度冲至涨停板，截至上午收盘，报涨12%。

据“我的钢铁网”数据，7日早间，青山钢水价格上调400元/吨至13300元/吨，叠加期镍价格飙升，成品价格上调，市场心态好转，贸易商跟涨积极，各地304价格纷纷上调300-600元/吨不等。其中，佛山304新料价格领涨全国，突破14200元/吨，个别贸易商价格报至14300元/吨；河北地区304价格报至13400元/吨，南北价差扩大，目前采购竞争激烈，贸易商看涨情绪强烈，出货意愿较低，实际成交有限，预计短期价格稳中偏强运行。此外，200系方面，贸易商看涨情绪浓烈带动201市场跟涨100-200元/吨，广西钢厂采购价上调150元/吨至7300元/吨，预计短期价格稳中小涨。

“伦镍大涨带动下，沪镍多个合约封涨停，下游不锈钢也站上20000关口，不锈钢现货价格20073.33元/吨，单日上涨4.15%。”刘美丽分析，伴随伦镍的大涨，不锈钢价格也大幅跟涨，但部分贸易商因资源紧张短期内难以缓解而产生惜售情绪，有的封盘不报价。下游也是买涨不买跌心态，市场询价较多，但现货价格急拉，下游一时难以适应。

她表示，上周不锈钢社区库存出现去库，成交有所回暖。今年不锈钢新增产能较多，关注钢厂投产的情况。3月份粗钢排产计划环比增加20.4%，钢厂供应预期偏多。预计短期内不锈钢价格仍强势为主。

不过展大鹏认为，短期镍价表现已经远远脱离基本面，该镍价下下游企业会受到不同程度的冲击，观望情绪或更加浓厚。短期建议观望，等待该风险事件结束。

警惕国际大宗市场异常表现

国际镍价异常波动，仅是近期大宗商品市场整体走势的缩影。

今年以来，受新冠疫情、主要经济体货币政策转向，特别是地缘冲突加剧等多重因素共同影响，国际大宗商品价格形势严峻复杂，不确定性增加。

自俄乌局势逐步紧张以来，国际原油价格全面上涨，成本支撑不断增强，苯乙烯等下游化工商品价格行情强势攀升。3月7日，国际原油期货价格大幅上涨，布伦特原油盘中最高触及139美元，行至2008年以来最高水平。而煤炭、天然气、铁矿石价格居高不下，玉米等粮食价格也出现上涨势头。仅上周，国际小麦价格上涨了40.62%，国际玉米价格上涨了14.72%，国际大豆价格上涨了4.64%，芝加哥大米价格上涨了7.47%。

据生意社价格监测，2022年3月7日俄乌开战密切影响的大宗商品价格涨跌榜中上涨的商品共10种，其中镍（10.45%）、WTI原油（7.44%）、小麦（2.77%）。

面对国际市场大宗商品的大涨，3月7日国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发改委相关负责人指出，近期俄乌冲突升级，对全球能源市场带来冲击，国际原油、天然气价格进一步攀升。由于中国原油、天然气外采比例较高，会受到影响，进口成本客观上会有所抬升。但总体上看影响是可控的。这是因为，中国一方面是能源消费大国，同时也是能源生产大国，因此能源供应总体是有保障的。中国原油、天然气进口来源已经多元化，而且长期合同占比很高，只要各方按合同履约，进口能够保持总体稳定。

发改委人士称，今年政府工作报告确定的3%左右的CPI年度预期目标是可以实现的。今年1月份，中国CPI同比上涨0.9%，大幅低于美国7.5%、欧元区5.1%的水平；PPI同比涨幅回落至9.1%，也大幅低于欧元区20%以上的水平。

金联创分析师奚佳蕊认为，从短期市场来看，由于俄乌冲突正在加大全球经济的风险，通过包括石油在内的关键大宗商品价格还将上涨，这将进一步加剧全球的通胀压力。

“地缘因素作用下，资金会向避险资产流动，大宗商品自然成为市场热衷投资的标的。但当前的涨幅整体脱离基本面影响，炒作因素较大。”宝城期货金融研究所所长程小勇接受证券时报·e公司记者采访时称，大宗市场异常上涨带来全球通胀压力加剧，且短期内上游商品价格波动，对下游工业企业的成本压力巨大，冲击明显。短期内地缘因素会推动大宗商品价格继续走强，但后期地区冲突走向终将转变，需警惕商品溢价逐步缓和，价格向合理范围回落。

香港中睿基金首席经济学家徐阳也对证券时报·e公司记者表示，镍价高涨原因主要在多头在俄乌局势变化中炒作俄罗斯镍供应危机，这个涨速基本面参考意义不大，基本上可以理解为多头在俄乌局势变化中炒作俄罗斯镍供应危机，尤其昨日lme镍，基本上可以看作多头逼空。而原油则也基本上是同样的，因为无论制裁与否，美欧都还在进口俄罗斯石油以保障供应，因此这些品种现在涨幅涨速基本上都是脱离基本面的，预计未来在地缘危机化解一些，高点出现后会迅速下跌，但当前走势建议观望，不要操作。

兰格钢铁网也分析认为，大宗商品仍处于上涨周期，市场热衷继续炒预期，但市场恐慌情绪开始出现。发改委提出严厉打击捏造散布重点大宗商品涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，从目前市场反馈来看，观望情绪偏浓，此次喊话对市场的影响作用还未体现，当前市场仍处于炒作预期中。但随着价格不断走高，并不利于下游需求释放及成本稳定，这与国家保供稳价出现背离，下游恐高情绪恐将在本周蔓延。

（来源：证券时报网 作者：赵黎昀）