经济观察网 记者 李沁 分类监管，扶优限劣，基金注册机制将进一步优化。

5月13日，证监会发布名为《优化公募基金注册机制 促进行业高质量发展》的机构监管情况通报（以下简称“《通报》”）。

《通报》表示，自全面实施公募基金常规产品分类注册机制以来，基金注册便利度大幅提升，行业主体获得感明显增强，有力促进了权益类基金发展壮大，助推行业规模快速增长，产品结构持续优化。

与此同时，公募基金行业量与质不平衡的问题逐步显现，部分公司存在专业能力适配性不够、投资者服务能力不强、长期投资和价值投资理念不牢等问题，赎旧买新、换手率高、风格漂移、业绩分化、募集失败、迷你基金数量较多等现象比较突出。

为落实《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，促进公募基金行业高质量发展，引导基金管理人提升专业能力，充分发挥公募基金的社会财富管理者功能和专业买方作用，构建“合规、诚信、专业、稳健”行业文化，我部坚持问题导向和目标导向，充分发挥产品注册的引导作用，突出扶优限劣的监管导向，进一步优化了基金注册机制。

值得关注的是，《通报》提到，按照分类监管、扶优限劣的工作思路，在现行分类注册的基础上，增加相应的考核指标，增强监管的针对性和及时性，强化产品注册与事中事后监管、特别是机构风险画像的联动机制，并在基金产品注册中依法区分实施鼓励性、审慎性和限制性措施。

具体来看，有六种采取鼓励性措施、六种审慎性措施以及三种限制性措施的情形：

六种情形要采取鼓励性措施

《通报》提到，对符合下列6种情形的基金管理人采取创新产品或业务优先试点等鼓励性措施：

一是管理能力强，管理基金产品中长期业绩较好，管理规模来自持续营销比例高；

二是服务投资者能力强，投资者基金产品持有期限较长、主动采取优化费率设计让利投资者等方式切实提高投资者获得感；

三是管理能力与规模适配意识强，主动采取措施有效适配管理规模；

四是创新能力强，创新产品参与度高，试点产品运作稳健且市场效果好；

五是合规风控能力强，业务发展良好且长期未发生风险事件或收到监管部门行政处罚、行政监管措施；

六是社会责任感强，坚持长期投资、价值投资、责任投资理念，切实发挥资本市场“稳定器”“压舱石”的功能作用。

六种情形要采取审慎性措施

《通报》提到，对存在下列6种情形的基金管理人在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施：

一是管理能力弱，产品中长期业绩持续表现差，投资运作风险事件时有发生；

二是长期投资理念弱，投资换手率高，“风格漂移”问题突出；

三是定价能力弱，新股发行报价明显不合理；

四是服务投资者能力弱，“赎旧买新”等问题突出；

五是产品开发能力弱，迷你基金、基金清盘、募集失败、 已批未募产品变更注册数量较多；

六是声誉风险管理能力弱，从业人员违反职业操守、社会道德，损害行业形象。

记者了解到，目前市场上大多数基金公司都存在“重首发、轻持营”的现象，从本次《通报》来看，监管层已对此现象予以关注并从产品注册端进行了审慎性措施，以此扶优限劣。

对此，华南一名大型公募人士表示， “‘管理规模来自持续营销比例高’，这将鼓励大家加强持续营销，持续的给投资者做好服务，不鼓励主要依赖新发提升规模。”

存在这三类问题要被限制

对存在下列3类问题的基金管理人，则被采取取消适用快速注册机制、全部或部分产品暂停受理、已受理产品暂缓注册等限制性措施：

一是最近一年内因重大违法违规行为、重大失信行为受到行政处罚或刑事处罚，因违法违规行为、失信行为正在被有关机关立案调查（侦查），或者正处于整改期间；

二是公司治理、内部控制、风险管理存在重大缺陷，或者存在财务状况恶化等重大经营风险；

三是最近一年内提交的基金注册申请材料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

此外，《通报》亦提到，要鼓励优质产品供给，充分发挥创新引领作用。具体来看，鼓励基金管理人守正创新，开发具有封闭锁定期产品、个人零售类中低波动型产品、养老投资产品、ESG产品、合理让利型产品，紧紧围绕更好满足居民多样化理财需求、服务实体经济、促进国家发展战略实施和共同富裕开展产品创新。

对于此次《通报》中的内容，有基金从业人员表示，自己所关注的重点在于“开发低波动型产品、养老投资产品、ESG产品、合理让利型产品”，公司将积极布局此类方向产品。

另有一名大型公募基金人士则更关注《通报》中所提到了社会责任感问题，并表示无论是此前所发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》还是此次公告，都在强调公募基金的社会责任。而公募基金生来就带有社会责任属性，公司也一直在探索如何更好地履行这一职责，未来将进一步完善ESG投资体系并持续在相关产品中发力。

此外，在一些从业人员看来，《通报》所指出的细则如何实际考量有待监管进一步明确。上述华南公募人士表示，关于监管提的几个标准如何评定，例如长期业绩以什么标准、多久的业绩算长期业绩、“赎旧买新”现象如何判定等。