经济观察网 记者 周应梅  5月24日下午，网易（ 纳斯达克: NTES；港交所：9999）公布2022年第一季度财报。财报显示，网易2022年Q1净收入236亿元，高于市场预期，同比增长14.8%。净收入增速同比和环比下滑。

利润相比去年同期略有下滑，今年一季度网易净利润43.94亿元，去年同期为44.39亿元。利润增速上，去年同期净利润增速为25%，去年第四季度净利润增速为483%。非美国通用会计准则下，净利润为51亿元，去年同期为50.8亿元。

营收增长来自游戏和云音乐

业务层面，网易游戏业务和云音乐增速高于网易整体的净收入增速。

一季度，网易在线游戏服务净收入173亿元，同比增长15.3%，去年同期增速为10.8%。根据腾讯一季度财报，国内游戏收入增长为1%，海外游戏收入增长为4%。相比之下，网易游戏收入增速保持较好。

一季度来自网易游戏收入占到整体净收入的73%，目前云音乐、有道、创新业务及其他还处亏损阶段，利润方面，网易游戏也支撑着其利润。

一季度网易游戏服务毛利为65.1%，环比和同比呈现增长。财报提到，毛利同比增长得益于新推出的游戏，像《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》净收入的增长。一季度，网易来自手游的收入占在线游戏服务净收入达到66.9%，去年第四季度为68.3%，去年同期为72.8%。

网易旗下去年就备受瞩目的游戏《暗黑破坏神：不朽》将于今年6月推出。这个游戏由网易和暴雪娱乐联合开发，将于2022年6月2日和6月23日分別在海外和中国及东南亚市场上线。目前，《暗黑破坏神：不朽》在全球已获得超3500万的预约量，中国区预约量超1500万。这款游戏也是基于网易自研引擎Messiah开发。

云音乐成为网易收入增长最快的业务，亏损进一步收窄。一季度，云音乐净收入为21亿元，同比增长38.6%。报告期内，云音乐的亏损从去年同期的16.65亿元减少至1.8亿元。报告期内，云音乐实现毛利润2.51亿元。

云音乐同样面临用户增长见顶的问题，截至2022年3月31日，云音乐的月活跃用户数为1.817亿人，相比去年同期的1.831亿人有所下滑。

云音乐的主要收入来自在线音乐服务和社交娱乐服务。一季度，网易云音乐在线音乐服务付费用户达3674万人，社交娱乐服务付费用户达1181万人，付费用户相比去年同期均大幅增长。不过来自每月每个付费用户收入在下降。

转型与投入

过去一年是有道的转型期。

有道2022年一季度净收入12亿元，较去年同期的13.4亿元下降10.4%；净亏损为9540万元，去年同期净亏损为2.19亿元。根据“双减”政策要求，有道义务阶段学科类培训服务于2021年12月31日正式停止服务。

停止义务教育阶段培训课程后，有道重点转向智能硬件、STEAM课程、成人与职业教育等业务。一季度，有道学习服务净收入为8.26亿元，同比增长36.1%；智能硬件净收入为2.53亿元，同比增长25.4%。有道业务毛利率在一季度达53.1%，同比有所下滑，环比有所增长。

今年4月，网易有道陆续推出AI技术相关硬件产品。其推出的智能学习灯，具备智能护眼、AI英语作文批改、口算检查等功能。网易有道AI对弈平台“有道纵横棋院”App经过升级，将数小时的对弈复盘时间缩短至30秒。

网易的创新业务及其他实际上是第二大业务营收来源，2022年一季度这部分收入为30亿元，同比增长11.5%。这部分业务包含网易严选、网易传媒、网易文创、网易公开课等业务。一季度，网易严选Pro会员规模同比增长65%。网易传媒在投入虚拟人、数字资产、虚拟活动空间等技术及产品，探索元宇宙相关业务。

营业成本方面，2022年一季度网易的研发投入达34亿元，同比增长11%；销售和营销费用29亿元，同比增长5.3%；一般销售和行政开支10亿元，同比增长6.9%。财报提及，网易研发人员相关成本进一步增加，网易游戏在加快全球研发和人才布局。腾讯也在加大研发投入，今年一季度研发投入153.83亿元，同比增36%。

根据《2021年游戏产业报告》，2021年中国游戏用户规模达6.66亿人，同比仅增长0.22%，用户增长进入瓶颈期。不过报告也显示，游戏用户渗透率仅47.6%。上海证券研报显示，未来游戏市场的主要增长动能是ARPU值（每个用户的平均收入）的提升。2021年国内游戏ARPU仅445元，对应的日本为2230元，美国为956元。