经济观察网 记者 姜鑫 2月28日，方正证券（601901.SH）举行业绩发布会。

发布会上，来自中国平安的方正证券新财务负责人李岩介绍了2022年业绩情况：报告期内，公司全年实现营业收入77.77亿元，归属于上市公司股东净利润21.48亿元，逆市同比增长17.88%，创六年新高。

就在2022年年底，方正证券真正迎来了新生——困扰公司许久的股权问题正式落定，中国平安因间接持股成为方正证券第一大股东；全国社会保障基金理事会成为方正证券第二大股东；中国信达为公司的第三大股东。

2023年1月9日，方正证券召开2023年第一次临时股东大会，表决通过了补选3位董事和1位独立董事的议案，其中3位董事的提名股东分别来自中国平安、全国社保基金和中国信达，1名独立董事来自方正证券股东北大方正集团。

在股东和人事上都有“新”情况的方正证券，在2022年经营上有哪些看点？

利润创六年新高 拆解“新生”业绩

受多重因素影响，2022年证券市场活跃度下降，A股全年成交额减少。根据中国证券业协会数据计算，2022年前三季度，140家证券公司营业收入同比下降16.95%，净利润同比下降18.90%。

相较而言，在市场相对不景气的环境下，方正证券还是连续5年实现归母净利润增长。2022年年报显示，方正证券归属于上市公司股东的所有者权益430.38亿元，同比增长4.06%；归属于上市公司股东的每股净资产5.23元，同比增长4.18%。但在营业收入上，与行业大势一致，公司77.77 亿元的营业收入较去年同比下降了9.79%，不过实现归属于上市公司股东的净利润同比增长17.88%至21.48 亿元。

资产规模方面，截至2022年12月31日，方正证券公司总资产1816.12亿元，同比增长5.21%；财务杠杆倍数为2.93；净资产438.76亿元，同比增长4.11%。

由于市场表现，券商自营业绩同步下滑。根据广发证券研报，2022年前三季度，41家上市券商自营业务实现收入同比下降51.0%。

通过高配债低配股，方正证券在自营投资业务方面逆市跑赢行业，支撑了全年业绩。以“投资收益+公允价值变动-对联营/合营企业投资收益+利息收入中其他债权投资利息收入=自营投资收益”的计算口径，截至2022年12月31日，方正证券实现自营投资收益22.33亿元。

年报显示，方正证券在固定收益投资方面采用了高评级、高杠杆和中短久期策略，获取稳健票息收入，同时加大波段交易和策略交易，实现收入10.99亿元，较上年同期增长51.75%，收益率达13%；在权益投资方面，据方正证券副总裁崔肖介绍，在2022年的市场波动中，公司股票投资团队选择一半时间空仓，尽管没有赚钱，但投资收益率也超越了市场各主要指数。

在非方向性业务方面，方正证券在做市、衍生品等业务领域快速发展。报告期末，方正证券基金做市数量达到498支，同比增长63.82%，基金做市规模已连续多年保持在行业前列。

衍生品业务方面，方正证券拓展场外期权、收益互换等业务创新，报告期内，收益互换业务和场外期权业务新增名义本金分别同比增长192.36%和211.86%。方正证券期货子公司方正中期期货旗下的上海际丰，主要开展期货期权做市、场外衍生品等业务，2022年期货做市成交金额10944.99 亿元，同比增长21.63%；场外衍生品名义成交本金321.70亿元，同比增长95.84%。

方正证券旗下的两个股权投资平台——私募股权基金方正和生以及另类投资子公司方正证券投资，也贡献了稳定的收益。截至2022年年末，方正和生基金管理认缴规模160亿元，全年实现营业收入3.29亿元，同比增长28.06%；实现净利润2.09亿元，同比增长52.63%；方正证券投资在二级市场波动的情况下，实现营业收入1.44亿元，净利润0.73亿元。

传统“粮仓业务”稳盘 投行股权业务提升快

一直以来，财富管理业务可以看作方正证券的“基本盘”，在2022年市场考验下，财富管理业务仍然是公司业绩最重要的支撑。

2022年方正证券财富管理业务实现收入54.45亿元，其中，代理买卖证券业务净收入23.76亿元；客户总数突破1480万户，其中新开客户数近160万户，新开户市场份额6.66%。

作为财富管理板块的优势业务，方正证券证券投资顾问业务签约资产突破1000亿元，实现收入4.62亿元。

在代销金融产品方面，方正证券金融产品保有规模稳定在800亿元以上，峰值达857亿元，代销金融产品收入2.60亿元。

在两融业务方面，截至报告期末，方正证券融资融券余额262.55亿元，市场份额提升了18.88%；新增信用账户2.78万户，市场份额8.35%，较2021年增长3.76倍，创历史新高。值得一提的是，在量化业务方面，报告期内交易量达到4271.99亿元，同比增长45.01%，实现业务收入1.45亿元，同比增长66.03%；帮助客户实现收益1.36亿元，同比增长159.35%。

此外，方正证券期货子公司方正中期期货实现营业收入10.52亿元，净利润2.50亿元，其中期货经纪业务净收入6.09亿元，行业排名第8。

在投行业务方面，方正证券投行子公司方正承销保荐实现营业收入5.35亿元，同比增长21.19%。2022年，方正承销保荐股权业务承销规模排名提升25位。

资管业务方面，报告期内，方正证券实现资产管理业务净收入2.26亿元，公募基金子公司方正富邦基金公募业务收入2.55亿元, 同比增加41.27%。

股权落定迎新生 同业竞争引关注

在每年的业绩发布会上，方正证券公司执委会主任何亚刚总会提到公司的新起点，而直到2022年底，困扰方正证券多年的股权问题才真正尘埃落定。

2022年11月，政泉控股持有的13.24%方正证券股份全部划转至全国社会保障基金理事会并完成过户登记，政泉控股不再持有公司股份，社保基金会成为方正证券第二大股东。

2022年12月，方正集团及其一致行动人方正产控合计持有的方正证券28.71%股份全部划转至新方正集团并完成过户登记，新方正集团成为方正证券的控股股东，中国平安间接控制方正证券。

与此同时，方正证券停滞数年的债券融资得以恢复，融资成本大幅下降。根据方正证券年报，方正证券2022年合计发行了31亿元非公开公司债，以及34亿元公募债，同时陆续开始恢复国有行、股份制行等金融机构的融资合作，报告期内新增融资成本下降 100bp。

华创证券非银团队在近日的研究报告中指出，方正证券2015年以来的股东风险等重大风险已基本落地，步入上升期；2022年以来，负债端开始修复，杠杆、监管指标有望明显改善，带动泛经纪业务与自营业务能力、规模提升，从而有望为公司带来持续性业务增量以及ROE提升。

新股东的到位，使得公司历史包袱所连带的声誉风险、融资等问题逐渐消除，也为公司进一步的发展奠定了基础。但对于方正证券和平安证券的同业竞争问题会如何解决也是市场关注的焦点。

对此，方正证券董事长施华表示，对于同业竞争问题，方正证券会与各方一起，严格依照金融监管部门的规定、指引，开展相关工作。后续有新的进展，将会及时披露。同时，不管在何种情况下，相信中国平安、社保基金理事会、信达等股东方和投资人会在科技、管理、生态等方面对方正证券进行全面赋能，快速提升公司的市场竞争力。