经济观察网  记者  钱玉娟 4月6日，中国证券监督管理委员会同意了云从科技集团股份有限公司（下文统称：云从科技）在科创板上市的注册申请。这意味着云从科技很可能将成为“AI四小龙”中第一家成功冲刺科创板的公司，也是继商汤科技之后，第二家将成功IPO的企业。

自2020年12月递交IPO申请，到2021年7月成功过会，再到如今的获准上市，云从科技冲刺科创板的历程并不短。这期间，折戟港交所的旷视科技递交了科创板IPO申请，并于2021年3月完成了过会，就在2021年3月，另一家AI企业依图科技却主动申请中止了上交所的科创板IPO申请。

记者从公开信息中查询到，旷视科技目前的科创板IPO审核状态已于今年3月31日变更为“中止（财报更新）”。不难发现，AI企业登陆A股并不容易，而云从科技成为较快冲刺IPO的那个。

创立于2015年3月的云从科技，已在AI产业中深耕7年，其创始人、董事长兼总经理周曦，目前凭借64.60%的表决权成为云从科技的实际控制人。

云从科技在招股书中介绍，其以人机协同操作系统和人工智能解决方案这两大核心业务为主，从收入结构看，人工智能解决方案业务为其营收的主力军，该业务板块自2018年以来在总营收中的占比分别为93.59%、76.52%和68.50%。尽管在总营收的占比连年收缩调整，但这一业务依然稳定占据着收入来源的“半壁江山”。

数据显示，云从科技自2018年-2020年的营收分别为4.84亿元、8.07亿元和7.55亿元，归属母公司所有者的净利润却是连续三年亏损，分别为-2亿元、-17.63亿元、-7.21亿元。

尽管2020年的亏损面大幅收窄，但报告期中显示，云从科技2021年上半年的营收4.55亿元，归属母公司所有者的净利润为-3.24亿元，这一维度数据相较上一年同期的净亏损2.86亿元，直接让亏损面再次拉大了13.14%。

从招股书中看，云从科技在2018年的研发投入规模仅有1.48亿元，在营收中占比为30.6%，这一指标在三年后涨至5.78亿元，研发费用在营收中的占比也已翻升至76.59%。

在科创板只差敲钟挂牌的云从科技，想要讲好资本故事，还要看它能否在研发投入连年高企下，解开亏损的魔咒。

与商汤科技、旷视科技动辄以百亿计的亏损额相比，云从科技亏损额度并不算大，它在上市前的三年半时间里亏损总额超30亿元，另外，招股书显示，云从科技资产负债率从2018年的49.03%，下降至2019年的20.63%，2020年达18.12%。

负债情况大幅好转，业务收入稳定，让云从科技对扭亏为盈有了目标。通过对盈利能力进行测算，云从科技称目前的经营计划、在手订单情况以及相关条件，均是可达成扭亏为盈的条件，并在报告中将自身扭亏为盈的时间节点预设在2025年。